Compound (COMP) é atualmente um dos protocolos DeFi mais marcantes do momento, e tudo isso graças ao seu modelo operacional de liquidez, recompensas e pools de governança. 

Ooutro grande projeto no mundo da finanças descentralizadas (Finanças Descentralizadas - DeFi), é Compound (COMP). Trata-se de um protocolo de financiamento descentralizado que busca criar um ecossistema de financiamentos e empréstimos por meio de créditos aos seus usuários, aplicando juros sobre os ativos que possuem no sistema.

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O protocolo Compound é atualmente capaz de operar com Éter (ETH), 0x (ZRX), DAI (DAI), Basic Attention Token (BAT) e Augur (REP). O objetivo é criar pools de investimento que sirvam para conceder crédito e que rentabilizem tanto a plataforma como os seus provedores de liquidez, ou seja, os utilizadores que investem na plataforma. E tudo isso baseado em uma série de poderosos contratos inteligentes ou contratos inteligentes no blockchain Ethereum.

Sim, o Compound é, em última análise, uma plataforma de empréstimo em que o token COMP é sua moeda de governança e, ao lado dele, existem outros tokens internos que permitem seu funcionamento. Mas o que o Compound realmente nos oferece? Qual é o objetivo da plataforma? Como você torna tudo isso possível?

Compound, a origem

A história da Compound (COMP) nos leva a São Francisco em 2017, época em que a empresa Compound Labs Inc. foi fundada, por Robert Leshner y Geoff Hayes. O objetivo da empresa era desenhar um protocolo que permitisse a criação de mercados de câmbio financeiro com taxas de juros baseadas em seus ativos.

A ideia existia e buscava apoio há pouco mais de um ano, atraindo investidores de empresas como Coinbase, Polychain Capital, Andreessen Horowitz, Bain Capital Ventures, Transmedia Capital, Abstract Ventures e Danhua Capital. Foi assim que, em 2018, a Compound Labs Inc. conseguiu levantar mais de 8 milhões de dólares e iniciar seu projeto.

Finalmente, o protocolo Compound veio à luz em 26 de setembro de 2018 e então começou sua longa evolução até hoje, onde se tornou um dos maiores protocolos DeFi no mundo criptográfico.

Compound, um protocolo revolucionário

Agora, Compound (COMP) é um protocolo financeiro descentralizado (DeFi) cujo propósito é; nos permitem depositar e tomar emprestadas criptomoedas e, ao mesmo tempo, ganhar juros enquanto o fazemos.

Uma ideia interessante, que embora não seja nova no mundo DeFi, atrai muita atenção. No entanto, o Compound ofereceu algo que outras alternativas não ofereciam, e foi isso que rapidamente o transformou em um protocolo revolucionário. Esta era a capacidade de Compound para criar mercados de dinheiro líquido para criptomoedas através do estabelecimento de taxas de juros e da utilização de algoritmos que ajustam esses valores em tempo real e de forma descentralizada. Como resultado, a Compound é capaz de gerar pools com uma liquidez muito ampla e oferecer aos seus provedores de liquidez taxas de juros bastante atrativas.

Apesar disso, desde o seu lançamento em setembro de 2018, este protocolo quase não tem sido utilizado. Não foi até junho de 2020 que o protocolo atraiu mais atenção e começou sua ascensão para alcançar $ 912 milhões em valor bloqueado.

Como funciona o Compound?

O funcionamento do Compound é semelhante ao dos bancos tradicionais, embora com nuances do mundo da criptografia. Em primeiro lugar, você deve fazer um depósito de criptomoeda em um de seus pools. Isso permitirá que você ganhe juros por esse depósito.

Como dissemos, é semelhante ao que acontece com uma conta de poupança bancária, só que neste caso o Compound oferece juros muito mais altos pelo seu dinheiro. Além disso, você não precisa passar por um processo de identificação ou KYC, e eles não cobram comissões exorbitantes. Além disso, Compound é um protocolo sem custódia, então tudo é tratado por contratos inteligentes e o blockchain Ethereum.

Agora, o que Compound faz com o dinheiro que você injeta na plataforma? De onde vêm os juros que você recebe? Bem, o Compound gera pools de liquidez e mercados financeiros com base em ativos criptográficos, deixando seu dinheiro neles. Ou seja, ele pega seu dinheiro (por exemplo, o DAI que você depositou) e o de muitos outros e o coloca em um contrato inteligente.

Esse dinheiro é emprestado para quem deseja obter crédito com os juros que houver naquele momento, juros que depois serão distribuídos aos provedores de liquidez.
Os juros pagos sobre o empréstimo são o que, em última análise, se traduzem no pagamento de juros para cada pessoa que forneceu liquidez ao pool.

