Cos'è TerraLuna?

Terra (LUNA) è un progetto blockchain che mira a creare un intero ecosistema incentrato sulla generazione di applicazioni DeFi su blockchain ad alta velocità e funzionalità per sviluppare stablecoin ancorate alle principali valute fiat in tutto il mondo. 

El mondo delle stablecoin è stato uno dei più in rapida crescita nel mondo delle criptovalute e Terra (LUNA) ne è stato un chiaro esempio. Terra è un progetto che nasce con un chiaro obiettivo: creare un framework blockchain per la distribuzione delle applicazioni DeFi cosa usano stablecoins nativo e il token LUNA.

L'idea era di utilizzare la criptovaluta LUNA per garantire algoritmicamente stablecoin, abilitando così LUNA come token di governance e pagamento sulla rete Terra, e stablecoin per piattaforme DeFi e pagamenti elettronici. In questo modo, Terra ha creato un framework che altri possono utilizzare per eseguire le proprie applicazioni, sistemi di pagamento stabili e sicuri da qualsiasi parte del mondo. Ma l'esperienza non è andata come previsto e l'ecosistema Terra è crollato a maggio 2022, costringendolo a reinventarsi.

Grafico interattivo con le pietre miliari che segnano la storia di Terra ????

Origine di Terra Money

Terra Money nasce da un'idea di TerraLabs, un'azienda sudcoreana fondata da Daniel Shin y Fai Kwon. TerraLabs ha iniziato le sue operazioni nel gennaio 2018 e da allora aveva pianificato di rivoluzionare lo spazio crittografico con una nuova idea: la blockchain di Terra.

L'idea di questa blockchain era quella di creare un'infrastruttura ad alta velocità che consentisse di distribuire le applicazioni DeFi attraverso tutti gli strumenti integrati nella blockchain stessa. Inizia così lo sviluppo della blockchain Terra, del suo token LUNA, delle stablecoin algoritmiche e di tutte le tokenomiche che renderebbero possibile il funzionamento di questo nuovo progetto.

Poiché lo sviluppo è diventato sempre più completo, TerraLabs ha integrato i suoi sforzi con altri progetti come Protocollo mirror, il sistema di pagamento elettronico Chai y Protocollo di ancoraggio. Con questi nuovi sforzi aggiuntivi, il progetto ha iniziato a svilupparsi più rapidamente e nell'aprile 2019 Terra ha annunciato il rilascio ufficiale della mainnet insieme al suo whitepaper.

Come funziona Terra?

Prima di tutto, dovresti sapere che Terra è un protocollo e una propria blockchain che non dipende da altre blockchain come Ethereum o solario. Ciò significa che la catena di blocchi, portafogli e tutta l'infrastruttura di Terra funziona autonomamente da altri progetti.

Detto questo, la blockchain di Terra funziona grazie al protocollo di Proof of Stake o Proof of Stake (PoS), quindi dovrebbero fare i validatori di blocco Staking di token LUNA, per poter votare e convalidare i blocchi all'interno della rete. Questa è la funzionalità principale del token LUNA, che garantisce il corretto funzionamento e la sicurezza della rete Terra.

Inoltre, Terra è stato creato per fornire agli sviluppatori strumenti avanzati per smart contract, permettendo loro di progettare dApps. Poiché Terra è una blockchain di tipo PoS, queste dApp beneficiano di un'elevata velocità di transazione e bassi costi di commissione, il che fornisce un ulteriore vantaggio all'utilizzo di Terra come piattaforma per creare dApp. Tuttavia, i gioielli dell'operazione di Terra sono la sua capacità di eseguire contratti intelligenti, distribuire stablecoin e servizi DeFi integrati all'interno di Terra.

D'altra parte, tutte le operazioni di Terra sono svolte in modo decentralizzato e sono controllate dagli smart contract del sistema abilitati dalla tecnologia. cosmo. Ciò consente agli sviluppatori di creare contratti intelligenti in Rust, Go o AssemblyScript, utilizzare stablecoin Terra, scambi onchain, layer one oracles in modo nativo ed esporre le basi di utenti dApp ai servizi di pagamento Terra senza utilizzare le autorizzazioni.

Nel settembre 2021, Terra ha aggiornato il suo protocollo alla versione Columbus-5, che ha introdotto importanti novità nel sistema. Uno di questi è stata la modifica del modello tokenomico del progetto verso l'incendio di tutto il LUNA utilizzato per coniare TerraUSD (UST), invece di assegnare una parte al pool della comunità come avveniva in precedenza.

Inoltre, con l'integrazione di LUNA nello standard Comunicazione inter-Blockchain (IBC) ha permesso alla rete Terra di comunicare e interagire con i protocolli operativi in cosmo. Ciò ha significato un'adozione più diffusa di LUNA in tutto l'ecosistema Cosmos, che consente operazioni incrociate tra quasi venti blockchain diverse. Per comprendere meglio il funzionamento e la struttura di LUNA, diamo un'occhiata più da vicino a ciascuna delle sue parti.

