Qu’est-ce qu’un pool de liquidité et comment en créer un ?

Dans le monde dynamique de finance décentralisée (DeFi), les pools de liquidité sont devenus la pierre angulaire fondamentale de cet écosystème. Ces mécanismes facilitent non seulement l’échange efficace d’actifs numériques, mais jouent également un rôle crucial dans la stabilité et l’accessibilité du marché des cryptomonnaies. Ci-dessous, nous explorerons ce que sont les pools de liquidité, comment ils fonctionnent, leur importance ainsi que les avantages et les inconvénients d’y participer.

Qu’est-ce qu’un pool de liquidité ou pool de liquidité ?

Un pool de liquidité ou pool de liquidité est un contrat intelligent qui contient de grandes quantités de crypto-monnaies, d'actifs numériques ou de jetons. Ces fonds sont verrouillés et prêts à fournir des liquidités essentielles aux réseaux qui facilitent le commerce décentralisé.

Essentiellement, un pool de liquidité agit comme une réserve d'actifs numériques pouvant fournir des liquidités pour accélérer les transactions sur les marchés DeFi, tels que échanges décentralisés (DEX).

Contrairement à la finance traditionnelle, qui met en relation acheteurs et vendeurs pour réaliser une transaction, les pools de liquidité n'ont pas besoin de connecter les utilisateurs pour finaliser une transaction. Au lieu de cela, ils fonctionnent automatiquement via des teneurs de marché automatisés (AMM) qui vous connectent au contrat intelligent contenant les actifs numériques demandés.

Comment fonctionnent les pools de liquidité ?

Les pools de liquidité utilisent AMM (Automated Market Maker) pour connecter les utilisateurs cherchant à échanger des paires avec les contrats intelligents appropriés.

Rappelons que les AMM sont des protocoles algorithmiques qui déterminent les prix des actifs numériques et automatisent les opérations dans les pools de liquidité. Un bon exemple d'AMM pourrait être un protocole comme Balancer ou Uniswap, puisque dans les deux cas, ces protocoles sont capables de collecter de la liquidité symbolique et à partir de celle-ci de générer des pools pour effectuer des échanges (en activant leur fonctionnalité DEX).

Sachant cela, nous pouvons alors voir que pour qu'un pool de liquidité remplisse sa fonction principale de fournir suffisamment de liquidités aux marchés de crypto-monnaie, il aura besoin de jetons provenant de fournisseurs de liquidité, qui contribuent un pourcentage de l'actif cryptographique dans un pool de liquidité typique.

Cette situation nous amène alors à définir les points clés suivants lors de sa création :

Fournisseurs de liquidité (LP)

Les fournisseurs de liquidité (LP) sont des utilisateurs qui déposent des paires de jetons dans le pool. En échange de leur contribution, ils reçoivent des jetons de pool qui représentent leur participation à celui-ci. Ces jetons peuvent être utilisés pour réclamer votre part des frais de négociation générés par le pool.

Teneurs de marché automatisés (AMM)

Les pools de liquidités fonctionnent teneurs de marché automatisés (AMM). Un AMM est un protocole qui utilise des formules mathématiques pour déterminer le prix des actifs du pool. La formule la plus couramment utilisée est la formule du produit constant, représentée par x * y = kOù x y y sont les quantités de deux jetons différents et k C'est une constante.

Formule de produit constant

La formule à produit constant garantit que la valeur totale de la piscine reste constante. Par exemple, si un utilisateur souhaite échanger le jeton A contre le jeton B, le montant du jeton A dans le pool diminuera tandis que le montant du jeton B augmentera, gardant le produit des deux montants constant.

Exemple pratique de pool de liquidité

Considérons un pool de liquidité avec ETH et DAI :

1. Un LP dépose 10 ETH et 10.000 XNUMX DAI.
2. L'AMM utilise la formule x * y = k pour déterminer les prix.
3. Un trader souhaite échanger 1 ETH contre du DAI.
4. Après la transaction, le pool disposera de 11 ETH et d’un montant réduit de DAI, s’ajustant pour maintenir le produit constant.

Chaque transaction dans le pool génère une commission qui est répartie entre les LP au prorata de leur contribution. C’est l’un des principaux moyens par lesquels les LP obtiennent un retour sur investissement.

Avantages et inconvénients des pools de liquidité

Bien entendu, les pools de liquidité ont permis la création d'un vaste ensemble de solutions DeFi, depuis les protocoles DEX, en passant par les plateformes de prêt (prêts/emprunts), en passant par les systèmes de staking/remise, entre autres solutions qui nécessitent la fonctionnalité des pools de liquidité.

Cela nous amène à reconnaître ses avantages et ses inconvénients, et en ce sens, nous pouvons souligner les points suivants :

Avantages

• Transactions plus rapides. Les pools de liquidités offrent un moyen de transaction plus rapide, convertissant vos jetons en espèces dans un délai plus court. Cela est possible car les LP très liquides nous permettent d'effectuer des échanges plus rapidement que les autres options d'échange P2P.
• Échange sécurisé avec moins de possibilités d'arnaque. Contrairement aux transactions P2P, les pools de liquidité offrent un processus plus sécurisé, car tout est contrôlé par des contrats intelligents.
• Prix ​​équitable sur les échanges. Les prix proposés par les bourses des pools de liquidité ne sont pas influencés par les préjugés ou la cupidité, et en fait ils s'avèrent facilement reproductibles, car leur prix est donné par une formule mathématique connue inhérente au protocole.

Inconvénients

• Pools de liquidités frauduleux. Malgré tout, il ne faut pas oublier qu’il existe un risque à participer à des pools de liquidités avec des contrats intelligents vulnérables.
• Changement de prix risqué. Les prix des pools de liquidité sont constamment soumis à des changements en raison de la volatilité du marché et le pire est que ces changements peuvent se produire très rapidement, en particulier dans les pools à faible liquidité.
• Perte éphémère. La volatilité des prix des actifs peut entraîner des pertes importantes pour les actifs stockés dans le pool.

Exemples pratiques de pools de liquidité

• Balancer: Une plateforme qui génère de la liquidité DeFi en privé ou en public et offre des incitations aux fournisseurs de liquidité.
• Uniswap: L'un des pools de liquidités les plus populaires (et les utilise pour fonctionner comme DEX) qui permet aux utilisateurs d'échanger gratuitement des paires de trading sur son réseau.
• Curve: Se concentre sur la fourniture de liquidités importantes à ceux qui cherchent à échanger des pièces stables sur un réseau Ethereum.

Les pools de liquidités sont-ils sûrs ?

À ce stade, nous pouvons constater que les pools de liquidité offrent une plus grande sécurité par rapport aux carnets de commandes traditionnels. Cependant, la sécurité de vos jetons au sein d'un pool de liquidité dépend des recherches approfondies que vous effectuez avant d'y participer.

Enfin, les pools de liquidités constituent une innovation qui renforce les réseaux de cryptomonnaies, offrant ainsi un réseau durable aux investisseurs cherchant à générer des revenus passifs. À mesure que les réseaux de cryptomonnaies deviennent plus largement utilisés, les pools de liquidité continueront d’être l’un des moyens les plus importants de maintenir des transactions rapides sur des réseaux aussi volatils.