Czym są kontrakty futures na Bitcoin?

Kontrakty terminowe na bitcoiny to kontrakty, które zobowiązują kup bitcoiny lub sprzedać określoną ilość w przyszłości po cenie uprzednio uzgodnionej przez strony. 

Lrynki kryptowaluty Rozwijają się dynamicznie, wykorzystując napływ inwestorów i nowe instrumenty inwestycyjne, takie jak kontrakty futures na Bitcoina. Od momentu powstania, kontrakty futures okazały się potężnym narzędziem rynkowym, głównie dlatego, że oferują użytkownikom dużą elastyczność i możliwość ochrony swoich inwestycji.

Czym są kontrakty futures i jakie są ich cechy? Jak inwestorzy i traderzy bitcoinów mogą wykorzystać to narzędzie? Czy ma ono zastosowanie do innych kryptowalut? Co z regulacjami i poziomem ryzyka? Cóż, na te i inne pytania odpowiemy w tym nowym rozdziale. Bit2Me Academy.

Czym jest przyszłość?

Kiedy mówimy o rynku kontraktów terminowych lub rynku kontraktów terminowych, mamy na myśli: rynek, na którym zawierane są umowy pomiędzy różnymi stronami, zobowiązujące je do kupna lub sprzedaży w przyszłości określonego dobra lub aktywów finansowych zgodnie z postanowieniami tej umowyUmowy te określają szczegóły, takie jak ilość, cena i data ważności. Płatności są dokonywane zgodnie z warunkami umowy po jej wygaśnięciu.

Tego rodzaju kontrakty stanowią rodzaj kontraktu na obrót instrumentami pochodnymi, dlatego możemy znaleźć te instrumenty zarówno na rynkach regulowanych, jak i nieregulowanych, takich jak: OTC (dostępny bez recepty).

Chociaż rynki kontraktów terminowych mają setki lat, obecnie służą do generowania zysków z udanych negocjacji między stronami. Jest to szczególnie ważne w sytuacjach, gdy okoliczności zewnętrzne i otoczenie determinują zmienność cen, jak ma to miejsce na rynku kryptowalut.

Geneza rynków kontraktów terminowych

Początki dzisiejszych kontraktów terminowych lub rynków terminowych sięgają znanego systemu ochrony producentów rolnych z XIX wieku, tzw.NaprzódDzięki temu systemowi producenci mogli sprzedawać swoją produkcję w okresach szczytowych (zbiorów), regulując i stabilizując ceny, ułatwiając sprzedaż swoich produktów i utrzymując ceny na rynku.

Jednakże jego struktura i funkcjonowanie sięgają XVIII wieku, a dokładniej do miasta Osaka w Japonii w 1730 roku. W tym czasie szogunat Tokugawy który dominował we wschodnim kraju przez ponad wiek, nakazał stworzenie dobrze rozwiniętej infrastruktury rynkowej na potrzeby przyszłych dostaw ryżu.

Ta infrastruktura ekonomiczna umożliwiała feudalnym domenom sprzedaż ryżu, który pobierali z podatków na swoich terytoriach, pośrednikom handlowym poprzez aukcje i bony terminowe, przyznawane oferentom oferującym najwyższą cenę. Bony te były bardzo powszechne, w tym te wykorzystywane do handlu ryżem transportowanym do Osaki. Co więcej, wszystkie te działania były rejestrowane w księdze rachunkowej w Dojima, co zapoczątkowało powstanie pierwszego rynku kontraktów terminowych: znanego Targ ryżowy Dojima.

Cena ryżu ustalona na targu ryżowym Dojima była rozsyłana przez posłańców i sygnały na setki kilometrów, docierając aż do stolicy i innych dużych miast. Co więcej, wiele zasad i praktyk handlowych wypracowanych w Dojima zostało później przejętych przez giełdy towarowe, giełdy papierów wartościowych i finansowe kontrakty terminowe.

Narzędzie to posłużyło później do stworzenia pierwszego nowoczesnego rynku kontraktów terminowych, który rozpoczął działalność w Chicago Grain Exchange w 1848 roku. W tym czasie zaczęto ustalać podstawowe zasady marketingu i zawierania umów na przyszłe dostawy produktów rolnych, jakie znamy dzisiaj.

Jak działa rynek kontraktów terminowych?

