Uno dei modelli di monitoraggio del valore Bitcoin a lungo termine più noti è il modello Stock-to-Flow (S2F). Questo è un modello semplice in teoria ma complesso nel numero di variabili di cui tiene conto per generare il grafico che avrai sicuramente visto in molti posti su Internet. Ti interessa saperne di più sul modello Stock-to-Flow di Bitcoin? Continua a leggere per conoscere le sue caratteristiche e tutto ciò che devi sapere sull'S2F.
CCreato nel 2019 dall'anonimo Plan B, Stock-to-Flow cerca di visualizzare graficamente il Comportamento di rivalutazione del bitcoin in un lungo periodo di tempo. Fondamentalmente, S2F è un modello predittivo della rivalutazione di Bitcoin, con intervalli di tempo che vanno anno per anno e che di solito vengono tracciati fino all'anno 2028. Ovvero, S2F disegna una linea di base del possibile prezzo di Bitcoin anno per anno fino a raggiungere 2028, e col passare del tempo si nota come il modello si compia con un certo margine di errore, disegnando un "arcobaleno" che tiene conto della prossimità del prossimo dimezzamento di Bitcoin e del suo impatto più immediato su di esso: minore generazione di monete e maggiore scarsità.
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L'idea alla base di Stock-to-Flow
Ma come è possibile questo modello? Su cosa si basa il Piano B per la tua generazione? Ebbene, l'idea principale nasce da una semplice formula:
SF = stock / flusso
O qual è lo stesso:
La scarsità di un bene è data dalla sua esistenza (stock) e dal flusso del bene sui mercati (flusso).
Fondamentalmente, questa formula ce lo dice maggiore è la scarsità (data da un valore SF basso), maggiore è il valore finale di un bene, mentre un'esistenza maggiore (un SF con un valore elevato) indica che il valore dell'attività sarà inferiore.
Plan B, utilizza questa formulazione per generare la base del modello Stock-to-Flow (S2F), applicabile a Bitcoin con alcuni dati molto basilari:
- Bitcoin ha uno stock BTC limitato di 21 milioni di unità.
- La generazione di BTC si dimezza all'incirca ogni 4 anni, o più precisamente ogni 210mila blocchi. Poiché i blocchi non vengono generati esattamente ogni 10 minuti, arrotonda questo valore fino a 200 blocchi.
- Tiene conto di un certo numero di monete perse (che generano scarsità perché non circolano). Nel modello iniziale (ce ne sono diversi) il calcolo tiene conto di 1 milione di monete perse.
- Viene generato un ciclo S2F (noto come intervallo di tempo). L'intervallo di tempo è calcolato con un valore di 463 giorni. Questo valore è dato dalla formula: Intervallo di tempo = (Blocchi generati / 3) / 144
Intervallo di tempo = (200.000 / 3) / 144
Intervallo di tempo = 463 (462,962 per una migliore precisione).
Gli intervalli di tempo sono identificati da linee verticali tratteggiate sul grafico S2F e identificano i cicli di mercato (corsa al rialzo, mercato ribassista e stabilizzazione media). I cicli si accorciano, quindi questo valore deve essere regolato per correggere il modello nel tempo. - Il modello finale è generato matematicamente, che sintetizza le informazioni di cui sopra più dati aggiuntivi che l'analista desidera aggiungere.
Un modello base, molti modelli Stock-to-Flow da costruire
Quanto sopra è l'idea alla base del modello Stock-to-Flow proprio come pensava il Piano B nel 2019. Senza grosse complicazioni, il Piano B ha ideato questa formula (corrispondente al quinto punto sopra).
S2F BTC = 0,4 * SF^3
E da esso e da tutti i dati analizzati è riuscito a creare questo grafico:
A prima vista possiamo vedere con quanta chiarezza Evoluzione del prezzo del bitcoin Questo vale per questo modello, anche per l'anno 2020, che era già il futuro al momento della generazione di questo grafico, a dimostrazione che il prezzo del Bitcoin ha soddisfatto la previsione con un certo margine.
Visto in questo modo, sembra semplice e lo è, ma per calcolarlo con precisione è necessario disporre dei dati di flusso (esistenza) di BTC nella rete, qualcosa per cui sono necessarie registrazioni quotidiane della quantità di BTC generata nella rete, cosa possono indicare i nodi. E poi esegui il calcolo per ogni giorno (usando la formula S2F BTC = 0,4 * SF^3 ) fino a raggiungere questo grafico.
El successo di questo modello predittivo È stato tale che molti si sono affrettati a replicarlo e migliorarlo, compreso il Piano B stesso, sapendo che non era perfetto e non lo sarebbe mai stato, per un semplice motivo: i mercati e la loro realtà sono imprevedibili.
Un esempio di questi miglioramenti può essere visto nel modello di Guarda Bitcoin, in cui possiamo vedere un comportamento simile.
Naturalmente, quest'ultimo modello non segue la formulazione iniziale del Piano B, in quanto si tratta di una propria interpretazione del modello adeguata alle sue esigenze predittive.
È davvero preciso?
Nonostante le buone previsioni del modello Stock-to-Flow (S2F), la realtà è che è tutt'altro che esatto. Come tutti i modelli predittivi, questo potrebbe avere errori nella sua previsione finale semplicemente a causa dell'entropia della realtà. Ad esempio, eventi come COVID-19 hanno avuto un forte effetto contro le previsioni S2F e quindi il Piano B ha dovuto adattare il modello per tenere conto di questa situazione. Certo, possono sorgere altre situazioni e con questo il modello S2F non sarebbe più esatto.
Ciò ha generato lunghe discussioni nella comunità sul fatto che S2F sia davvero un buon strumento. I suoi detrattori lo attaccano perché è stato "chiaramente manipolato", riferendosi agli aggiustamenti che vengono fatti per adattarsi alla realtà del mercato. Mentre i suoi difensori indicano che qualsiasi strumento di previsione del mercato deve essere adattato prendere in considerazione i fattori sopravvenuti e quindi adeguare le previsioni future del modello, che in un certo modo continuano a essere soddisfatte con margini di errore accettabili.
In ogni caso, Stock-to-Flow (S2F) è uno strumento complementare per i trader, in particolare per i trader a lungo termine o gli hodler, ed è qui che S2F ha mostrato il suo maggior valore predittivo. Come ogni strumento può essere utile in molti casi e non in altri, ma è qualcosa che devi studiare e adattare al tuo stile di operare sui mercati, tenendo sempre presenti le sue possibilità e i suoi limiti.
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