Simplificando, o Compound pega o seu dinheiro (e o das pessoas que estão dentro do protocolo), faz empréstimos a outras pessoas (empréstimos com garantia na proporção de 1: 1.5) e com o retorno desses empréstimos oferece lucros pelo dinheiro que você investe.

O melhor de tudo? Não existe qualquer tipo de limite de tempo estabelecido para o cancelamento ou obtenção de crédito dentro do sistema, sendo inteiramente da responsabilidade do compromisso de cada um dos utilizadores.

Mas e se o devedor não pagar?

Esses empréstimos são feitos com uma garantia intermediária, uma garantia, que geralmente é mais do que o que eles emprestam, geralmente 150% (para cada $ 100 emprestados, você deve colocar $ 150 como garantia). Como já dissemos, para solicitar um empréstimo de $ 100, você deve colocar $ 150 como garantia (garantia ou endosso). Depois de devolver os $ 100 do empréstimo e os juros, os $ 150 serão devolvidos.

Por sua vez, se o preço do token que você deixa como garantia cair a ponto de colocar o empréstimo em risco, o contrato está programado para vender suas criptomoedas, ou seja, o contrato “liquida” sua posição. Isso protege os provedores de liquidez caso uma pessoa não queira pagar o dinheiro do empréstimo.

Qual é o objetivo de tudo isso?

Certamente você está pensando: Qual é o sentido de pedir menos emprestado do que você colocou como garantia? Você deve ter em mente que quando em nosso exemplo mencionamos valores em dólares, estamos falando de tokens que valem essa quantia em dólares, e não dólares propriamente ditos.

Ou seja, você pode pedir éter emprestado, colocando uma garantia stablecoin DAI, espere que o preço do Ether suba, devolva o Ether do empréstimo correspondente a $ 100 de DAI e mantenha o Ether extra. Tudo isso sem ter também vendido e comprado, apenas penhorado, algo que por outro lado tem um tratamento tributário diferente do da compra / venda.

cTokens, conheça os tokens compostos

Uma das partes fundamentais na operação do Composto são os bem conhecidos cTokens. Estes são fichas criado pela Compound para monitorar e controlar os empréstimos e juros gerados dentro da plataforma. Em poucas palavras, cTokens são uma unidade de conta dentro do Composto.

Por exemplo, quando um usuário injeta fundos em um grupo de empréstimos, é emitido um saldo correspondente em cTokens. Esse saldo da cTokens é diretamente proporcional à sua participação no grupo de crédito. Assim, cada ativo aceito pela plataforma tem seu par no cToken. Por exemplo, DAI tem seu cDAI e Ether tem seu cEther.

Além disso, esses tokens funcionam sob o padrão ERC-20 Portanto, são tokens que podemos armazenar em nossas carteiras e até trocá-los sem problemas.

Agora, qual é a sua função real? Para explicar um pouco como funciona, vamos ver um exemplo:

Exemplo de um investimento em Compound

Daniel decidiu investir 1000 DAI em Compound. Esses 1000 DAIs serão transformados em 48477,3144168 cDAI, a razão é que a taxa de câmbio entre DAI e cDAI atualmente é: 0,02062820542. Portanto, temos que:

cDAI = DAI / taxa de câmbio

cDAI = 1000 DAI / 0,02062820542 = 48477,3144168

Se meses depois, você decidir que é hora de retirar seu CDI do protocolo; mas a taxa de câmbio agora é 0,022, então teremos o seguinte:

DAI = cDAI * Taxa de câmbio

DAI = 48477,3144168 * 0,022 = 1066,50091717 DAI

Pode parecer pouco lucro, mas o realmente positivo em tudo isso é: você sempre terá lucro. Por pior que esteja o mercado de criptomoedas, os cTokens são construídos de forma que Daniel sempre lucra com sua criação, e tudo graças aos juros auferidos.

Governança dentro de Compound

Compound (COMP) começou como um projeto com controle centralizado, onde Compound Labs Inc. tinha controle absoluto sobre ele. No entanto, isso começou a mudar em maio de 2020, quando a Compound iniciou sua transição para a governança comunitária.

Para conseguir isso, Compound criou o token COMP. Os detentores do token são aqueles que têm o poder de fazer propostas e votar nas decisões relacionadas ao modo como o Composto será desenvolvido ou executado. No total, pode haver apenas um total de 10 milhões de tokens COMP, que são distribuídos da seguinte forma:

  • 24% (2.396.307 COMP) para os acionistas da Compound Labs, Inc.
  • 22.25% (2.226.037 COMP) para os fundadores.
  • 3.72% (372.707 COMP) para futuros membros da equipe.
  • 42.3% (4.229.949 COMP) para uso da reserva do protocolo.
  • Reserva de governança de protocolo de 7.75% (775.000 COMP).

