Qu'est-ce que le protocole perpétuel (PERP) ?

Le protocole perpétuel est un protocole DeFi qui vous permet de fonctionner de manière décentralisée avec des contrats perpétuels via la blockchain Ethereum et la sidechain xDai. 

Uaucun des protocoles DeFi le plus important dans Ethereum est Perpetual Protocol, un projet dédié à la création d'un échange décentralisé (DEX) qui fonctionne sur la base de vAMM (acronyme de Virtual Automated Market Makers). Grâce à cette technologie, Perpetual Protocol peut garantir des liquidités pour mener à bien ses opérations, en ayant toujours des prix prévisibles pour les différents actifs.

Pour réaliser tout cela, Perpetual Protocol utilise un système de piscine d'implantation, pour lesquels ils peuvent recevoir des jetons PERP en récompense qui peuvent également être réutilisés dans le système de participation. Ainsi, nous avons un nouveau protocole DeFi, qui, bien qu'il puisse avoir de nombreuses similitudes avec Uniswap o Échange de sushis, nous montre une autre façon de créer des DEX entièrement fonctionnels et sécurisés.

Origine du protocole perpétuel

L'histoire de Perpetual Protocol nous ramène à 2019, lorsque Strike a été créé, un protocole DeFi inspiré des fonctions de Synthetix et Uniswap. Strike, a cherché à unir les capacités de ces deux projets pour créer un nouveau protocole qui permettrait la création et la négociation de contrats perpétuels. De plus, le système était capable d'offrir des capacités de levier, des positions courtes et un glissement inférieur, par rapport à d'autres protocoles.

Cependant, Août 2020, les développeurs de Strike ont décidé de renommer le projet pour deux raisons :

1. Le nom Strike a été confondu avec celui du portefeuille Strike de LN pour BTC.
2. Strike Protocols, était aussi le nom d'une fintech basée à New York.

Ils ont donc décidé de changer le nom de Strike en Perpetual Protocol, et le jeton Strike (SKE) a changé son nom en PERP. Le changement n'a pas affecté le projet au-delà d'être un arrangement d'identification, mais il a suffi à le faire ressortir encore plus.

Objectif et vision du projet

Une partie de l'esprit qui a conduit à la création du Protocole perpétuel est clairement identifiée dans votre communauté. En fait, nous pouvons les synthétiser en quatre points très clairs qui expliquent l'objectif et la vision du Protocole Perpétuel, qui sont :

1. Démocratisez de puissants outils de commerce et développez l'inclusion économique dans le monde. C'est grâce au fait que Perpetual Protocol est en mesure d'offrir un accès aux perpétuels, l'un des outils financiers les plus complexes et centralisés qui existent dans le monde financier traditionnel et qui, grâce au Perpetual Protocol, est désormais accessible à tous.
2. Générez un AMM adapté aux contrats à terme à faible liquidité en raison de la liquidité intégrée, permettant le trading d'actifs à longue traîne. Ceci est possible grâce aux vAMM, qui sont une amélioration des AMM que l'on trouve habituellement dans d'autres projets.
3. Réduire les pertes impermanentes pour les participants aux pools de liquidités du protocole. De cette façon, l'investissement des fournisseurs de liquidités serait protégé de la fluctuation des prix des crypto-monnaies.
4. Un système qui minimise les risques de manipulation des prix. Ceci grâce à un système mixte d'oracles et d'algorithmes internes, qui garantit l'information correcte et la formation des prix des actifs sur le marché.

Comment fonctionne le protocole perpétuel ?

Fondamentalement, le protocole perpétuel cherche à créer un DEX dans lequel les utilisateurs peuvent opérer avec des contrats perpétuels de manière complètement décentralisée. Pour y parvenir, Perpetual Protocol a conçu toute une série de contrats intelligents sur le réseau Ethereum qui vous permettent de proposer ce service. De plus, afin d'éviter les problèmes d'évolutivité d'Ethereum, Perpetual Protocol utilise la technologie d'évolutivité de xDai, afin d'offrir une rapidité de fonctionnement et de faibles commissions à ses utilisateurs, sans avoir à quitter l'écosystème Ethereum.

Un point culminant du protocole perpétuel est que les opérations de ses perpétuels sont réglées grâce à l'utilisation du stablecoin USDC. En effet, le système de garantie du protocole perpétuel est basé sur ce stablecoin, une partie essentielle du système qui minimise les risques de perte impermanente au sein du protocole.

Étant donné que Perpetual Protocol est une dApp de type Web3, les utilisateurs peuvent interagir avec le protocole via des portefeuilles tels que MetaMask ou compatibles. Si vous voulez plus de sécurité, vous pouvez interagir avec le protocole via un portefeuille matériel comme Trezor ou Ledger.

De plus, le protocole perpétuel utilise un système simplifié pour permettre aux commerçants de profiter des avantages de mise à l'échelle de xDai sans avoir à configurer leur portefeuille. Utilisez simplement votre portefeuille pour « déposer » USDC via l'interface et vous pourrez échanger sur le protocole perpétuel. À tout moment, vous garderez le contrôle de vos fonds, ce qui se reflétera dans votre portefeuille. De cette façon, vous pouvez échanger ou miser le LP du protocole afin de gagner des commissions et des récompenses pour vos contributions.

Que sont les MMA virtuels (vAMM) ?

