Qu'est-ce que AAVE?

AAVE, ou anciennement ETHLend, est un projet de financement décentralisé bien connu ou DeFi qui se concentre sur l'octroi de prêts avec des crypto-monnaies, en utilisant une interface simple et dans le cadre d'un schéma qui a révolutionné ce secteur. 

Uaucun des projets DeFi ou finance décentralisée le plus ancien est AAVE, anciennement connu sous le nom de ETHLend. Il s'agit d'une plateforme qui était à l'origine dédiée à l'offre de prêts décentralisés avec des garanties en crypto-monnaies. Mais tout au long de son existence, AAVE a été soumis aux mêmes forces évolutives que le monde cryptographique. Un fait qui l'a conduit à devenir bien plus qu'une simple plateforme de prêt cryptographique.

Maintenant, AAVE est une plate-forme DeFi complète avec plusieurs outils, que vous découvrirez ci-dessous.

AAVE (ETHLend), les débuts de DeFi sur Ethereum

ETHLend était le nom avec lequel, en 2017, le projet AAVE a démarré. En fait, son lancement répond à un succès ICO (offre initiale de pièces) cela leur a permis de lever 17 millions de dollars. Grâce à ce financement, le projet a réussi à faire avancer sa plateforme et fin 2017, le token LEND, le cœur de la plateforme, a été lancé.

L'idée du projet était simple: créer un marché de crédit décentralisé. D'un côté, il y avait ceux qui voulaient emprunter, et de l'autre ceux qui prêtaient des crypto-monnaies en échange d'intérêts. Chez AAVE, ceux qui demandent des prêts doivent mettre une garantie en garantie, pour éviter les défauts. Un mécanisme assez flexible qui a retenu l'attention de nombreux utilisateurs.

De plus, la plateforme proposait des prêts avec différents types de garanties. Toute cette flexibilité a fait d'ETHLend une plate-forme largement utilisée dans le monde de la cryptographie, en particulier par les traders qui recherchaient des prêts qui serviraient à tirer parti de leurs positions et à obtenir de meilleurs profits.

En septembre 2018, les développeurs d'ETHLend ont décidé de transformer la plateforme en proposant de nouveaux services et ont ainsi changé son nom en AAVE. En outre, AAVE a transformé son système de prêt en un système basé sur les marchés de liquidité, où les prix sont calculés en fonction de la disponibilité des actifs sur ledit marché.

En termes simples, les prix au sein d'AAVE sont définis de manière algorithmique en tenant compte de la demande et de l'offre des actifs. Une idée très similaire par exemple à celle que l'on peut voir dans Uniswap o Curve, avec laquelle il partagerait la même catégorie de marchés monétaires automatisés (Automated Market Money ou AMM).

Objectifs de l'AAVE

L'objectif d'AAVE est de créer un marché de prêt algorithmique où les utilisateurs peuvent faire deux choses:

1. Investissez de l'argent dans des pools pour créer de la liquidité. Cela leur permettra d'offrir des prêts à d'autres utilisateurs et de gagner des intérêts sous la forme de fournisseurs de liquidités.
2. Créer une plate-forme capable d'offrir des prêts avec diverses garanties, options de garantie et politiques d'exploitation. Ceci afin de s'adapter aux besoins de ses utilisateurs et des différents marchés.

Le fonctionnement de ces deux options est simple. Tout d'abord, si vous voulez être un fournisseur de liquidité, il vous suffit d'investir votre argent dans les pools d'AAVE. De cette façon, avec chaque nouveau prêt consenti par la plateforme, vous obtiendrez un petit profit qui se traduira finalement par le profit total de votre investissement.

En revanche, si vous êtes un utilisateur qui souhaite un prêt, il ne vous reste plus qu'à interagir avec ladite plateforme. À ce stade, AAVE demandera une garantie en échange de vous offrir le prêt en question. Fondamentalement, vous mettez en gage vos actifs cryptographiques en échange du prêt, une fois que vous avez rendu le prêt, la plateforme remboursera tous les actifs cryptographiques mis en gage.

Voici les fonctionnalités de base d'AAVE, et elles ont à tout moment un objectif clair: offrir une plateforme de prêt sécurisée et décentralisée.

