ETFs vs. Aktien: Vorteile der sofortigen Diversifizierung

Irgendwann stellt sich jeder, der sich für die Welt des Investierens zu interessieren beginnt, dieselbe Frage: Warum nicht einfach direkt Aktien der Unternehmen kaufen, die ich kenne, anstatt in etwas namens ETF zu investieren?

Wenn Sie bereits wissen, was die einzelnen Anlageklassen sind, ist der nächste logische Schritt, sie miteinander zu vergleichen, um zu entscheiden, mit welcher Sie Ihr Portfolio beginnen. Dies ist keine triviale Frage: Ihre jetzige Entscheidung bestimmt, wie viel Risiko Sie eingehen, wie viel Zeit Sie investieren müssen und wie lange es dauert, ein annähernd ausgewogenes Portfolio aufzubauen.

In diesem Artikel vergleichen wir ETFs und Einzelaktien anhand objektiver Kriterien, ohne eine der beiden Optionen auszuschließen. Sie erfahren genau, was Sie jeweils erwerben, welche Vorteile ETFs gegenüber Einzelaktien bieten, wann der Kauf von Einzelaktien weiterhin sinnvoll ist und welchen Diversifizierungsfehler fast jeder Anfänger begeht. Abschließend erklären wir Ihnen, wie es geht. Bit2Me Investieren Es ermöglicht Ihnen den Zugriff auf beide Welten mit demselben Konto.

ETFs vs. Aktien: Was genau kauft man in den jeweiligen Fällen?

Bevor wir auf Vor- und Nachteile eingehen, ist es wichtig, den konzeptionellen Unterschied zwischen diesen beiden Anlageinstrumenten zu verstehen. Beim Kauf einer Aktie erwerben Sie einen realen Anteil, sei er auch noch so klein, an einem bestimmten Unternehmen. Wenn Sie eine Aktie von Inditex kaufen, werden Sie Miteigentümer von Inditex im genauen Verhältnis Ihrer Investition und erhalten die entsprechenden Rechte am Unternehmen.

Ein ETF (Exchange Traded Fund) funktioniert anders: Er ist ein Portfolio, das viele verschiedene Vermögenswerte in einem einzigen Produkt bündelt. Wenn Sie einen ETF kaufen, der den IBEX 35 abbildet, erwerben Sie mit einer einzigen Transaktion einen proportionalen Anteil an den 35 größten spanischen Unternehmen, ohne jede Aktie einzeln kaufen zu müssen. Dasselbe gilt für globale ETFs, die Ihnen Zugang zu Tausenden von Unternehmen in Dutzenden von Ländern ermöglichen.

Eine Analogie verdeutlicht den Punkt: Der Kauf einer Apple-Aktie ist wie der Kauf eines Puzzleteils (nur zur Veranschaulichung, keine Kaufempfehlung). Der Kauf eines S&P-500-ETFs ist wie der Kauf des gesamten 500-teiligen Puzzles auf einmal. Hätten Sie lieber ein perfektes Puzzleteil oder das komplette Puzzle von Anfang an?

Die praktischen Auswirkungen dieses Unterschieds sind für Einsteiger enorm. Mit einem ETF investieren Sie bereits ab dem ersten Euro in Dutzende oder sogar Hunderte von Unternehmen. Bei Einzelaktien benötigen Sie hingegen ausreichend Kapital, um mehrere Unternehmen zu kaufen, und vor allem Zeit, diese einzeln zu analysieren, bevor Sie eine Entscheidung treffen. Wenn Sie das Konzept von Grund auf verstehen möchten, haben wir einen ausführlichen Leitfaden dazu. Was ist ein ETF?Und wenn Sie die andere Seite des Vergleichs besser verstehen möchten, können Sie auch unseren Artikel zu diesem Thema konsultieren. Was ist eine Aktie?.

Die 5 wichtigsten Vorteile von ETFs gegenüber Einzelaktien

Nachdem man den konzeptionellen Unterschied verstanden hat, stellt sich die Frage: Warum beginnen so viele unerfahrene Anleger ihr Portfolio mit ETFs anstatt mit Einzelaktien? Hier sind die fünf Vorteile, die diese Entscheidung am stärksten beeinflussen.

