Sicherheitstoken wären eine Mischung aus Unternehmensanteilen und einer Kryptowährung mit dem Vorteil, dass sie kostengünstiger als Aktien sind und die Sicherheit und Vorteile der Blockchain-Technologie bieten.
Sie wissen bereits, was für ein Zeichen und das kann auf drei Arten klassifiziert werden: Dienstprogramm-Token, Eigenkapital-Token und Sicherheitstoken.
Sicherheitstoken sind eine Art kryptografischer Token, der allen anderen ähnelt, jedoch mit dem verknüpft ist traditionelle Finanztitel, Wertpapiere Englisch.
Ein Wertpapier oder Wert ist eine Art austauschbarer finanzieller Vermögenswert wie Anleihen, Swaps, Futures und andere. Es gibt viele Arten von Wertpapieren, und eine der häufigsten sind traditionelle Unternehmensaktien. Die Technologie Blockchain ermöglicht die Digitalisierung der Sicherheit und reduziert so Kosten, Zeit und Bürokratie.
So entstehen Security Tokens.
Heutzutage ist es bereits eine sehr gängige Praxis und es ist nicht ungewöhnlich, diese Art von Token als eine Form der Aktion zu betrachten. Ich meine Sicherheitstoken geben Eigentümern Rechte und Pflichten (z. B. Stimmrechte und/oder Dividenden) proportional zur Menge der gehaltenen Token, die dank der Blockchain Peer-to-Peer oder automatisch sehr schnell ausgetauscht werden können.
Wie der Rest der Token können diese über a angeboten werden ICO. Welche ermöglicht Unternehmen die Kapitalbeschaffung durch den Verkauf von Aktien (in Form eines kryptografischen Tokens) zu geringeren Kosten als in der Zukunft erwartet.
Damit versuchen die Regulierungsbehörden, die rechtliche Eignung und die Anforderungen zu finden, die diese Art von Token erfüllen muss. Dies ist besonders wichtig für Anleger, da der Kauf und Betrieb dieser Token durch Gesetze geregelt ist, die von Land zu Land unterschiedlich sein können.
Zweck eines Sicherheitstokens
Das Ziel von Security Token besteht darin, Rechte anzubieten, die denen herkömmlicher Aktien sehr ähnlich sind. So erreichen Sie a breitere Öffentlichkeit (wie im Fall der Tokenisierung von Immobilienvermögen, Tokenisierung von Reserven und sogar in der música), wodurch Bürokratie und Langsamkeit entfallen, und das zu deutlich geringeren Kosten als bei Aktien.
Diese Art von Vermögenswerten ermöglicht die Entwicklung von „Einfache Vereinbarung für zukünftige Token (SAFT)“ Dies ermöglicht akkreditierten Anlegern den Kauf von Verträgen im Rahmen eines symbolischen Angebots, bei dem sie als Belohnung einen vom Unternehmen entwickelten Token in Form eines Utility-Tokens erhalten, der ein zirkulierender Vermögenswert zur Verwendung auf der Plattform sein kann.
Auch hier sucht die Regulierung immer noch nach Grenzen konzeptionell den Sicherheits-Token und den Utility-Token trennen. Nun, viele Vorschriften gehen davon aus, dass es sich bei allen Token um Sicherheitstoken handelt, basierend auf ihrem Verhalten zum Zeitpunkt der Notierung, wenn sie auf der Grundlage einer anderen Währung oder Kryptowährung ausgetauscht werden.
Ein Beispiel dafür ist die Börsenaufsichtsbehörde der Vereinigten Staaten, auch bekannt als SEC. Diese Organisation hat wiederholt gewarnt, dass die Einführung dieses Tokens die Einhaltung aller Vorschriften für Finanzanlagen voraussetzt. Sie sind sogar noch weiter gegangen und haben berichtet, dass jeder Token, den sie auf dem Markt entdecken und der als „Sicherheit“ gelten kann, unbedingt den Vorschriften für Finanzanlagen entsprechen muss, auch wenn sie dies nicht in Betracht ziehen.
Die SEC verlangt die Einhaltung der Bestimmung „Man kann keine Massenwerbung für ein ICO machen, bei dem jede Einzelperson den finanziellen Vermögenswert erwerben kann.“ unter anderem. Um dies zu erreichen, orientiert sich die SEC an der Howey Test, eine Methode, mit der Sie feststellen können, ob es sich bei einem Token um ein Wertpapier handelt oder nicht.
Howey-Test: Werte und Sicherheitstoken
La Howey Test o Howey-Tests, Es handelt sich um eine Methode, mit der Sie testen können, ob es sich bei einer bestimmten wirtschaftlichen Maßnahme um einen Investitionsvertrag handelt oder nicht.. Seine Gründung geht auf das Jahr 1946 zurück, als der Oberste Gerichtshof der USA einen monumentalen Fall namens „ SEC gegen Howey, was den Grundstein für den mittlerweile berüchtigten Howey-Test legen würde.
Dabei ging es darum, den Nachweis zu erbringen, ob es sich bei einer bestimmten Vereinbarung um einen Investitionsvertrag handelt oder nicht.
Der Test bestand aus einer Reihe von Parametern, die definieren würden, ob eine Transaktion als Investmentvertrag bezeichnet werden würde. Diese Parameter sind:
- Es handelt sich um eine Geldinvestition.
- Die Investition erfolgt in eine gemeinsame Gesellschaft.
- Es besteht die Erwartung, dass aus der Arbeit der Veranstalter oder Dritter Gewinne entstehen.
Der Begriff «gemeinsames Unternehmen» Es ist offen für Interpretationen, da viele Bundesgerichte das Konzept neu definiert haben. Obwohl die ursprünglichen Howey-Tests den Begriff verwendeten "Geld", spätere Fälle erweiterten es. Dazu gehörten auch andere Arten von Investitionen und Vermögenswerten, die kein Geld waren.
Darüber hinaus gibt es bei der Ermittlung von Werten noch einen weiteren wichtigen Aspekt zu beachten. Liegen die Vorteile, die sich aus der Investition ergeben, unter der Kontrolle des Anlegers oder liegen sie völlig außerhalb davon? Befindet sich der Vermögenswert nicht unter der Kontrolle des Anlegers, wird er grundsätzlich als Sicherheit deklariert.
Dann, Welche Bedeutung hat das für ICOs und Token? Erfüllt der Token die drei oben genannten Kriterien, gilt er als Wertpapier.
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