Esses tokens são gerados automaticamente em uma taxa definida pela comunidade. Assim, atualmente, a taxa de geração é de $ 0,176 em COMP para cada bloco gerado em Ethereum. Essa política de emissão permite que a Compound seja financeiramente autossustentável, especialmente para cobrir taxas de desenvolvedor, auditorias de segurança, desenvolvimento de novos recursos de financiamento, incentivos para que os eleitores participem e incentive a liquidez do protocolo. Em suma, a emissão do token COMP permite não apenas dar poder e recompensas à comunidade que faz a vida dentro do protocolo, mas também a ajuda a se sustentar e evoluir ao longo do tempo.

Agora, certamente você percebeu neste ponto que Compound é um protocolo DeFi que se enquadra em duas categorias. Por um lado, é um protocolo de produção agrícola (permite que você obtenha um dinheiro de investimento de retorno). E ao mesmo tempo, é um protocolo de mineração de liquidez (Sua participação econômica gera lucros na forma de fichas que são extraídas e distribuídas entre a comunidade). Na verdade, foi precisamente a transição para esse modelo de governança da comunidade que catapultou o Compound para se tornar um dos maiores protocolos DeFi do mundo, como podemos ver no gráfico DeFi Pulse.

Quanto você sabe, cryptonuta?

O modelo econômico da Compound é sustentável?

VERDADEIRO!

Uma das maiores preocupações de muitos insiders no mundo DeFi sobre o Compound é saber se seu modelo econômico realmente é sustentável, e é. A Compound atualiza constantemente suas taxas de juros de acordo com os níveis de liquidez, solicitações de empréstimo, preço de ativos criptográficos e outras variáveis ​​do sistema. A intenção com tudo isso é manter uma operação positiva e sustentável de toda a plataforma, algo que podemos ver claramente graças à transparência oferecida pelos contratos inteligentes.

Oportunidades e riscos Compound

Oportunidades

A união de oportunidades para produção de rendimento, mineração de liquidez e propostas de empréstimos e investimentos da Compound fazem dela uma plataforma DeFi com múltiplas potencialidades.

Por um lado, podemos simplesmente chegar e comprar cTokens, fazer um staking deles e receber lucros por isso. Essa seria a maneira mais fácil e despreocupada de usar a plataforma.

Também podemos utilizá-lo para solicitar empréstimos, o que nos permite investir em outras plataformas, obter lucros com elas e, assim, alavancar a nossa posição. Uma agricultura de baixo rendimento, que geralmente é a estratégia que muitos usuários seguem no Compound. Também é possível avançar mais nessa estratégia, desde que seu capital o permita e você tenha nervos de aço para executá-la diante da possibilidade de grandes perdas.

Além disso, você também pode investir na plataforma, ganhar tokens COMP e utilizá-los para aumentar sua participação na plataforma, gerando mais receita, combinando staking com mineração de liquidez para melhorar sua posição.

Com tudo isso, fica claro que o Compound apresenta oportunidades únicas, e tudo isso em uma plataforma com uma interface fácil de usar, com uma governança comunitária que ganha força e um protocolo que não para de evoluir.

Riscos Compound

Por outro lado, o principal risco de Compound está em um declínio acentuado nos mercados de criptomoedas. Para exemplificar isso, vamos imaginar o seguinte:

Juan pega sua bolsa e pede dinheiro emprestado à Compound, entra sua garantia na proporção de 1: 1.5 e eles aprovam seu empréstimo. Obviamente, o empréstimo tem salvaguardas e uma dessas salvaguardas é uma cláusula de liquidação que entra em vigor se o preço da garantia começar a cair e exceder o limite aceitável. Este limite é o preço mínimo pelo qual a garantia não cobre o empréstimo concedido e todas as taxas e comissões da plataforma. Portanto, nesse ponto, a Compound liquidará nossa posição e, dependendo da queda no preço de nossos tokens de garantia, nossa perda será parcial ou total.

Este exemplo não afeta apenas aqueles que pedem emprestado, mas também aqueles que têm cTokens e esperam que eles tenham lucro. E é que, afinal, não há nada que salve os números em vermelho quando um cisne negro aparece e um mercado baixista é gerado nos mercados, quebrando assim os sonhos de muitos.

Como sempre, nos ecossistemas DeFi, existem muitas variáveis ​​que podem afetar o modo como funcionam. Por exemplo, uma vulnerabilidade em um protocolo pode reduzir o token mais valioso do mundo a nada em minutos. Ou ainda um roubo que comprometa a estabilidade do mesmo, pois as reservas não suportam os danos causados.

Por isso, como sempre, tenha em mente que embora o DeFi e seus projetos sejam uma terra de oportunidades, estamos em um território novo e inexplorado, e os intrépidos nem sempre se dão bem, por isso é sempre bom ser cauteloso e ter planos. para todas as situações.

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