Qu'est-ce qu'un ETF Bitcoin ?

Découvrez les ETF, l'un des outils financiers les plus attendus dans le monde des crypto-monnaies. Les ETF faciliteront l'accès des investisseurs aux marchés des devises virtuelles, une situation qui pourrait augmenter leur potentiel économique à des limites insoupçonnées.

Upas des événements que beaucoup de passionnés Bitcoin, et les crypto-monnaies en général, ont attendu sont les soi-disant Bitcoin ETF.

Les ETF Bitcoin sont des instruments qui présentent à la fois des avantages potentiels et des risques potentiels. Mais ce qui ne fait aucun doute, c’est qu’ils constitueront un véhicule qui permettra d’apporter l’investissement dans Bitcoin à des millions de nouveaux investisseurs. Et cela inclut les fonds institutionnels, leur permettant d’investir dans Bitcoin sans aucune complexité et dans le cadre d’un régime réglementaire fiable.

Ils sont cotés dans des pays comme l'Allemagne, le Liechtenstein, les îles de Jersey et le Brésil, même si la véritable expansion mondiale de cet instrument ne s'est pas fait remarquer avant son arrivée à Wall Street. Les autorités américaines autorisent les célèbres ETF Bitcoin Futures depuis octobre 2021, mais actuellement la communauté attend avec impatience l'approbation des ETF Bitcoin Spot, dont des sociétés telles que BlackRock, VanEck et Grayscale déploient divers efforts pour son lancement. .

Cet outil pourrait amener Bitcoin à une capitalisation boursière jamais vue auparavant. En fait, les spécialistes des marchés institutionnels soulignent l’approbation des ETF Bitcoin Spot et l’arrivée de la réduction de moitié d’avril 2024 comme un élan suffisant pour que Bitcoin franchisse la barrière de valorisation de 100.000 XNUMX $.. Mais tout cela pourrait aussi avoir un impact sur prix du bitcoin négativement, car cela permettrait à de nombreux nouveaux spéculateurs d'accepter de déterminer son prix.

Dans cet article de Bit2Me Academy, nous expliquerons en détail les ETF Bitcoin, car les comprendre peut vous aider à vous positionner stratégiquement.

Comment fonctionnent les ETF?

Avant de parler des ETF Bitcoin, avec leurs avantages et leurs risques potentiels, nous parlerons largement de ce qu'est un ETF et de son fonctionnement.

Fonds d'investissement cotés, ou Fonds d'échange (ETF, pour ses sigles en anglais), C'est un outil d'investissement utile qui facilite le processus d'échange de titres sur le marché boursier, comme s'il s'agissait d'actions ordinaires. Sa principale caractéristique est qu'il est négocié sur les marchés de valeurs secondaires, étant des véhicules d'investissement très typiques du monde financier traditionnel.

Les FNB suivent la performance d'un ou d'un groupe d'actifs. Autrement dit, l'actif lui-même n'est pas acheté, mais la valeur qui marque le prix. Par exemple, un ETF Bitcoin suivrait le prix du Bitcoin, et en achetant une partie de ce véhicule, vous gagneriez si le prix du Bitcoin augmente, ou perdez si le prix du Bitcoin baisse. Mais vous n'auriez à aucun moment acheté de bitcoins en tant que tels.

Les plateformes d'échange traditionnelles permettent de négocier avec ce type de véhicule, permettant aux ETF d'être cotés sur plusieurs marchés. Mais sans qu'aucune de ces plates-formes n'ait à faire face à la complexité technique de l'intégration du protocole Bitcoin, ou d'autres crypto-monnaies, ou à leur gestion, leur sécurité, leurs mises à jour. Autrement dit, l'intégration de l'écosystème cryptographique dans les marchés traditionnels est simplifiée.

D'un autre côté, les détenteurs d'un ETF Bitcoin n'ont pas besoin d'avoir un portefeuille pour les stocker, ni de s'inquiéter du fait qu'ils pourraient être piratés ou volés dans le portefeuille. Cependant, ce dernier est similaire au fonctionnement avec un échange de crypto-monnaie traditionnel, car la plate-forme de crypto-monnaie gère ces choses pour vous.

En ce qui concerne la légalité, pour qu'un ETF fonctionne, il est nécessaire que la société qui le délivre soit enregistrée auprès de l'autorité correspondante, qui dans ce cas est la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, ou CNMV en Espagne.

