Differenza tra crowdfunding e tokenizzazione degli asset

Nel mondo finanziario di oggi, il crowdfunding e tokenizzazione delle risorse sono emerse come forme innovative di investimento che hanno rivoluzionato il modo in cui le persone possono partecipare ai mercati finanziari. Questi processi offrono opportunità uniche per gli investitori, ma cosa sono esattamente e in cosa differiscono l’uno dall’altro?

Cos'è il crowdfunding?

Innanzitutto il crowdfunding o finanziamento collettivo Si tratta di un modello di finanziamento che riunisce un gran numero di persone per contribuire con piccole somme di denaro al fine di finanziare un progetto, un'azienda o un'iniziativa. Questo modello ha guadagnato popolarità grazie alle piattaforme online che consentono a imprenditori e aziende di presentare i propri progetti e attirare potenziali investitori.

Un esempio importante di crowdfunding è la piattaforma Kickstarter. Da questa piattaforma, gli imprenditori possono presentare progetti creativi, tecnologici o sociali e attrarre investitori in cambio di premi, come prodotti esclusivi o riconoscimenti nei titoli di coda di un film. Un'idea particolare che permette a chiunque di presentare progetti e cercare tra gli interessati i finanziamenti necessari per realizzarli.

Tipi di crowdfunding

Naturalmente il crowdfunding può essere suddiviso in diverse tipologie, tra le quali abbiamo:

• donazione: i partecipanti contribuiscono con denaro senza aspettarsi nulla in cambio, solitamente per sostenere una causa di beneficenza o un progetto di interesse pubblico.
• ricompensa– Gli investitori ricevono premi non finanziari, come prodotti o servizi, in cambio del loro contributo.
• prestito: Gli investitori prestano denaro in cambio di un rendimento finanziario fisso in futuro.
• Investimento: I partecipanti investono in una società in cambio di azioni, partecipazioni o redditi futuri.

Normativa applicabile al crowdfunding

Oltre a ciò, le campagne di crowdfunding possono essere soggette a diverse normative legali o relative alla piattaforma, a seconda del paese o della regione in cui vengono realizzate. Queste misure hanno lo scopo di proteggere gli investitori e garantire che le società che offrono titoli tramite il crowdfunding rispettino le leggi sui titoli.

Ad esempio, negli Stati Uniti e in Europa (a seguito del Regolamento (UE) 2020/1503), le campagne di crowdfunding richiedono il rispetto di alcuni processi normativi, tra i quali generalmente possiamo evidenziare:

• La necessità di registrazione delle piattaforme di crowdfunding: In conformità con le leggi e i regolamenti, le piattaforme di crowdfunding devono rispettare i requisiti di registrazione e approvazione degli organismi competenti della loro regione per poter funzionare.
• Sistema di partecipazione pubblica: Le piattaforme di crowdfunding devono disporre di un sistema accessibile al pubblico che offra pari opportunità di partecipazione a tutte le parti interessate che desiderano partecipare alle prime attività di raccolta di capitali delle startup e delle società in fase iniziale.
• Rispettare i limiti di investimento: A causa dei rischi connessi a questa forma di investimento, esistono limitazioni sull'importo che può essere investito durante un periodo di 12 mesi in queste transazioni. Queste limitazioni dipendono dal patrimonio netto e dal reddito annuo dell'investitore e, naturalmente, dalle normative regionali applicabili.
• Trasparenza: Le piattaforme devono garantire la creazione di un registro pubblico di tutti i fornitori di crowdfunding autorizzati. Questa misura fornisce agli investitori e alle piattaforme informazioni supportate, prevenendo le frodi.
• Protezione dell'inverter: Le piattaforme devono sviluppare misure obbligatorie, come piani di continuità, profili degli investitori e la fornitura di informazioni pertinenti. Questi sforzi mirano a fornire agli investitori una maggiore comprensione dei rischi e delle implicazioni dei loro progetti.

In sintesi, le attività di crowdfunding sono debitamente regolamentate per tutelare gli investitori, ma con tutto ciò è necessario comprendere i rischi che qualsiasi investimento comporta e conoscere in anticipo il funzionamento della piattaforma e del progetto a cui si sta partecipando. Tuttavia, è anche chiaro che le normative richieste per il crowdfunding sono molto inferiori a quelle che possono essere applicate alla tokenizzazione degli asset che esamineremo di seguito.

Che cos'è la tokenizzazione degli asset?

Quando parliamo tokenizzazione delle risorse, stiamo parlando di un processo che prevede la conversione dei diritti su un asset in un token digitale su una blockchain. In questo modo, la tokenizzazione consente di rappresentare beni materiali e immateriali, come beni immobili, opere d’arte, azioni o debito, attraverso token digitali che possono essere scambiati in modo più efficiente e trasparente su apposite piattaforme di scambio.

Un chiaro esempio di tokenizzazione degli asset è quando una società immobiliare decide di tokenizzare un edificio commerciale. Invece di vendere l’intero edificio a un singolo investitore, la società può dividere la proprietà in gettoni che rappresentano quote proporzionali della proprietà. Gli investitori possono quindi acquistare questi gettoni, conferendo loro i diritti su una parte specifica dell'edificio e sul suo reddito.

