Compound (COMP) è attualmente uno dei protocolli DeFi più eclatanti del momento, e tutto questo grazie al suo modello operativo di liquidità, ricompense e governance pool. 

Oun altro grande progetto nel mondo di finanza decentralizzata (Decentralized Finance - DeFi), è composto (COMP). Si tratta di un protocollo di finanza decentralizzato che cerca di creare un ecosistema di finanziamento e prestito tramite crediti ai propri utenti applicando gli interessi sulle risorse che hanno all'interno del sistema.

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Il protocollo Compound è attualmente in grado di funzionare con Etere (ETH), 0x (ZRX), DAI (DAI), Basic Attention Token (BAT) e Augur (REP). L'obiettivo è creare pool di investimento che servano a dare prestiti e che questi rendano redditizi sia la piattaforma che i suoi fornitori di liquidità, ovvero gli utenti che investono nella piattaforma. E tutto questo basato su una serie di potenti smart contract o contratti intelligenti sulla blockchain di Ethereum.

Sì, Compound è in definitiva una piattaforma di prestito in cui il token COMP è la sua valuta di governance e, accanto ad esso, ci sono altri token interni che gli consentono di funzionare. Ma cosa ci offre davvero Compound? Qual è l'obiettivo della piattaforma? Come rendete possibile tutto questo?

Composto, l'origine

La storia di Compound (COMP) ci porta a San Francisco nel 2017, all'epoca è stata fondata la società Compound Labs Inc., per Robert Leshner y Geoff Hayes. L'obiettivo dell'azienda era progettare un protocollo che consentirebbe la creazione di mercati dei cambi finanziari con tassi di interesse basati sulle loro attività.

L'idea era in circolazione e cercava supporto per poco più di un anno, attirando investitori da società come Coinbase, Polychain Capital, Andreessen Horowitz, Bain Capital Ventures, Transmedia Capital, Abstract Ventures e Danhua Capital. È così che per il 2018 Compound Labs Inc. è riuscita a raccogliere più di 8 milioni di dollari e ad avviare il suo progetto.

Infine, il 26 settembre 2018 viene alla luce il protocollo Compound, per poi iniziare la sua lunga evoluzione fino ad oggi, dove è diventato uno dei più grandi protocolli DeFi al mondo crypto.

Composto, un protocollo rivoluzionario

Ora, Compound (COMP) è un protocollo di finanza decentralizzata (DeFi) il cui scopo è; permetteteci di depositare e prendere in prestito criptovalute e allo stesso tempo guadagnare interessi mentre lo facciamo.

Un'idea interessante, che sebbene non fosse nuova nel mondo DeFi, attira molta attenzione. Tuttavia, Compound offriva qualcosa che altre alternative non offrivano, e questo fu ciò che lo rese rapidamente un protocollo rivoluzionario. Questa era la capacità di Compound creare mercati monetari liquidi per le criptovalute attraverso la determinazione dei tassi di interesse e l'utilizzo di algoritmi che adeguano questi valori in tempo reale e in modo decentralizzato. Di conseguenza, Compound è in grado di generare pool con una liquidità molto ampia e di offrire ai suoi fornitori di liquidità tassi di interesse piuttosto interessanti.

Nonostante ciò, dal suo lancio nel settembre 2018, questo protocollo è stato utilizzato a malapena. Non è stato fino a giugno 2020 che il protocollo ha raccolto più attenzione e ha iniziato la sua ascesa fino a toccare i 912 milioni di dollari di valore bloccato.

Come funziona Compound?

Il funzionamento di Compound è simile a quello delle banche tradizionali, anche se con le sue sfumature dal mondo crypto. Prima di tutto, devi effettuare un deposito in criptovaluta in uno dei loro pool. Ciò ti consentirà di guadagnare interessi per quel deposito.

Come ti abbiamo detto, è simile a quanto accade con un conto di risparmio bancario, solo in questo caso Compound offre interessi molto più alti per i tuoi soldi. Inoltre, non è necessario eseguire un processo di identificazione o KYC e non ti addebitano commissioni esorbitanti. Inoltre, Compound è un protocollo non custodito, quindi tutto è gestito da contratti intelligenti e dalla blockchain di Ethereum.

Ora, cosa fa Compound con i soldi che inietti nella piattaforma? Da dove viene l'interesse che ricevi? Bene, Compound genera pool di liquidità e mercati monetari basati su asset crittografici, lasciando i tuoi soldi in essi. Cioè, prende i tuoi soldi (ad esempio, il DAI che hai depositato) e quello di molti altri e lo inserisce in uno smart contract.

Quel denaro viene prestato a chi vuole ottenere credito con gli interessi che ci sono in quel momento, interessi che verranno poi distribuiti ai fornitori di liquidità.
L'interesse pagato sul prestito è ciò che alla fine si traduce nel pagamento di interessi per ogni persona che ha fornito liquidità al pool.