Aby lepiej zrozumieć, jak działa kontrakt terminowy lub rynek kontraktów terminowych, najlepiej jest stworzyć przykładowy scenariusz, taki jak poniższy:

Wyobraź sobie, że teraz (sierpień 2020 r.) chcesz kupić 10 000 ton ryżu od producenta po cenie 450 euro za tonę. W tym celu decydujesz się na zawarcie kontraktu terminowego na kwotę 4 500 000 euro, który wygasa w lipcu 2021 r. Oznacza to, że w lipcu 2021 r. będziesz mieć dostęp do zakupionego ryżu i od tego momentu będziesz mógł go sprzedać lub wykorzystać według własnego uznania.

W tym momencie mogą wystąpić dwie sytuacje:

1. Cena tony ryżu wzrosła do 550 euro ze względu na zwiększony popyt na ryż i niską produkcję.
2. Cena tony ryżu spadła do 380 euro z powodu niskiego popytu lub dużej produkcji.

W pierwszym scenariuszu, jeśli cena wzrośnie, Twój kontrakt terminowy będzie zyskowny, ponieważ kupiłeś 10 000 ton ryżu po cenie niższej niż rynkowa (kupiłeś po 450 euro za tonę zamiast 550 euro za tonę), generując zysk w wysokości 1 000 000 euro. W drugim scenariuszu jednak poniosłeś stratę, ponieważ kupiłeś po cenie wyższej niż aktualna wartość rynkowa.

Oczywiście, kontrakty terminowe mogą być definiowane na różne sposoby, w zależności od potrzeb stron, zawsze dążąc do zapewnienia jak najlepszych warunków. Jednakże, po ustaleniu tych warunków i wygaśnięciu kontraktu, będą one bezwzględnie wiążące dla obu stron.

Charakterystyka kontraktów terminowych

Teraz, gdy wiemy, czym są kontrakty terminowe i jak działają, czas poznać ich cechy charakterystyczne. Wśród nich możemy wymienić:

1. Są to rynki regulowane, z jasno określonymi zasadami działania.Dzięki temu dysponujemy ramami prawnymi, które mogą nas chronić w różnych przypadkach, gdy negocjacje zostaną błędnie przedstawione.
2. Każdy może uczestniczyć w tym rynku, a jest to dla nich niezwykle istotne, gdyż zapewnia im płynność.Ponadto uczestników tych można podzielić w następujący sposób:
   1. Członkowie giełd papierów wartościowych: Należą do nich banki, firmy inwestycyjne, maklerzy giełdowi, pośrednicy finansowi i oficjalni pośrednicy.
   2. Arbitrzy lub klienci profesjonalni: Są to osoby, które wykorzystują rynki do ochrony swoich inwestycji i zapasów oraz czerpią korzyści ze zniekształceń cen aktywów, którymi handluje się jednocześnie na różnych rynkach.
   3. CoverersPodmioty, które dążą do zabezpieczenia się przed wahaniami cen produktów, mając na celu jedynie ograniczenie potencjalnych strat na różnych etapach sprzedaży produktu. Należą do nich producenci, eksporterzy, spółdzielnie itp. Zazwyczaj wykorzystują rynki kontraktów terminowych do ograniczania wszelkiego rodzaju ryzyka.
   4. Klienci indywidualni lub detaliści, zwani także spekulantami lub inwestorami: Są to podmioty, które kupują lub sprzedają kontrakty terminowe w oparciu o bycze lub niedźwiedzie oczekiwania, czyli starają się czerpać zyski z wahań cen.
3. Rynki kontraktów terminowych oferują wysoki stopień dźwigni finansowej, co ostatecznie skutkuje efektem mnożnikowym przyszłych zysków lub strat. W tym momencie należy dokładnie rozważyć rynki kontraktów terminowych, decydując się na dźwignię finansową. Jest to szczególnie ważne, ponieważ może prowadzić do znacznych strat, gdy rynek jest nieznany.
4. Regulowany charakter rynków terminowych znajduje odzwierciedlenie w Izbie Rozliczeniowej. Działa jako pośrednik w negocjacjach operacyjnych, starając się zapewnić spełnienie warunków negocjacji i działając na podstawie standardowych umów obowiązujących wszystkich uczestników.
5. Ponadto rynki kontraktów terminowych są bardzo przejrzyste. Dzieje się tak, ponieważ ceny rynkowe i notowania są wyświetlane codziennie.
6. Rynki terminowe dotyczą różnorodnych aktywów materialnych (towarów) i innych aktywów, które cieszą się dużym zainteresowaniem inwestorów.