Pourquoi acheter un ETF Bitcoin et pas du bitcoin purement et simplement ?

Les raisons pour lesquelles un investisseur traditionnel peut vouloir acheter un ETF Bitcoin au lieu du bitcoin lui-même peuvent être nombreuses et variées, nous allons en souligner quatre que nous considérons comme les plus importantes :

• Pour un investisseur traditionnel, accéder et apprendre comment fonctionne une plateforme de crypto-monnaie est un obstacle psychologique très important à l'accès. Ce type d'investisseur utilise des plateformes et des outils qu'ils connaissent déjà depuis des années, orientés vers la haute fréquence, pouvant connecter divers algorithmes de trading, et même des robots-conseillers à l'intelligence artificielle.
• Les plates-formes de crypto-monnaie n'ont généralement pas le soutien juridique de la hauteur d'une bourse nationale réglementée, supervisé et avec les licences que le gouvernement émet pour avoir une assurance responsabilité civile en cas de catastrophe imprévue: comme des vols, des arnaques à la sortie, des manipulations de marché, ...
• Cela facilite la vie d'une plateforme de trading pour ajouter un ETF, Eh bien, vous n'avez pas à faire face à des intégrations complexes. Cela signifie que, à leur tour, ils ont des coûts d'exploitation inférieurs, ce qui réduit les commissions de service et donc plait davantage à l'utilisateur final.
• Actuellement, Bitcoin a un niveau élevé de spéculation, pas tellement d'utilisation réelle. Pour cette raison, et venant d'une mentalité plus traditionnelle, de nombreux utilisateurs ne perçoivent pas l'avantage d'avoir la possibilité de retirer leurs bitcoins vers des portefeuilles où ils contrôlent les clés, ils n'ont donc pas besoin de plus qu'un service pour spéculer.

Caractéristiques de l'ETF

Comme nous l'avons déjà mentionné, les ETF fonctionnent comme une action et pas tellement comme un fonds ou que leur gestion est passive et non active. En ce sens, nous pouvons mentionner certaines des caractéristiques les plus pertinentes des ETF

1. Transparence. L'une des grandes caractéristiques des ETF est qu'en tant qu'actif coté, il est possible de connaître sa valeur à tout moment.
2. Flexibilité. Un ETF peut être acheté à tout moment et l'achat sera effectif en fonction de son prix à ce moment. Cela signifie qu'il n'y aura pas d'attente jusqu'à la fin de la session et il n'y aura pas de fenêtres de sortie comme cela se produit avec certains fonds.
3. Liquidité. Un ETF peut être acheté et vendu à tout moment, tout comme une action. Ils sont 100% liquides.
4. Diversification. Un ETF est un instrument déjà diversifié en soi. Lorsque vous investissez dans un panier de titres, il y aura toujours un certain degré de diversification. Et c'est qu'avec un ETF, vous pouvez "acheter" un indice entier sans avoir à investir dans chacune de ses actions.
5. Commissions. Les frais de gestion des ETF sont inférieurs à ceux d'un fonds traditionnel. Cependant, comme pour toute action, vous devrez ajouter les commissions d'achat et de vente si vous vous consacrez à faire une opération très active avec ces fonds.

Comment créer un ETF Bitcoin ?

Les ETF associent tous les investissements réalisés par les participants au même fonds, pour effectuer ultérieurement des opérations en bourse avec lesdits investissements, comme s'il s'agissait d'obligations ou d'actions. Cela permet aux investisseurs d'effectuer des opérations sur le marché et d'obtenir une rémunération ou des bénéfices générés à court, moyen ou long terme, à partir des intérêts produits par lesdits investissements.

Par exemple, si une entreprise souhaite émettre un ETF Bitcoin, elle divisera sa propriété de bitcoin en actions. Vous êtes ensuite acheté et vendu par des investisseurs en bourse. L'objectif de ceci est d'obtenir des bénéfices dérivés de ces opérations, et de la volatilité du bitcoin implicite dans le processus. Quelque chose de très similaire à la gestion d'un portefeuille d'investissement, avec une gestion beaucoup plus simple et plus confortable pour les investisseurs. Ainsi, tout investisseur avec ou sans expérience peut bénéficier du trading avec Bitcoin.