In parole povere, Compound prende i tuoi soldi (e quelli delle persone che fanno parte del protocollo), fa prestiti ad altre persone (prestiti con rapporto 1: 1.5) e con i rendimenti di quei prestiti ti offre profitti per i soldi che investi.

Il meglio di tutto? Non esiste alcun tipo di limite temporale stabilito per l'annullamento o l'ottenimento di un credito all'interno del sistema, essendo interamente a carico dell'impegno che ciascuno degli utenti ha.

Ma cosa succede se il mutuatario non lo restituisce?

Questi prestiti sono concessi con una garanzia nel mezzo, una garanzia, che di solito è più di quanto ti prestano, di solito il 150% (per ogni $ 100 presi in prestito, devi mettere $ 150 come garanzia). Come abbiamo detto, per richiedere un prestito di $ 100, devi mettere $ 150 come garanzia (collateral o endorsement). Una volta restituiti i $ 100 del prestito e gli interessi, verranno restituiti $ 150.

A sua volta, se il prezzo del token che lasci come garanzia collaterale scende a tal punto da mettere a rischio il prestito, il contratto è programmato per vendere le tue criptovalute, cioè il contratto “liquida” la tua posizione. Ciò protegge i fornitori di liquidità nel caso in cui una persona non desideri rimborsare i soldi del prestito.

Qual è il punto di tutto questo?

Sicuramente stai pensando, qual è il punto di prendere in prestito meno di quello che metti come garanzia? Devi tenere presente che quando nel nostro esempio menzioniamo valori in dollari, stiamo parlando di token che valgono quella quantità di dollari, non di dollari propriamente.

Cioè, puoi prendere in prestito Ether mettendo delle garanzie stablecoin DAI, attendi che Ether aumenti di prezzo, restituisci l'Ether dal prestito corrispondente a $ 100 di DAI e mantieni Ether extra. Tutto questo senza anche aver venduto e comprato, solo in pegno, qualcosa che invece ha un trattamento fiscale diverso rispetto alla compravendita.

cTokens, conosci i token Compound

Una delle parti fondamentali nel funzionamento di Compound sono i ben noti cToken. Questi sono token creato da Compound per monitorare e controllare i prestiti e gli interessi generati all'interno della piattaforma. In poche parole, I cTokens sono un'unità di conto all'interno di Compound.

Ad esempio, quando un utente inietta fondi in un gruppo di prestiti, viene emesso un saldo corrispondente in cTokens. Questo saldo di cToken è direttamente proporzionale alla loro partecipazione al gruppo di prestito. Pertanto, ogni risorsa accettata dalla piattaforma ha il suo pari in cToken. Ad esempio, DAI ha il suo cDAI e Ether ha il suo cEther.

Inoltre, questi token funzionano secondo lo standard ERC-20 Pertanto, sono gettoni che possiamo conservare nei nostri portafogli e persino scambiarli senza problemi.

Qual è la sua vera funzione? Per spiegare un po 'come funziona, vediamo un esempio:

Esempio di investimento in Compound

Daniel ha deciso di investire 1000 DAI in Compound. Questi 1000 DAI verranno trasformati in 48477,3144168 cDAI, il motivo è che il tasso di cambio tra DAI e cDAI è attualmente: 0,02062820542. Quindi dobbiamo:

cDAI = DAI / Tasso di cambio

cDAI = 1000 DAI / 0,02062820542 = 48477,3144168

Se mesi dopo, decidi che è ora di ritirare il tuo ICD dal protocollo; ma il tasso di cambio ora è 0,022, quindi avremo quanto segue:

DAI = cDAI * Tasso di cambio

DAI = 48477,3144168 * 0,022 = 1066,50091717 DAI

Può sembrare poco profitto, ma la cosa veramente positiva in tutto questo è: otterrai sempre un profitto. Non importa quanto male vada il mercato delle criptovalute, i cToken sono costruiti in modo tale che Daniel realizzi sempre un profitto per la sua creazione, e tutto grazie all'interesse guadagnato.

Governance all'interno di Compound

Compound (COMP) è iniziato come un progetto con controllo centralizzato, su cui Compound Labs Inc. ne aveva il controllo assoluto. Tuttavia, questo ha iniziato a cambiare nel maggio 2020, quando Compound ha iniziato la sua transizione alla governance della comunità.

Per ottenere ciò, Compound ha creato il token COMP. I possessori di token sono coloro che hanno il potere di formulare proposte e votare le decisioni relative a come verrà sviluppato o eseguito il Compound. In totale, possono esserci solo un totale di 10 milioni di token COMP, che vengono distribuiti come segue:

  • 24% (2.396.307 COMP) per gli azionisti di Compound Labs, Inc.
  • 22.25% (2.226.037 COMP) per i fondatori.
  • 3.72% (372.707 COMP) per i futuri membri del team.
  • 42.3% (4.229.949 COMP) per l'utilizzo della prenotazione protocollo.
  • Riserva per governance del protocollo del 7.75% (775.000 COMP).