Mécanismes de fonctionnement AAVE

Maintenant, comment AAVE accomplit-il tout cela? Quel est le mécanisme qui permet à l'ensemble de votre plateforme de fonctionner et d'être maintenue? Pour voir cela de manière simple, imaginons l'exemple suivant:

Daniel souhaite obtenir un prêt qui lui permette de faire un petit investissement. Attendez-vous logiquement à un bon retour sur cet investissement. Cependant, Daniel n'a pas assez d'argent pour l'investissement qu'il veut faire, mais il a une maison parmi ses possessions, il l'utilisera donc comme garantie hypothécaire pour demander un prêt à la banque.

À ce stade, la banque fait une évaluation de la maison et convient d'une valeur avec Daniel. Après cela, la banque accorde à Daniel un prêt sous certaines conditions de paiement et d'intérêts. De cette façon, Daniel récupère son argent, fait l'investissement, et après X mois, il aurait dû payer son prêt et ses intérêts, mais il aura également obtenu les revenus d'investissement.

Ce type d'exemple est assez simple à voir, puisque nous sommes habitués au chiffre de l'hypothèque. Dans le cas qui nous concerne, AAVE fait exactement de même, il vous demande en tant qu'utilisateur une garantie sous forme de crypto-monnaies pour lesquelles il vous propose de l'argent (autres crypto-monnaies) sous forme de prêt. Ledit prêt est dans des conditions très claires, où vous devez le payer dans un certain laps de temps et avec des intérêts clairs. Ainsi, lors du retour du prêt, la plateforme obtient ses bénéfices et vous pouvez récupérer vos crypto-monnaies sans problème majeur.

Les avantages sont nombreux mais pour l'instant nous en soulignerons deux:

1. Tout au long du processus, il n'y a pas eu d'intermédiaires centralisés sous la forme d'une société opaque, vous n'interagissez qu'avec quelques contrats intelligents transparent et immuable.
2. A aucun moment vous n'avez vendu et acheté des crypto-monnaies, vous avez simplement mis en gage, donc la taxation de celle-ci est très différente et avantageuse par rapport à un achat / vente.

Pour cette raison, AAVE est bien meilleure qu'une banque et les possibilités qu'elle vous offre sont bien plus grandes que celles de n'importe quelle institution financière traditionnelle. Cependant, cet exemple simple ne montre que superficiellement ce que fait AAVE, car il y a beaucoup plus derrière cela. Apprenons plus!

Pools de liquidités, agrégation d'actifs pour octroyer des prêts

AAVE est en mesure de proposer des prêts à ceux qui en ont besoin grâce à ses pools de liquidités. Les pools de liquidité sont un groupe de crypto-monnaies introduites dans le protocole. Ils sont créés par des utilisateurs qui souhaitent y placer leurs crypto-monnaies et, en retour, sont appelés fournisseurs de liquidité ou LP.

L'objectif de ceux qui jouent le rôle de fournisseurs de liquidité dans ces pools AAVE est d'obtenir des avantages, à travers les intérêts qui sont générés à chaque emprunt de leurs crypto-monnaies.

Ce mécanisme incite de plus en plus de personnes à vouloir injecter des liquidités, offrant ainsi des prêts plus élevés et des profits plus élevés.

Ces pools chez AAVE représentent actuellement diverses crypto-monnaies. En fait, le protocole prend en charge les pools de crypto-monnaie tels que DAI, USDC, TrueUSD, USDT, sUSD, BUSD, Ethereum, YFI, BAT, EnjinCoin, KNC, LIEN, Mana, MKR, RÉP, ZRX, wBTC, Jeton natif de SNX et AAVE, LEND.

En bref, un total de 19 jetons différents pris en charge qui, au moment de la rédaction de cet article, représentent un total de 1,8 billion de dollars en valeur verrouillée. En d'autres termes, les différents pools AAVE ont actuellement une liquidité de 1,8 billion de dollars.

Cela nous donne une idée claire du niveau de pertinence économique de l'AAVE au sein de l'écosystème DeFi actuel. Et cela nous dit aussi une chose: de nombreux utilisateurs ont manifesté un grand intérêt pour le modèle opérationnel AAVE.

Les pools, bien sûr, ne servent pas seulement à faire de l'argent, mais aussi à offrir des bénéfices. Les pools offrent aux injecteurs de liquidité un pourcentage de profit annuel allant de 4,45% (pour DAI) à 0.02% (pour ZRX). Bien que ces valeurs soient également ajustées en fonction du niveau de l'offre et de la demande au sein de ce pool et de la liquidité totale disponible en son sein. Tout cela est géré par des contrats intelligents qui surveillent en permanence ces paramètres.