Au moment où les investisseurs obtiennent un ETF Bitcoin, ils acquièrent des actions, qui constituent l'indice d'un titre spécifique. C'est-à-dire l'évolution des prix et des cotations du bitcoin pour un certain moment.

ETF Bitcoin à Wall Street

Depuis plusieurs années, de nombreux acteurs ont tenté de créer un ETF Bitcoin à Wall Street. Certains d'entre eux étaient les célèbres jumeaux milliardaires Cameron et Tyler Winklevoss, qui ont été rejetés par la SEC en 2017 pour l'ETF appelé Confiance Bitcoin Winklevoss.

La raison du refus était alors que le bitcoin était négocié sur des bourses largement non réglementées, avec un risque élevé "de fraude et de manipulation", selon la SEC, l'autorité américaine de réglementation des valeurs mobilières. Les frères Winklevoss n'ont pas abandonné leurs efforts. Le 19 juin 2018, ils ont obtenu un brevet du United States Patent and Trademark Office pour une société appelée Winklevoss IP LLP pour des produits cotés en bourse.

Les Winklevoss n'étaient pas les seuls passionnés à lancer avec succès un ETF bitcoin. Cboe Global Markets (CBOE), a promu la création de contrats à terme sur bitcoins, dans l'espoir que la SEC leur donne le feu vert, tout en acquérant également Bats Global Markets, l'entité à laquelle les Winklevoss auraient confié le négoce de leurs titres.

VanEck et SolidX, une société de technologie financière ayant des projets liés au bitcoin, ont annoncé début 2018 leurs plans pour l'ETF VanEck SolidX Bitcoin Trust. Cet ETF à terme ciblerait les investisseurs institutionnels, selon ETF Trends, car il ouvrirait avec un cours de bourse de 200.000 XNUMX $. XBTC est conçu pour suivre un indice lié à un groupe de bureaux de trading Bitcoin.

Le 19 octobre 2021, l’ETF ProShares Bitcoin Strategy a commencé à être négocié, ce qui deviendrait le premier ETF à terme lié au bitcoin. Le fonds, qui se négocie sous le symbole BITO, a suivi les prix de la paire bitcoin/dollar (BTC/USD) via des contrats à terme négociés sur le Chicago Futures Exchange. Bien que le fonds permette à ses investisseurs de vendre à découvert du BTC, l'ETF ProShares diffère principalement des autres ETF Bitcoin car sa valeur n'est pas directement liée au prix actuel, mais suit plutôt le prix futur du Bitcoin.

Cela signifie que les rendements de fonds comme BITO basés sur des contrats à terme bitcoin peuvent être très différents du taux du marché du bitcoin. Une situation dans laquelle les contrats à terme à long terme sont plus chers que les contrats à court terme.

La réalité est que BITO est l’ETF qui a atteint le plus rapidement 2021 milliard de dollars d’actifs sous gestion lorsque, après l’autorisation de la SEC en octobre XNUMX, il a atteint ce cap en seulement deux jours après son lancement. Et pas seulement cela, mais il a enregistré le deuxième plus grand volume de débuts de l’histoire, dépassant le milliard de dollars.

L’expansion financière du Bitcoin ne fait que commencer. En fait, depuis début 2023, la possibilité d’approbation des ETF Bitcoin Spot n’a fait qu’augmenter avec diverses propositions actuellement analysées par la SEC. Des faits qui démontrent l’énorme intérêt institutionnel pour ce type d’outils et les profonds changements qui se produisent au sein du marché financier mondial.

ETF au comptant Bitcoin

Un ETF Bitcoin Spot est un fonds négocié en bourse qui suit le prix du Bitcoin sur le marché au comptant. Cela signifie que l’ETF achète et vend du Bitcoin réel, plutôt que des contrats à terme ou dérivés.

Les ETF Bitcoin Spot ont le potentiel de démocratiser l’investissement Bitcoin, le rendant plus accessible aux investisseurs particuliers. De plus, ils peuvent contribuer à augmenter la liquidité du marché du Bitcoin, ce qui pourrait faciliter l’achat et la vente de crypto-monnaie.

Un ETF Bitcoin Spot fonctionne de la même manière que n’importe quel autre ETF. Les investisseurs achètent des actions de l’ETF, et l’ETF utilise cet argent pour acheter du vrai Bitcoin. La valeur des actions ETF est déterminée par le prix du Bitcoin sous-jacent.