Questi token vengono generati automaticamente a una velocità stabilita dalla comunità. Pertanto, attualmente, il tasso di generazione è di $ 0,176 in COMP per ogni blocco generato in Ethereum. Questa politica di emissione consente a Compound di essere finanziariamente autosufficiente, in particolare per coprire le commissioni degli sviluppatori, i controlli di sicurezza, lo sviluppo di nuove funzionalità di finanziamento, gli incentivi per la partecipazione degli elettori e l'incentivazione della liquidità del protocollo. In breve, l'emissione del token COMP permette non solo di dare potere e ricompense alla comunità che fa vita all'interno del protocollo, ma la aiuta anche a sostenersi ed evolversi nel tempo.

Ora, sicuramente ti sei reso conto a questo punto che Compound è un protocollo DeFi che rientra in due categorie. Da un lato, è un protocollo di cedere l'agricoltura (permette di ottenere un ritorno investendo denaro). E allo stesso tempo, è un protocollo di estrazione di liquidità (La tua partecipazione economica genera profitti sotto forma di gettoni che vengono estratti e distribuiti alla comunità). In effetti, è stata proprio la transizione a questo modello di governance della comunità che ha catapultato Compound a diventare uno dei più grandi protocolli DeFi al mondo, come possiamo vedere nel grafico DeFi Pulse.

Quanto sai, Cryptonuta?

Il modello economico di Compound è sostenibile?

Certo!

Una delle maggiori preoccupazioni di molti addetti ai lavori nel mondo DeFi riguardo a Compound è sapere se il loro modello economico è davvero sostenibile, e lo è. Compound aggiorna costantemente i suoi tassi di interesse in base ai livelli di liquidità, richieste di prestito, prezzo degli asset crittografici e altre variabili all'interno del sistema. L'intenzione di tutto ciò è mantenere un funzionamento positivo e sostenibile dell'intera piattaforma, cosa che possiamo vedere chiaramente grazie alla trasparenza offerta dagli smart contract.

Opportunità e rischi composti

Opportunità

L'unione di opportunità di yield farming, estrazione di liquidità e proposte di prestito e investimento di Compound ne fanno una piattaforma DeFi dalle molteplici potenzialità.

Da un lato, possiamo semplicemente arrivare e acquistare cTokens, fare uno staking e ricevere profitti per questo. Questo sarebbe il modo più semplice e spensierato di utilizzare la piattaforma.

Possiamo usarlo anche per richiedere prestiti, che ci consentono di investire su altre piattaforme, ottenere profitti su di esse e quindi sfruttare la nostra posizione. Un'agricoltura a resa leggera, che di solito è la strategia che molti utenti perseguono all'interno di Compound. È anche possibile avanzare ulteriormente in questa strategia, fintanto che il tuo capitale lo consente e hai i nervi d'acciaio per portarla a termine di fronte alla possibilità di enormi perdite.

Inoltre, puoi anche investire nella piattaforma, guadagnare token COMP e usarli per aumentare la tua partecipazione alla piattaforma, generando così più entrate, combinando lo staking con il mining di liquidità per migliorare la tua posizione.

Con tutto questo, è chiaro che Compound presenta opportunità uniche, e tutto questo in una piattaforma con un'interfaccia facile da usare, con una governance della comunità che sta guadagnando forza e un protocollo che non smette di evolversi.

Rischi composti

D'altra parte, il rischio principale di Compound è un forte calo dei mercati delle criptovalute. Per esemplificare questo, immaginiamo quanto segue:

Juan prende la sua borsa e prende in prestito denaro da Compound, inserisce la sua garanzia con un rapporto di 1: 1.5 e approvano il suo prestito. Naturalmente, il prestito ha garanzie e una di queste garanzie è una clausola di liquidazione che entra in gioco se il prezzo della garanzia inizia a scendere e supera la soglia accettabile. Questa soglia è il prezzo minimo al quale la garanzia non copre il finanziamento concesso e tutte le commissioni e commissioni della piattaforma. Pertanto, a quel punto, Compound liquiderà la nostra posizione e, a seconda del calo del prezzo dei nostri token collaterali, la nostra perdita sarà parziale o totale.

Questo esempio non riguarda solo coloro che prendono in prestito, ma anche coloro che hanno cToken e si aspettano che realizzino un profitto. Ed è che dopo tutto, non c'è nulla che salva i numeri in rosso quando appare un cigno nero e si genera un mercato orso nei mercati, rompendo così i sogni di molti.

Come sempre, negli ecosistemi DeFi ci sono molte variabili che possono influenzare il loro funzionamento. Ad esempio, una vulnerabilità in un protocollo può ridurre a zero il token più prezioso del mondo in pochi minuti. O anche un furto che metta a repentaglio la stabilità dello stesso perché le riserve non sostengono i danni provocati.

Quindi, come sempre, tieni presente che mentre la DeFi ei suoi progetti sono una terra di opportunità, siamo in un territorio nuovo e inesplorato e gli intrepidi non sempre vanno bene, quindi è sempre bene essere cauti e avere progetti. per tutte le situazioni.

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