1. Sofortige Diversifizierung ab dem ersten Euro. Mit einem einzigen globalen ETF erhalten Sie Zugang zu Tausenden von Unternehmen aus Dutzenden von Ländern und Branchen. Um etwas Vergleichbares durch den Kauf einzelner Aktien zu erreichen, müssten Sie mindestens 20 bis 30 sorgfältig ausgewählte Aktien aus unkorrelierten Branchen erwerben, was erhebliches Kapital und eine gründliche Analyse erfordert.
2. Niedrigere Gesamtbetriebskosten. Index-ETFs haben in der Regel deutlich niedrigere Verwaltungsgebühren als traditionelle, aktiv verwaltete Fonds. Der genaue Prozentsatz variiert jedoch je nach Index, Anbieter und Marktlage. Bei Einzelaktien zahlen Sie neben der Provision für jeden Kauf üblicherweise auch für jede erhaltene Dividende und, bei Investitionen in internationale Märkte, für die Währungsumrechnung.
3. Ohne die Notwendigkeit, jedes Unternehmen einzeln zu analysieren. Ein passiver ETF bildet automatisch die Zusammensetzung seines Referenzindex nach, sodass Sie keine Quartalsberichte lesen oder jede Unternehmensmeldung verfolgen müssen. Bei Einzelaktien erfordert die aktive Portfolioverwaltung hingegen viel Engagement oder die Beauftragung eines Vermögensverwalters.
4. Das Risiko eines bestimmten Unternehmens hat im Gesamtbild nur geringe Bedeutung. Wenn ein Unternehmen innerhalb eines breiten Index wie dem S&P 500 in ernsthafte Schwierigkeiten gerät, ist sein relatives Gewicht im ETF so gering, dass die Auswirkungen auf Ihr Portfolio minimal sind. Ist dieses Unternehmen jedoch eine der fünf Positionen in Ihrem Aktienportfolio, kann der Verlust deutlich schwerer zu verkraften sein.
5. Transparenz und Liquidität in Echtzeit. ETFs werden wie Aktien an Börsen gehandelt, sodass Sie ihren Preis und ihre Zusammensetzung jederzeit während der Börsenzeiten einsehen können. Sie können sie genauso schnell kaufen oder verkaufen wie Aktien, ohne die für andere Anlageprodukte typischen Rückgabefristen.

Historisch gesehen haben passive Indexfonds langfristig tendenziell bessere Ergebnisse erzielt als aktive Fonds, obwohl diese Wertentwicklung nicht garantiert ist. Die angegebenen Renditen verstehen sich nach Abzug von Verwaltungs- und Depotgebühren. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse: Der Wert Ihrer Anlage kann steigen oder fallen.

Wann können Einzelaktien im Vergleich zu einem ETF sinnvoll sein?

Nichts davon bedeutet, dass der Kauf einzelner Aktien ein Fehler ist. Für manche Anleger ist er sogar absolut sinnvoll: für diejenigen mit fundierten Kenntnissen in einem oder mehreren spezifischen Sektoren, Echtzeitzugriff auf Unternehmensnachrichten und genügend emotionaler Stärke, um die Kursschwankungen einzelner Unternehmen zu bewältigen, ohne überstürzte Entscheidungen zu treffen.

Für manche Anleger ist die Auswahl von Unternehmen an sich schon eine intellektuell anregende Tätigkeit. Die Analyse von Geschäftsberichten, das Verfolgen von Branchenstrategien oder das Verständnis dafür, warum ein Unternehmen gegenüber seinen Wettbewerbern Marktanteile gewinnt, kann genauso interessant sein wie die Rendite selbst. Wenn dies auf Sie zutrifft, bieten Einzelaktien eine persönliche Komponente, die ein ETF aufgrund seiner stark automatisierten Natur nicht bieten kann.

Entscheidend ist, ehrlich einzuschätzen, wie viel Zeit man tatsächlich investieren kann. Wer nicht mehrere Stunden pro Woche für die intensive Analyse von Unternehmen aufbringen kann, für den ist passives Management mit ETFs laut historischer Daten langfristig statistisch gesehen tendenziell erfolgreicher als aktives Aktien-Picking. Das bedeutet nicht, dass Aktien-Picking ein Fehler ist; es macht es zu einer anspruchsvolleren Strategie mit einem höheren Konzentrationsrisiko, aber nicht per se zu einer schlechteren Option.

Wichtig ist, bewusst zu investieren. Einzelaktien ohne ausreichend Zeit und Fachwissen zu kaufen, ist kein „mutiges Investieren“, sondern birgt ein Konzentrationsrisiko, das Sie möglicherweise nicht einkalkuliert haben. Auch der ausschließliche Kauf von ETFs ohne Berücksichtigung einzelner Aktien ist nicht unbedingt der einzige Weg; er ist lediglich der statistisch gesehen zeitsparendste.