Come funziona la tokenizzazione degli asset

Per raggiungere questo obiettivo, la tokenizzazione degli asset segue un processo abbastanza complesso, in cui possiamo evidenziare questi punti:

• Selezione delle risorse– Un bene, che può essere un immobile, un’opera d’arte, azioni o altri beni, viene scelto per essere rappresentato digitalmente tramite token sulla blockchain.
• Creazione di token- Viene emesso un token digitale che rappresenta una frazione o l'intero valore dell'asset selezionato. Questo token è garantito dal valore dell'asset sottostante ed è registrato sulla blockchain, garantendo l'autenticità, la tracciabilità e la sicurezza della transazione.
• Record immutabile- Le informazioni relative all'emissione e alle transazioni dei token sono registrate in modo immutabile sulla blockchain. Ogni transazione viene registrata in modo trasparente e sicuro, garantendo l'integrità della proprietà degli asset rappresentati dai token.
• Scambio su piattaforme blockchain: I token possono essere scambiati su piattaforme di scambio basate su blockchain, dove gli investitori possono acquistare, vendere o trasferire le proprie azioni nell'asset rappresentato dai token in modo sicuro ed efficiente.
• Conformità normativa: L'emissione e la gestione di token garantiti da asset sulla blockchain devono rispettare le normative e gli standard applicabili, che possono includere requisiti di divulgazione delle informazioni, verifica dell'identità dell'investitore e conformità con le leggi sui titoli.

Differenze tra crowdfunding e tokenizzazione degli asset

Sapendo tutto questo possiamo finalmente parlare delle differenze tra crowdfunding e tokenizzazione degli asset. E quelle differenze fondamentali sarebbero:

• Natura dell'investimento: Nel crowdfunding gli investitori possono ricevere premi non finanziari, prestiti con interessi o azioni della società. Durante la tokenizzazione degli asset, gli investitori acquisiscono token garantiti da asset materiali o immateriali, conferendo loro i diritti sul valore e sul reddito associati all'asset sottostante.
• Trasparenza ed efficienza: Sebbene il crowdfunding possa fornire accesso a opportunità di investimento, i processi di monitoraggio e trasparenza possono variare in modo significativo a seconda del tipo di crowdfunding. Mentre la tokenizzazione degli asset si basa sulla tecnologia blockchain, che fornisce maggiore trasparenza, efficienza e tracciabilità nelle transazioni, poiché ogni operazione è registrata in modo immutabile nella blockchain e questa può essere rivista e verificata pubblicamente.
• Liquidità: La liquidità degli investimenti nel crowdfunding può essere limitata, poiché gli investitori potrebbero avere difficoltà a vendere le proprie azioni prima che il progetto maturi o venga liquidato. Mentre nella tokenizzazione degli asset, i token possono essere scambiati sui mercati secondari, il che fornisce maggiore liquidità agli investitori, poiché hanno la possibilità di vendere le proprie azioni più rapidamente.

Regolazione: la più grande differenziazione tra crowdfunding e tokenizzazione degli asset

Ora, la differenziazione maggiore avviene senza dubbio a livello normativo. E sebbene il crowdfunding e la tokenizzazione degli asset siano due forme di finanziamento che hanno guadagnato popolarità negli ultimi anni, si differenziano per quanto riguarda la loro regolamentazione, soprattutto in ambito legale e finanziario.

Da un lato, il crowdfunding ha un modello ben definito e regolamentato, che rende molto semplice la partecipazione a questo tipo di investimenti e piattaforme. Ad esempio, basta accedere a una piattaforma come Kickstarter e avrai accesso a molte opzioni di crowdfunding. Nel caso della tokenizzazione degli asset, però, tutto cambia. E in termini di regolamentazione, la tokenizzazione degli asset è in una fase iniziale e il suo quadro normativo varia notevolmente tra le giurisdizioni. Alcuni paesi hanno adottato regolamenti specifici per le offerte di token, mentre altri sono in procinto di svilupparli.

Ad esempio, aprire il crowdfunding per il progetto di una nuova piattaforma di gioco può essere una cosa molto semplice da fare. Ma se vuoi tokenizzare asset per lo stesso scopo, devi rispettare tutti i requisiti normativi che ti consentono di realizzare la corrispondente ICO. La situazione diventa più complessa a livello normativo se sei una società già affermata e vuoi fare una IPO o direttamente una STO (Securities Public Offer), poiché ognuno di questi modelli dà agli investitori diritti diversi e, quindi, richiedono requisiti normativi diversi .

In sintesi, sebbene il crowdfunding e la tokenizzazione degli asset condividano somiglianze in termini di raccolta fondi, differiscono significativamente in termini di regolamentazione. Mentre il crowdfunding è più consolidato e soggetto a normative specifiche in molti paesi, la tokenizzazione degli asset sta emergendo e il suo quadro normativo è ancora in evoluzione, presentando sfide e opportunità uniche per i partecipanti al mercato.