La partie fondamentale du fonctionnement du protocole perpétuel incombe au vAMM ou aux teneurs de marché automatisés virtuels. Les vAMM dans Perpetual Protocol utilisent la même formule de produit constant x*y=k, que nous pouvons voir dans Uniswap (qui utilise le modèle AMM). Comme l'implique la partie "virtuelle" du vAMM, il n'y a pas d'ensemble d'actifs réels (k) stockés dans le vAMM lui-même. Au lieu de cela, l'actif réel est stocké dans un coffre-fort de contrats intelligent qui gère toutes les garanties prenant en charge le vAMM. Contrairement aux AMM traditionnels, le protocole perpétuel utilise un vAMM comme mécanisme de découverte des prix, mais pas pour le trading au comptant.

Voici un exemple illustrant le fonctionnement d'un vAMM :

Tout d'abord, avant de créer un vAMM sur la blockchain, le créateur définit le nombre d'actifs virtuels stockés dans le vAMM. Supposons que le prix de l'ETH se négocie à 4.000 1 DAI, le créateur peut définir un montant initial d'ETH et de DAI sur le vAMM avec un rapport de 4.000 à 100 400.000. Pour plus de simplicité, nous supposons que le créateur définit l'état initial sur ce vAMM comme XNUMX vETH et XNUMX XNUMX vDAI.

Deuxièmement, Alicia veut tirer parti d'un ETH long 10x avec 100 DAI en garantie. Ainsi, Alice dépose 100 DAI dans le coffre-fort du protocole perpétuel, qui, comme mentionné ci-dessus, est un contrat intelligent. Par conséquent, le protocole perpétuel attribue les 1.000 10 vDAI d'Alice (effet de levier 100x sur 0,25 DAI) à vAMM, qui en retour calcule le montant de vETH qu'Alice recevra sur la base d'une fonction constante (x * y = k). Ainsi, Alice a enregistré 99,75 vETH et le statut au sein de ce vAMM devient 401.000 vETH et XNUMX XNUMX vDAI.

Comme vous pouvez le voir, le système est très similaire à l'AMM, à la différence que la liquidité est virtualisée lors de la réalisation des opérations, avec l'avantage de minimiser le risque de perte temporaire et de dérapage ou de dérapage des prix.

Opération de contrat perpétuel

Le protocole perpétuel est utilisé pour opérer des perpétuels, qui sont essentiellement des contrats à terme, mais avec la particularité qu'ils n'ont pas de date d'expiration ou de règlement. Fondamentalement, un perpétuel profite des avantages des contrats à terme, tout en imitant le comportement du marché au comptant d'un actif, permettant une opération comme s'il s'agissait d'un actif au comptant.

De plus, le protocole perpétuel offre de grands avantages, parmi lesquels :

1. Qu'un carnet de commandes n'est pas utilisé grâce au système vAMM. Cela signifie que toutes les transactions sont terminées immédiatement et qu'il n'est pas nécessaire d'attendre une contrepartie ou de payer une commission d'acceptation.
2. Les transactions se règlent un peu plus lentement que sur les bourses centralisées, en particulier en cas de volume élevé. Parce que cela crée un risque de dérapage ou de dérapage des prix, le protocole perpétuel fournit des ajustements pour un glissement maximal et les transactions sont effectuées sur xDai, pour offrir une vitesse de négociation plus élevée.

Jeton PERP, le jeton natif du protocole

Le jeton natif du protocole est le jeton PERP, construit sur la base de la norme Ethereum ERC-20 et que vous pouvez vérifier en chaîne via ce lien. Le but de ce token est assez simple :

1. Servir de jeton de récompenses à tous ceux qui participent au protocole en tant que fournisseurs de liquidités.
2. Autoriser le système de gouvernance dans le protocole perpétuel DAO.

Le système incitatif PERP peut être observé dans la structure suivante :

Étant un jeton utilitaire, PERP garantit les cas d'utilisation suivants au sein de la plate-forme :

1. La gouvernance, permettant aux détenteurs de jetons PERP de prendre des décisions qui affectent le développement du protocole. Ceci est possible grâce au jalonnement de jetons PERP, qui donne aux joueurs un pouvoir de vote.
2. Staking, puisque les détenteurs de jetons PERP peuvent les utiliser dans le protocole, recevant ainsi des récompenses pour leur contribution.
3. Sauvegarde ExchangeDans des cas extrêmes (comme un piratage de plate-forme), Perpetual Protocol peut recourir au fonds d'assurance des changes. Ce fonds est composé de jetons PERP qui peuvent être vendus sur le marché pour compenser d'éventuelles pertes.

Un autre point important de la tokenomique des tokens PERP est son émission maximale qui est limitée à 150 millions de tokens. Ce nombre de jetons est réparti comme indiqué dans le graphique suivant :

Conclusions

Le protocole perpétuel est sans aucun doute un excellent outil pour exploiter la puissance des contrats perpétuels dans le monde de la finance décentralisée. Sa capacité à permettre aux utilisateurs de profiter de ce type d'opération, ainsi que la réduction des risques de perte éphémère et de dérapage des prix, l'aide à mieux se positionner. De plus, le fait que vos opérations soient effectuées sur xDai contribue également à rendre vos transactions économiques et rapides, laissant derrière elle le problème des commissions Ethereum élevées.

D'autre part, son jeton et son utilité invitent également les détenteurs à chercher à profiter de ses possibilités. En effet, depuis son lancement, le token PERP a bien performé sur les marchés, offrant un ROI de plus de 400%, ce qui montre la bonne performance économique du projet.

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