O que é Curve (CRV)?

Curve (CRV) é uma bolsa descentralizada (DEX) e um pool de liquidez que permite que você negocie com stablecoins ou stablecoins de forma rápida e fácil.

EO boom do DeFi ou Finanças Descentralizadas viu o nascimento de muitas plataformas que oferecem ferramentas novas e inovadoras, e uma dessas plataformas é Curve Finance.

Mas o que o Curve Finance realmente oferece que o torna tão atraente para os usuários do DeFi? Bem, essas e outras perguntas serão respondidas abaixo neste artigo dedicado a desvendar uma das plataformas de crescimento mais rápido no ecossistema DeFi.

Curve Finance (CRV), o DEX de stablecoins

Curve Finance (CRV) ou Curve, é um câmbio descentralizado (ou DEX) dedicado a oferecer trocas de stablecoins ou stablecoins. Em suma, ele executa operações como essas Uniswap faz, apenas que a Curva se concentra em ativos com paridade 1 para 1 com as moedas nacionais. Esse recurso tornou o Curve um favorito dos negociadores de stablecoin e provedores de liquidez que buscam o mínimo de slippage para minimizar as perdas. Lembre-se disso; slippage refere-se à diferença entre o preço esperado de uma negociação e o preço pelo qual a negociação é executada, e é uma fonte recorrente de perdas em certas bolsas.

E não só isso, Curve oferece uma interface simples e alguns dos smart contracts ou contratos inteligentes mais seguro em todo o ecossistema DeFi. Isso junto com um amplo suporte de stablecoins entre as quais podemos encontrar DAI,USDC, USDT, TUSD, BUSD, PAX e sUSDbem como pares BTC (RenBTC, WBTC, sBTC e HBTC), permitindo operar com todos eles de forma rápida, sem custódia e de forma descentralizada.

Todas essas características fazem do Curve uma das plataformas DeFi mais utilizadas atualmente, especialmente por sua capacidade de oferecer excelentes taxas de câmbio para stablecoins e por permitir a conexão de várias plataformas DeFi usando pools Curve.

Origem da Curva Financeira (CRV)

Curve Finance é um projeto relativamente recente no mundo DeFi, na verdade, é whitepaper foi apresentado em 10 novembro 2019, pela mão de Michael Egorov.

A plataforma, que inicialmente recebeu o nome de StableSwap, tinha como objetivo fornecer serviços DeFi para stablecoins dentro de um formador de mercado autônomo (do inglês Autonomous Money Market - AMM) que teria como principal característica uma derrapagem mínima de preços, bem como uma “conta de poupança confiável” eficiente para provedores de liquidez, tudo administrado por contratos inteligentes dentro Ethereum.

O que levou Egorov a criar este sistema foi oferecer um meio de troca que serviria de ponte entre stablecoins centralizados (como USDT) e descentralizados (como DAI), para fazer com que o intercâmbio entre eles mantivesse um dinamismo que ajudasse o mercado a crescer.

Isso lidava com situações como as que surgiram quando MakerDAO reduziu sua taxa de estabilidade para 5,5%, fazendo com que muitos usuários de Compound (que tinha uma taxa de juros de 11% na época) vão ficar lá porque pegaram o empréstimo em DAI, e a conversão entre DAI e USDC é uma tarefa custosa, levando à estagnação dos mercados.

Como o Curve funciona?

O funcionamento da Curve pode ser entendido simplesmente como uma troca ou troca descentralizada. Mas por trás dessa troca existem alguns conceitos, como pools de liquidez, que permitem que você tenha a liquidez necessária para suas trocas de moeda estável.

Curve Pools, os espaços de liquidez do protocolo

Nesse ponto, os pools de liquidez de CRV se parecem muito com cash pools. Uniswap. Na verdade, Curve é conhecido como o "Uniswap of stablecoins" devido a isso.

Agora, vamos lembrar que um pool de liquidez é simplesmente um espaço controlado por um contrato inteligente onde grandes quantidades de um ativo são acumuladas e injetadas (ou investidas) por provedores de liquidez (LP).