ETFs vs. Aktien: Der häufigste Fehler von Anfängern

Ein Fehler, den fast jeder macht, der mit dem Investieren anfängt: zu glauben, dass der Kauf von fünf oder zehn bekannten Unternehmen bereits für Diversifizierung sorgt. Man tappt leicht in diese Falle. Die Argumentation klingt logisch: „Ich habe Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon und Tesla; das sind fünf verschiedene Unternehmen, also bin ich diversifiziert.“ (Diese Beispiele dienen lediglich der Veranschaulichung und stellen keine Kaufempfehlung dar.)

Das Problem ist, dass es sich bei diesen fünf Unternehmen um US-amerikanische Technologieunternehmen handelt, die eine sehr hohe Korrelation aufweisen. Wenn der Technologiesektor in eine schwierige Phase gerät, wie es insbesondere 2022 der Fall war, fallen die meisten dieser Unternehmen gemeinsam und in dieselbe Richtung. Fünf verschiedene Unternehmen im Portfolio bieten keinen Schutz, wenn sie alle das gleiche Risiko darstellen.

Hinter diesem Fehler verbirgt sich oft der sogenannte Vertrautheitsbias: Wir neigen dazu, Aktien von Unternehmen zu kaufen, die wir kennen, sei es, weil wir deren Produkte nutzen, weil sie ständig in den Nachrichten auftauchen oder weil sie aus unserem eigenen Land stammen. Dieser Bias führt zu Konzentration statt echter Diversifizierung, obwohl sich das subjektive Empfinden genau umgekehrt anfühlt.

Ein ETF, der einen breit gefassten Index wie einen globalen Aktienindex abbildet, umfasst Unternehmen aus den Bereichen Technologie, Gesundheitswesen, Konsumgüter, Finanzen und Energie, die in den USA, Europa, Japan und anderen Märkten ansässig sind. Diese Kombination führt zu einer geringeren Korrelation zwischen den verschiedenen Portfoliobestandteilen. Wahre Diversifizierung bedeutet nicht, viele Titel im Portfolio zu haben, sondern Vermögenswerte zu besitzen, die sich nicht alle gleichzeitig in dieselbe Richtung entwickeln.

Was wäre, wenn ich beides kombiniere? Die Kern-Satelliten-Strategie

Neben der Wahl zwischen reinen ETFs oder reinen Aktien gibt es eine dritte Option, die von erfahrenen Anlegern häufig genutzt wird: die Kern-Satelliten-Strategie. Dabei wird der Großteil des Portfolios in globale ETFs investiert, die als diversifizierter und stabiler Kern dienen, während ein kleinerer Teil für Aktien mit hoher Überzeugung oder Branchen-ETFs reserviert wird, die als Satelliten fungieren.

Eine gängige Richtlinie sieht etwa 80 % in einem globalen ETF und 20 % in Aktien aus Branchen vor, die der Anleger besonders gut kennt. Die genaue prozentuale Aufteilung ist keine allgemeingültige Formel: Sie hängt vom individuellen Risikoprofil, Anlagehorizont und den Anlagezielen ab. Wenn Sie sich eingehender mit den verschiedenen ETFs befassen möchten, die für den Aufbau eines Kernportfolios zur Verfügung stehen, haben wir einen entsprechenden Artikel für Sie. ETF-Typen die gemäß ihrer Zusammensetzung und ihrem geografischen Geltungsbereich existieren.

Warum funktioniert dieser Ansatz? Der diversifizierte Kern sorgt für eine solide Basis und verringert das Risiko, dass ein einzelner Fehlgriff das gesamte Portfolio ruiniert. Die Satellitenpositionen ermöglichen es Ihnen, Ihre Überzeugung in bestimmten Branchen oder Unternehmen zum Ausdruck zu bringen, ohne Ihr Gesamtvermögen zu gefährden, falls die jeweilige Anlage nicht die erwartete Performance erzielt.

Dieses Beispiel dient lediglich der Veranschaulichung und stellt keine individuelle Anlageberatung dar. Die geeignete Kombination hängt von Ihrer finanziellen Situation, Ihrem Anlagehorizont und Ihrer Risikotoleranz ab. Bit2Me Invest, der Eignungstest hilft dabei, die Kombination zu ermitteln, die am besten zu Ihrem spezifischen Profil passt. Kennen Sie Ihr Anlegerprofil Bevor Sie entscheiden, wie Sie Ihr Portfolio zwischen Kern- und Satellitenpositionen aufteilen, und falls Sie auch besser verstehen möchten, wie diese Aufteilung berechnet wird, haben wir spezifische Inhalte zu diesem Thema. Risikoprofil des Investors.

Häufig gestellte Fragen zu ETFs und Aktien