Par exemple, si le prix du Bitcoin est de 50.000 50.000 $, la valeur d’une action d’un ETF Bitcoin Spot qui suit le prix du Bitcoin sera de XNUMX XNUMX $.

Applications d'ETF au comptant Bitcoin

Actuellement (24 octobre 2023), la SEC envisage les applications Bitcoin Spot ETF suivantes :

1. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) : Grayscale Investments est une société de gestion d'actifs numériques qui gère GBTC, le plus grand fonds d'investissement Bitcoin au monde. GBTC dépose un ETF Bitcoin Spot depuis 2017.
2. VanEck Bitcoin Trust (XBTF) : VanEck est une société de gestion d'actifs qui propose une large gamme de produits d'investissement, notamment des ETF. VanEck a déposé une demande d’ETF Bitcoin Spot en 2019.
3. Invesco Bitcoin Trust (BITO) : Invesco est une société de gestion d'actifs qui propose une large gamme de produits d'investissement, notamment des ETF. Invesco a déposé une demande d’ETF Bitcoin Spot en 2020.
4. WisdomTree Bitcoin Trust (BTCW) : WisdomTree est une société de gestion d'actifs qui propose une large gamme de produits d'investissement, notamment des ETF. WisdomTree a déposé une demande d’ETF Bitcoin Spot en 2021.
5. ETFMG Bitcoin Strategy ETF (EBIT) : ETFMG est une société de gestion d'actifs qui propose une large gamme de produits d'investissement, dont des ETF. ETFMG a demandé un ETF Bitcoin Spot en 2021.
6. Fidelity Bitcoin ETF (FBTC) : Fidelity Investments est une société de gestion d'actifs qui propose une large gamme de produits d'investissement, notamment des ETF. Fidelity a déposé une demande d’ETF Bitcoin Spot en 2022.
7. BlackRock Bitcoin ETF (BBTC) : BlackRock est une société de gestion d'actifs qui propose une large gamme de produits d'investissement, notamment des ETF. BlackRock a déposé une demande d’ETF Bitcoin Spot en 2022.
8. ARK Invest Bitcoin ETF (ARKKBTC) : ARK Invest est une société de gestion d'actifs qui propose une large gamme de produits d'investissement, notamment des ETF. ARK Invest a déposé une demande d’ETF Bitcoin Spot en 2022.

La SEC a retardé à plusieurs reprises l’approbation des ETF Bitcoin Spot. En août 2023, une cour d'appel américaine a jugé que la SEC avait agi de manière arbitraire en rejetant la demande de Grayscale. Cela pourrait augmenter les chances que la SEC approuve un ETF Bitcoin Spot à l’avenir.

Il n’y a pas de date prévue pour l’approbation des ETF Bitcoin Spot en attente. La SEC a déclaré qu'elle évaluait attentivement les demandes et qu'elle prendrait une décision "en temps voulu".

ETF à terme Bitcoin

Un ETF Bitcoin Futures est un fonds négocié en bourse qui suit le prix des contrats à terme Bitcoin. Cela signifie que l’ETF n’achète ni ne vend de véritable Bitcoin, mais investit plutôt dans des contrats à terme Bitcoin.

Pour comprendre le fonctionnement d’un ETF Bitcoin Futures, nous devons d’abord comprendre comment fonctionnent les contrats à terme Bitcoin. Un contrat à terme Bitcoin est un accord entre deux parties pour acheter ou vendre du Bitcoin à une date ultérieure à un certain prix.

Un ETF Bitcoin Futures fonctionne de la même manière que n’importe quel autre ETF. Les investisseurs achètent des actions de l’ETF, et l’ETF utilise cet argent pour acheter des contrats à terme Bitcoin. La valeur des actions ETF est déterminée par le prix des contrats à terme Bitcoin sous-jacents.

Par exemple, si le prix des contrats à terme Bitcoin est de 50.000 50.000 $, la valeur d’une action d’un ETF Bitcoin Futures qui suit le prix des contrats à terme Bitcoin sera de XNUMX XNUMX $.

Il est clair que les ETF Bitcoin Futures sont une façon relativement nouvelle d’investir dans Bitcoin. Ils offrent plusieurs avantages par rapport aux autres moyens d’investir dans les cryptomonnaies, tels que l’accessibilité, la liquidité et la transparence. Cependant, ils comportent également certains risques, tels que la volatilité des marchés et le risque de défaut.