LUNA, un token per la rete Terra

LUNA è il token nativo della rete Terra. Come accennato in precedenza, la funzione principale di questo token è proteggere la rete dall'uso improprio delle sue risorse (spam) utilizzandolo come valuta per pagare le commissioni per le operazioni all'interno del sistema.

Il secondo utilizzo di questo token è la sua applicazione per lo staking necessario per abilitare i nodi validatori all'interno della rete Terra. Ciò è possibile perché Terra funziona secondo il protocollo Proof of Stake (PoS), quindi ogni validatore deve puntare un certo numero di token per ottenere potere di voto e partecipare alla generazione e alla convalida dei blocchi. Attraverso questo processo, Terra produce e convalida transazioni ad alta velocità e basso costo di utilizzo. Consente inoltre di incentivare il lavoro dei validatori (che aumenta la sicurezza della rete), generare nuovi token LUNA e aumentare la base di utenti all'interno di Terra.

In terzo luogo, LUNA serve a esercitare la governance sul protocollo Terra, questo attraverso un DAO e una comunità a cui puoi accedere da Agora.

Il token LUNA è stato utilizzato per garantire algoritmicamente le stablecoin all'interno del sistema. In questo caso, Terra disponeva di un meccanismo di collateralizzazione per qualsiasi valuta fiat. Tale sistema è stato utilizzato per due valute: TerraUSD (UST) e TerraKWR (KWRT).

Fasi del token LUNA

Per gli staker del token LUNA, sia per avere un nodo validatore che per partecipare al protocollo DeFi di questa moneta, dovevano tener conto delle diverse “Fasi” della criptovaluta, ovvero:

1. non legato: quando i token LUNA sono in questa fase significa che possono essere scambiati liberamente all'interno dell'ecosistema Terra.
2. vincolato: I token LUNA in questa fase sono staccati e quindi congelati, non possono essere mobilitati.
3. Disunione: questa è una fase in cui i token LUNA che sono stati precedentemente messi in staking per 21 giorni saranno “scollegati”. Durante questo periodo, i token non produrranno una ricompensa e non potranno nemmeno essere mobilitati. Terminata questa fase, i token rimangono nella fase Unbonded.

Cosa erano le Terra Stablecoin?

I Terra Stablecoin sono stati generati algoritmicamente all'interno dell'ecosistema Terra. Il sistema di generazione Terra ha chiesto di bruciare i token LUNA per generare una serie di stablecoin supportate dalla piattaforma Terra.

"Bruciare" invece di "congelare" i token è stata la principale differenza tra Terra Stablecoin e altri sistemi come MakerDAO e la sua stablecoin DAI, in cui un numero di token viene iniettato, sovracollateralizzato e le stablecoin DAI vengono ottenute in cambio.

L'idea di bruciare i token LUNA per creare stablecoin consentiva:

1. Il valore di LUNA è aumentato e ha mantenuto un flusso di token adeguato alle realtà del mercato Terra.
2. Viene mantenuta una parità di valore tra le stablecoin generate in Terra e il totale dei token LUNA all'interno del sistema.
3. È stato creato un meccanismo di finanziamento per il progetto, poiché nel processo di masterizzazione dei token LUNA, le commissioni sono state assegnate al Tesoro della Terra dove potrebbero essere utilizzate nello sviluppo futuro del protocollo.

Ad esempio, se volevi creare 2.000 UST, dovevi avere poco più di 2.000 US$ in token LUNA. Questo ti ha permesso di generare i token UST, mentre il sistema ha bruciato i tuoi token LUNA e assegnato la commissione alla tesoreria Terra. Dopo il processo, i token UST sono stati inviati al tuo portafoglio.

Ora, quando ci si riferisce ai Terra Stablecoin, la capacità unica di Terra di generare non solo stablecoin ancorati al dollaro (come TerraUSD – UST), ma anche la capacità di creare TerraKWR (KRT) e altre 17 monete che potrebbero essere generate e mobilitate all'interno del sistema.

DeFi on Terra: Protocollo Anchor e Protocollo Mirror

Le possibilità di Terra grazie alle sue stablecoin erano immense. In questo senso, è interessante vedere come i grandi protocolli DeFi siano stati implementati su questa rete.

Il primo è stato Protocollo di ancoraggio, un mercato della liquidità in cui potresti utilizzare la stablecoin UST. In Anchor Protocol puoi fare prestiti, scambi, ottenere rendimenti a tasso fisso in base alle tendenze presentate all'interno del mercato.

Perché questo sistema ha suscitato tanto scalpore? Ebbene, al momento della stesura della prima versione di questo articolo, Anchor Protocol aveva un TVL (Total Value Locked) che superava i 4,7 miliardi di dollari.

Tuttavia, dopo la caduta di LUNA e UST, il TVL di Anchor Protocol è crollato quasi a zero.

Il secondo caso è Protocollo mirror, un progetto incentrato sulla creazione di uno scambio di asset sintetici che operi sulla rete Terra. Questo è un prodotto molto più elaborato e specifico, ma che dimostra il potenziale di Terra come piattaforma DeFi di prim'ordine.

Cosa è successo a LUNA e UST? Perché sono caduti?