Po zrozumieniu koncepcji kontraktów futures i ich rynku, logicznym wydaje się wniosek, że najwygodniejszym i najskuteczniejszym sposobem handlu są kontrakty futures. Co więcej, przejrzystość, zmienność i dźwignia finansowa sprawiają, że handel na rynku futures jest doskonałą opcją.

Zalety i wady kontraktów terminowych

Główne zalety inwestowania w kontrakty terminowe to:

1. Koszty początkowe: koszty generowane w przypadku kontraktów terminowych są niższe niż w przypadku innych instrumentów finansowych.
2. Płynność: Jest to produkt finansowy zapewniający płynność.
3. Ryzyko niewypłacalności: Izba Rozliczeniowa gwarantuje rozliczenie kontraktu.
4. Elastyczność podczas negocjacji: umowę można zamknąć w dowolnym momencie przed upływem terminu jej obowiązywania.

Do jego wad możemy zaliczyć:

1. Rynek: nie ma kontraktu futures pokrywającego wszystkie pozycje spot.
2. Wygaśnięcie transakcji: cykle wygaśnięcia ustala rynek.
3. Ryzyko: To produkt wysokiego ryzyka. Istnieje możliwość utraty całej inwestycji.
4. Depozyt wstępny: w przypadku tego typu produktu finansowego obowiązkowe jest wpłacenie depozytu zabezpieczającego, który pokrywa szereg ryzyk.

Kontrakty terminowe na bitcoiny: Jak wpłynęły na rynek kryptowalut?

Kontrakty terminowe na bitcoina wykorzystują ten sam model transakcyjny, który opisano powyżej, z tą różnicą, że w tym przypadku kupno i sprzedaż opierają się na wahaniach ceny bitcoina. Inwestorzy zazwyczaj wykorzystują kontrakty terminowe do spekulacji ceną bitcoina na regulowanym lub nieregulowanym rynku finansowym. Pozwala im to wykorzystać swój kapitał do potencjalnego pomnożenia zysków. Jednak ta sama strategia może również prowadzić do znacznych strat.

Ponadto, kontrakty terminowe na Bitcoina mają unikalną cechę w porównaniu z kontraktami terminowymi, które zazwyczaj widzimy na rynkach. Mianowicie, znaczna ich część nie podlega żadnym regulacjom. Jest to zrozumiałe, biorąc pod uwagę, że Bitcoin jest kryptowalutą i w związku z tym nie jest uznawany za prawny środek płatniczy w wielu krajach, co powoduje próżnię prawną w tym zakresie.

Z drugiej strony, wiele firm oferujących kontrakty futures na Bitcoina działa w obszarze o znacznych niejasnościach prawnych. Pozwala im to oferować te produkty z łagodniejszymi zasadami, co ostatecznie przyciąga inwestorów. Dobrym przykładem jest BitMEX, giełda oferująca kontrakty futures na Bitcoina. Jednak z powodu tej i innych działań, otrzymała ona kilka ostrzeżeń i nakazów. „Zaprzestań i zaniechaj” w różnych krajach.

Obecnie najpopularniejszymi regulowanymi kontraktami futures na Bitcoina są te oferowane przez Bakkt, CME i CBOE. Istnieją jednak również opcje nieregulowane, takie jak te oferowane przez giełdy takie jak BitMEX, Binance, OKex, Huobi, Kraken i Bitfinex. Sama liczba opcji może sugerować, że te kontrakty futures są bardzo bezpieczne i łatwe w użyciu. Jednak w rzeczywistości, wysoka zmienność kryptowalut, takich jak Bitcoin, sprawia, że ​​kontrakty futures są ryzykownym narzędziem inwestycyjnym, nieodpowiednim dla przeciętnego użytkownika.

Oczywiście nie oznacza to, że kontrakty terminowe na bitcoina nie przynoszą sukcesu. W rzeczywistości ich największym sukcesem jest wprowadzenie rynku kryptowalut na rynki regulowane bez większych problemów. Tam inwestorzy instytucjonalni i osoby przyzwyczajone do tradycyjnych rynków mogą z łatwością uczestniczyć w spekulacjach na cenie bitcoina. Taka sytuacja pozytywnie wpływa na płynność rynków kryptowalut, zwłaszcza że poprawia cenę kryptowalut i dywersyfikuje ich wykorzystanie na całym świecie.