Taux d'intérêt variables et stables

Un autre des points les plus marquants de l'AAVE est sa capacité à proposer des taux d'intérêt adaptés aux besoins. AAVE propose à ses utilisateurs deux options de taux d'intérêt (stables ou variables) et vous pouvez choisir librement entre elles. De cette manière, l'utilisateur peut à tout moment choisir le meilleur intérêt pour ses prêts, en recherchant la meilleure position possible.

Grâce à cette fonction, AAVE s'est différenciée des autres plateformes du secteur et a également permis une forte croissance en cette année 2020.

Système de sécurité pour les prêts

AAVE, étant un protocole de prêt qui utilise des garanties de crypto-monnaie, dispose également d'une série de garanties pour empêcher la volatilité des marchés de briser la dynamique positive du système. La plupart de ces garanties reposent sur Module de sécurité (SM) o Module de sécurité AAVE. Fondamentalement, c'est un système qui est chargé de surveiller le bon fonctionnement d'AAVE et de tous les sous-systèmes attachés au protocole (comme le cas des oracles).

Le système est composé des zones suivantes:

1. Module de jalonnement: qui est chargé de protéger la liquidité du protocole en pleine chute des marchés des crypto-monnaies.
2. Module d'enchères: qui s'active au milieu d'un marché en déficit pour reconvertir les tokens bloqués et minimiser les pertes.
3. Un module anti-retour: qui contient l'ETH et les pièces stables précédemment déposées qui ont une position prioritaire dans l'enchère en cas d'événement de déficit.
4. Réserve d'écosystème: avec quelles pertes peuvent être couvertes dans le cadre du protocole.
5. Oracles- Fourni par Chainlink et soutenu par AAVE, qui sont destinés à fournir des informations de première main sur les actions du marché et à partir de là, les décisions suivantes seront prises au sein de l'AAVE.

Grâce à ce schéma opérationnel, AAVE garantit qu'au milieu de la baisse du prix des tokens de ses pools, les fournisseurs de liquidité peuvent toujours maintenir une position positive par rapport à leurs tokens investis.

Uniswap, au sein d'AAVE

AAVE dispose de ses propres pools de liquidités pour offrir des prêts à ses utilisateurs, mais en plus de cela, il offre également une possibilité supplémentaire: utilisez les pools dans Uniswap. L'objectif de ce pont avec Uniswap est d'amener ces actifs de liquidité Uniswap dans l'espace de prêt en tant que garantie pour AAVE.

De cette manière, AAVE est en mesure de présenter de nouvelles paires de prêts, d'augmenter son niveau de liquidité et de permettre aux utilisateurs des deux plateformes d'interagir.

Gouvernance du protocole

AAVE a également un modèle de gouvernance qui cherche à amener le protocole à un nouveau niveau de développement. Le système de gouvernance proposé par ses développeurs est soutenu par ce qu'ils appellent AAVENOMICS.

AAVENOMICS est toute une politique économique qui soutiendra AAVE dans sa globalité. L'idée principale est de transformer votre jeton LEND actuel en nouveau jeton AAVE. Cette conversion aura lieu dans un rapport de 100 LEND pour 1 AAVE, et son objectif est de réduire la circulation actuelle du jeton LEND et de réévaluer le jeton AAVE.

De cette manière, chaque détenteur de jeton AAVE aura le potentiel non seulement de voter au sein de la plate-forme, mais aura également un jeton de grande valeur qui aura son point d'origine dans la production d'incitations pour les utilisateurs qui vivent dans le protocole. Au total, 16 millions de jetons AAVE existeront, sur les 13 millions seront répartis entre les utilisateurs et 3 millions seront bloqués dans la réserve.

Parallèlement à cela, AAVE cherche à ce que son nouveau jeton augmente la participation des utilisateurs à la gouvernance, et en même temps serve de macro-stabilisateur dans l'ensemble de son système économique en étant un outil de jalonnement et d'échange dans d'autres protocoles, tels que Balancer.

La vision de ce modèle de gouvernance est totalement innovante, cependant, pour le moment il n'y a toujours pas de papier explicite sur le fonctionnement complet de ce système. On prévoit que d'ici 2021, ce système commencera à être mis en œuvre avec le processus de migration du jeton LEND vers le jeton AAVE.