Avantages et risques d'investir dans des ETF

Tous les types d'investissements réalisés ont leurs avantages et leurs inconvénients, et les ETF ne font pas exception. Bien qu'il puisse être noté que ce type d'investissement est à faible risque.

Avantages

1. Sans aucun doute, le principal avantage d'un ETF Bitcoin serait, la possibilité de capitaliser l'investissement sur des marchés très liquides, par exemple les marchés de New York.
2. Tout marché souhaitant mettre en œuvre un ETF Bitcoin n'aura pas à faire de mise en œuvre technique ni à se soucier de la sécurité de la gestion des crypto-monnaies.
3. Les ETF permettent aux investisseurs novices ou experts de négocier des crypto-monnaies de manière simple, simple et sans tracas. En outre, ils évitent les risques que des fonds puissent être extraits ou piratés de comptes ou de portefeuilles. Parce que pour gérer un ETF, il n'est pas nécessaire d'avoir ou de stocker des crypto-monnaies.
4. En gérant les crypto-monnaies et les jetons à partir d'un ETF, le besoin de contrôler plusieurs portefeuilles, bourses ou plates-formes d'échange, qui nécessitent de l'administration et du temps, est évité. Étant donné que les ETF vous permettent de travailler avec plusieurs actifs cryptographiques en même temps de manière simple et sûre.
5. Étant des outils passifs, les ETF réduisent considérablement les coûts d'exploitation pour les investisseurs. Ils n'auront donc pas à effectuer de paiements pour couvrir les frais d'administration ou de gestion.
6. Les fonds d'investissement cotés permettent des opérations d'achat et de vente pendant toute la durée de l'opération boursière. Autrement dit, tant que le marché reste ouvert. De plus, ces opérations sont réalisées en temps réel, et contribuent à diversifier les portefeuilles d'investissement.

Inconvénients

1. Les ETF Bitcoin et autres crypto-monnaies n'ont pas été approuvés par la SEC ou la CNMV, donc, pour le moment, ils ont une offre assez limitée.
2. En raison de la volatilité que subissent encore les crypto-monnaies, des fluctuations soudaines de valeur pourraient jouer un rôle désavantageux pour les investisseurs en ETF.
3. L'offre dans les ETF de crypto-monnaie existants actuellement ne diversifie pas les niveaux de risque comme le font les ETF traditionnels. En effet, pour le moment, les ETF ne donnent accès qu'à un nombre limité de crypto-monnaies.
4. Selon les réglementations de chaque pays, les ETF peuvent générer des impôts étrangers s'ils sont achetés dans un autre pays. De plus, des taux de commission peuvent s'appliquer pour l'achat et la vente de ces fonds.

Différences entre ETF et fonds indiciels

Le but des ETF et des fonds indiciels sont des outils très similaires en termes de leur objectif: créer une représentation d'un indice. Cependant, la manière dont les ETF et les fonds indiciels effectuent cette tâche est différente. Dans ce cas, nous pouvons mentionner les différences suivantes:

1. Un ETF fonctionne comme une action et peut donc être acheté et vendu à tout moment. Un fonds indiciel, en revanche, fonctionne comme un fonds commun de placement traditionnel, qui peut être souscrit et remboursé une fois par jour.
2. Les fonds d'un ETF doivent être investis à 100% sur un marché. Alors que d'un autre côté, un fonds indiciel doit conserver un pourcentage de ses fonds en tant que section de liquidité obligatoire.
3. La réplique des ETF est généralement plus précise que celle d'un fonds indiciel.
4. Les frais de gestion des ETF sont généralement moins élevés, bien que des commissions devront également être payées ultérieurement pour l'achat et la vente. En effet, les ETF sont un outil de gestion passif.
5. La fiscalité est différente. Un fonds indiciel est soumis à la fiscalité des fonds d'investissement, tandis que la taxation des ETF espagnols sera celle des actions (une autre question concerne les ETF étrangers).
6. Achats mensuels contre contributions mensuelles. Pour investir dans un fonds coté, vous devrez acheter ce fonds mois par mois, augmentant ainsi votre position dans celui-ci. Avec un fonds indiciel, vous pouvez également faire des contributions périodiques, qui seront utilisées pour acheter des actions.