Os Security Tokens seriam um híbrido entre ações de uma empresa e uma criptomoeda, com a vantagem de terem um custo menor que as ações de ações e contar com a segurança e as vantagens da tecnologia blockchain.
Você já sabe o que é um token e que podem ser classificados de três maneiras: token de utilidade, token de patrimônio e token de segurança.
Os tokens de segurança são um tipo de token criptográfico semelhante a qualquer outro, mas vinculado ao valores financeiros tradicionais, valores mobiliários Inglês.
Um título ou valor, é um tipo de ativo financeiro intercambiável, como títulos, swaps, futuros e outros. Existem muitos tipos de valores mobiliários, e um dos mais comuns são as ações tradicionais de empresas. A tecnologia blockchain Permite digitalizar a segurança reduzindo custos, tempo e burocracia.
É assim que surgem os Security Tokens.
Atualmente já é uma prática muito comum e não é incomum ver esse tipo de token como uma forma de ação. Isto é, tokens de segurança concedem direitos e obrigações aos proprietários (por exemplo, direitos de voto e/ou dividendos) proporcional ao número de tokens possuídos, que podem ser trocados entre pares ou automaticamente muito rapidamente graças ao blockchain.
Como o restante dos tokens, eles podem ser oferecidos por meio de um ICO. O que permite que as empresas levantem capital vendendo ações (na forma de um token criptográfico) a um custo menor do que se espera ter no futuro.
Com isso, os regulamentos estão tentando encontrar a estrutura legal e os requisitos que esse tipo de token deve atender. Isso é especialmente importante para os investidores, já que a compra e operação desses tokens é regulamentada por leis que podem mudar de um país para outro.
Objetivo de um token de segurança
O objetivo do token de segurança é oferecer direitos bastante semelhantes aos compartilhamentos tradicionais. Permitindo chegar a um público mais amplo (como é o caso do tokenização de ativos imobiliários, tokenização de reserva e até mesmo no Música) eliminando burocracia e lentidão, e com um custo muito menor do que os estoques.
Esse tipo de ativo permite o desenvolvimento de "Contrato simples para futuros tokens (SAFT)" que permite aos investidores credenciados adquirir contratos durante uma oferta simbólica na qual obterão como recompensa um token desenvolvido pela empresa na forma de Utility Token, que pode ser um ativo circulante para uso na plataforma.
Mais uma vez, a regulamentação ainda procura na fronteira por separar conceitualmente o token de segurança e o token de utilitário. Bem, muitos regulamentos pensam que todos os tokens são Security Tokens, com base em seu comportamento no momento em que são listados, trocados com base em outra moeda ou criptomoeda.
Um exemplo disso é o Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, também conhecido como SEC. Este órgão alertou repetidamente que o lançamento deste token implica o cumprimento de todos os regulamentos para ativos financeiros. Foi ainda mais longe e informou que qualquer token que detectem no mercado que possa ser qualificado como "Security" deve necessariamente cumprir os regulamentos para ativos financeiros, mesmo que não o considerem.
A SEC exige o cumprimento do preceito de que "você não pode fazer publicidade massiva de uma ICO onde qualquer indivíduo pode adquirir o ativo financeiro" entre outras coisas. Para conseguir isso, a SEC é guiada pelo Teste de Howey, um método que informa se um token é um valor ou não.
Teste de Howey: valores e tokens de segurança
La Teste de Howey o A evidência de Howey, é um método pelo qual você pode testar se uma determinada ação econômica é um contrato de investimento ou não. Sua criação remonta a 1946, quando a Suprema Corte dos EUA lidou com um caso monumental, conhecido como SEC x Howey, que lançaria as bases para o agora infame teste de Howey.
No caso, tratava-se de estabelecer um teste para saber se um determinado acordo envolve ou não um contrato de investimento.
O teste consistia em uma série de parâmetros que definiriam se uma transação será chamada de contrato de investimento. Esses parâmetros são:
- É um investimento de dinheiro.
- O investimento é em uma joint venture.
- Há uma expectativa de lucro com o trabalho dos promotores ou de terceiros.
O termo "empreendimento comum" está aberto à interpretação, pois muitos tribunais federais redefiniram o conceito. Embora os testes originais de Howey usassem o termo "dinheiro", casos subsequentes o expandiram. Com os quais incluíram outros tipos de investimentos e ativos que não eram dinheiro.
Além disso, há outra coisa importante a considerar ao determinar valores. Os benefícios advindos do investimento, eles estão sob o controle do investidor ou estão completamente fora dele? Se não estiver sob o controle do investidor, o ativo geralmente é declarado uma garantia.
Em seguida, Como isso é relevante para ICO e tokens? Se o token atender aos três critérios mencionados acima, ele será considerado um valor mobiliário.
autor