All'inizio del 2022, Do Kwon ha annunciato il rilascio del Guardia della Fondazione Lunare, un'organizzazione il cui obiettivo era creare e gestire le riserve che avrebbero mantenuto UST, la stablecoin di Terra, ancorata al dollaro. 

A febbraio, la Luna Foundation Guard ha raccolto 1.000 miliardo di dollari di finanziamenti attraverso la vendita di token LUNA. Il piano di Do Kwon era di avere un totale di 10.000 miliardi di dollari in Bitcoin mantenere la parità dell'UST con il dollaro USA.

Nel caso in cui UST perdesse il suo ancoraggio al dollaro, parte delle riserve di Bitcoin verrebbero vendute e, con i profitti, verrebbero acquistati più UST. Se invece il valore dell'UST superasse quello del dollaro, il restante UST verrebbe venduto e il Bitcoin verrebbe acquistato. 

A marzo la fondazione inizia a fare grandi acquisti di Bitcoin, che si estendono anche per tutto il mese di aprile, raggiungendo un totale di 2.300 miliardi di dollari in Bitcoin. Questi grandi acquisti fanno sì che il prezzo di LUNA raggiunga a $ 119 ATH ad aprile.

UST e protocollo di ancoraggio

D'altra parte, il caso d'uso principale (e praticamente unico) dell'UST era lo staking Protocollo di ancoraggio, che ha promesso a interessi fino al 20%. Tuttavia, a marzo è stata attuata la Proposition 20, che ha gradualmente ridotto l'interesse per il Protocollo di ancoraggio quando le riserve sono diminuite.

La Proposition 20 affermava che se le riserve di Anchor aumentavano del 5%, anche il tasso di interesse aumentava. Tuttavia, se le riserve sono diminuite del 5%, gli interessi sono diminuiti. Indipendentemente da ciò, il tasso di interesse doveva diminuire di 1,5 punti percentuali ogni mese, a condizione che ci fossero più prestatori che mutuatari nel protocollo.

Il 23 aprile oltre il 70% di tutti gli UST in circolazione è stato depositato in Anchor Protocol. L'eccesso di UST in Anchor Protocol ha causato un calo di interesse. Nel fine settimana del 6-8 maggio, quasi 3 milioni di UST hanno lasciato Anchor.

I titolari erano solo su UST a causa dell'elevato interesse per Anchor Protocol, quindi le massicce uscite significavano che gli utenti avevano completamente perso interesse per UST.

Il legame tra LUNA e UST

Una delle vie d'uscita da UST è il meccanismo "burn and mint" di Terra. Questo meccanismo consente scambia 1 UST con 1 dollaro in LUNA, bruciando l'UST nel processo. Il problema con questo meccanismo è che le massicce partenze di UST hanno causato il fornire di LUNA è cresciuto eccessivamente, facendo precipitare il prezzo di LUNA.

Con ogni UST che veniva bruciato, venivano coniate più LUNA, poiché il prezzo di LUNA stava scendendo, era necessario coniare più gettoni, creando una sorta di "spirale di morte". A un certo punto, il prezzo di LUNA era così basso che la rete non aveva liquidità sufficiente per pagare le uscite di UST. 

Allo stesso tempo, poiché il processo di masterizzazione e conio richiede il coinvolgimento dei nodi di convalida e pagamento delle transazioni, la rete è diventata così congestionata che gli scambi hanno dovuto interrompere le transazioni LUNA.

Infine, il 13 maggio, I validatori Terra hanno paralizzato la blockchain ad altezza blocco 7.670.789 per prevenire possibili attacchi. A quel punto, il prezzo dei token LUNA era quasi zero.

Proposta 1623 e forcella di Luna

Il 17 maggio, Do Kwon ha presentato "Proposition 1623" in cui ha sollevato il idea di votare per biforcare la rete Terra e creare una nuova blockchain, Terra 2.0, in cui non ci sarebbe una valuta stabile e che sarebbe dedicata ad ospitare i progetti Web 3 e DeFi, il cui token ora si chiama LUNA2. D'altra parte, la vecchia blockchain viene ribattezzata Terra Classic e il suo token Luna Classic (LUNC).

Nonostante gran parte della community fosse contraria, il 25 maggio è passato con il 65,5% dei voti a favore e solo il 13,2% contro. I voti si basavano sulle partecipazioni in token LUNA, al ritmo di un voto per token.

La rete Terra 2.0 doveva essere lanciata il 27 maggio. Tuttavia, è stato ritardato di un giorno a causa di difficoltà di sviluppo non specificate. Il lancio della nuova blockchain è stato accompagnato da un airdrop di token LUNA2 al ritmo di: 

• 30% al fondo comunitario.
• 35% ai possessori di LUNA prima dell'attacco.
• 10% ai possessori di UST prima dell'attacco.
• 10% ai possessori di LUNA dopo l'attacco.
• 15% ai possessori di UST dopo l'attacco.

Il nuovo token LUNA2 ha una fornitura totale di 1.000 miliardo ed è stato lanciato con un prezzo di poco superiore ai 20 dollari. Tuttavia, in meno di 12 ore, il valore del token è crollato del 70%, scambiando sotto i 6$.