Les prêts flash, la fonction star de l'AAVE

Tout ce qui précède montre clairement que l'AAVE est un protocole très complet conçu pour présenter les meilleurs outils de prêt possibles. Cependant, il existe une fonction vedette au sein d'AAVE qui l'a catapultée dans l'écosystème DeFi: les prêts flash.

Mais Que sont les prêts flash? Eh bien, un prêt flash ou un crédit flash n'est rien de plus qu'un prêt non garanti, dans lequel vous pouvez emprunter un actif, à condition que le montant emprunté (et des frais) soit remboursé avant la fin de la transaction.

C'est quelque chose de totalement nouveau dans le monde financier traditionnel, mais aussi dans le monde de la blockchain, et cela est possible grâce au fonctionnement de contrats intelligents et à la manière dont l'Ethereum EVM fonctionne.

Fondamentalement, ce qui se passe, c'est qu'un prêt est programmé, dans lequel nous demandons un certain nombre de jetons d'un actif pris en charge par la plateforme. En contrepartie, nous effectuerons le paiement de ce prêt dans le cadre de la même opération réalisée par le contrat intelligent que nous programmons. En bref, lors de l'exécution du contrat intelligent que nous concluons, nous demandons le prêt et le payons, en prenant tout le processus d'exécution de ce contrat intelligent comme un temps intermédiaire.

À ce stade (lors de l'exécution du contrat intelligent), nous pouvons planifier des transactions supplémentaires à l'intérieur ou à l'extérieur d'AAVE en gérant le montant emprunté. L'important est qu'à la fin de l'exécution du contrat intelligent, l'argent emprunté doit être remboursé avec les intérêts.

Ce n'est pas un outil couramment utilisé par les utilisateurs d'AAVE. Le contrat intelligent pour un prêt flash doit être construit à partir de zéro et répondre aux exigences requises par AAVE pour l'acceptation. Sinon, il ne sera pas exécuté. Malgré cela, les prêts flash sont devenus un outil couramment utilisé par de nombreux experts DeFi et utilisateurs avancés d'AAVE.

Avantages et inconvénients de ce protocole AAVE

Avantages

L'un des principaux avantages d'AAVE est la simplicité de son utilisation au niveau de l'utilisateur. En fait, depuis le tout début, quand ils étaient ETHLend, ce protocole a été reconnu comme l'un des plus faciles à utiliser dans l'espace DeFi.

Un autre point en faveur de cette plateforme est qu'elle offre de très bons taux d'intérêt pour les prêts, mais pas tant que des bénéfices pour les fournisseurs de liquidité. En ce sens, la plateforme est conçue pour être une plateforme de prêt à haut volume qui cherche à compenser ces deux facettes du protocole.

Un autre point supplémentaire est la gouvernance décentralisée du protocole. Les détenteurs de jetons LEND peuvent intervenir dans le processus et l'évolution du protocole en votant pour inclure des améliorations ou modifier des valeurs dans le système. Cela témoigne d'une grande ouverture au sein du système, que nous espérons qu'ils maintiendront avec le temps.

De plus, une autre caractéristique intéressante est qu'elle vous permet de retirer votre argent directement dans ETH, même lorsque vous utilisez des prêts flash. Ceci est très utile pour interagir avec d'autres applications dans le monde DeFi d'Ethereum.

Enfin, la sécurité AAVE est l'une des plus étudiées au sein de l'écosystème DeFi. Étant l'un des premiers protocoles de l'écosystème, son amélioration continue et l'étude de ses contrats intelligents en font l'un des protocoles les plus sûrs. De plus, sa sécurité économique garantit également sa stabilité et son bon fonctionnement même dans les pires conditions de marché.

Inconvénients

Un point négatif est le faible intérêt apporté par ses pools, ce qui rend ce protocole moins attractif pour les investisseurs, en particulier ceux qui mettent en œuvre le agriculture de rendement ou l' extraction de liquidité. Si votre intention est de mettre ces conditions en pratique chez AAVE, vous n'en aurez peut-être pas beaucoup pour votre argent. Cependant, AAVE peut tirer parti de vos positions sur d'autres plateformes (telles que Composant ou Yearn Finance), que font habituellement les utilisateurs de cette plateforme.

Les prêts flash peuvent être un outil puissant avec de multiples fonctions, mais en même temps, une menace de haut niveau pour ces protocoles. AAVE est l'un des premiers protocoles à implémenter ces fonctions, et bien que pour le moment y accéder soit fastidieux, cette fenêtre reste ouverte à des problèmes de sécurité inconnus.

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