Esses usuários injetam essa liquidez para obter lucros com os empréstimos ou trocas que serão feitas com esses ativos. Assim, cada empréstimo ou troca realizada acarreta uma pequena taxa ou juros, que somados acabam alimentando os lucros dos provedores de liquidez. Bem, este é o conceito que o Curve segue com seus pools, só que em vez de ter ativos altamente voláteis, ele prefere stablecoins.

Assim, os provedores de liquidez podem injetar seu DAI ou USDT nos Curve Pools, que este protocolo usará para oferecer trocas com uma pequena taxa que acabará por alimentar os lucros dos provedores de liquidez. O fato de utilizar stablecoins, faz ainda com que cada decimal conte e, no final, o lucro obtido é importante em relação ao tempo que um determinado capital fica bloqueado dentro do pool.

Claro, a relação de troca dentro desses pools é administrada de forma autônoma por contratos inteligentes. Assim, por exemplo, se um pool oferece trocas DAI / USDT e há paridade entre seus tokens (há 1000 DAI e 1000 USDT), a relação de troca será de 1: 1. Porém, se esse índice mudar, por exemplo 800 DAI e 1200 USDT, a relação de troca aumentaria para o DAI e diminuiria para o USDC, tudo para que a carteira se reequilibre e tenha sempre liquidez para suas operações.

O caso anterior é o mesmo princípio que o Uniswap segue, e é o que permite que este sistema seja classificado como um AMM. Agora, como já mencionamos, os lucros obtidos pelos LPs vêm das taxas cobradas em cada operação. Na verdade, quanto mais uso os pools têm e mais dinamismo há nos pools e nos mercados, maiores são os lucros obtidos pelos LPs.

Mas, além disso, o Curve também se integra com outras plataformas, proporcionando mais um meio secundário de troca para obter maiores lucros. Esta é a razão pela qual podemos ver pools de liquidez em projetos como Yearn Finance, Uniswap ou Compound, cada um deles pensou em aproveitar a liquidez contida na Curve, utilizando os referidos ativos em outros protocolos.

Em suma, o Curve e seus pools são projetados não apenas para atuar como uma bolsa, mas também para fornecer liquidez a outros protocolos.

O token CRV

O token CRV é um token de governança ERC-20 projetado para incentivar os provedores de liquidez na plataforma, bem como fazer com que o maior número possível de usuários se envolva na governança do protocolo.

Atualmente, o CRV tem três usos principais: votação, piquetagem e impulso.

Essas três coisas exigem votação dentro do Curve DAO, e é por isso que, se um usuário deseja votar, ele deve bloquear seus tokens CRV e adquirir tokens veCRV.

veCRV significa escrow vote CRV, trata-se simplesmente de tokens CRV bloqueados por um período de tempo. Quanto mais tempo você bloquear os tokens CRV, mais veCRV receberá.

Este é um mecanismo criado recentemente, aliás, foi apresentado em 13 de agosto de 2020.

Entre os detalhes do token podemos citar:

1. 1. Tem um fornecimento total de 3,03 bilhões de tokens que serão distribuídos da seguinte forma:
      1. 62% para provedores de liquidez da comunidade
      2. 30% para acionistas (equipe e investidores) com 2-4 anos de consolidação
      3. 3% para funcionários com 2 anos de consolidação
      4. 5% para a reserva da comunidade
   2. O fornecimento inicial de cerca de 1.300 bilhão (~ 43%) é distribuído da seguinte forma:
      1. 5% para provedores de liquidez antes do CRV com direito a 1 ano
      2. 30% para acionistas (equipe e investidores) com 2-4 anos de consolidação
      3. 3% para funcionários com 2 anos de consolidação
      4. 5% para a reserva da comunidade
   3. O fornecimento circulante será 0 no lançamento e a taxa de liberação inicial será de cerca de 2 milhões de CRV por dia.

Como todos os tokens ERC-20, eles podem ser armazenados em qualquer carteira que seja capaz de oferecer suporte para este padrão, de forma que você possa armazená-los com segurança a qualquer momento.

Prós e Contras do Curve

Vantagens

Um dos principais benefícios do Curve é que seu mecanismo de câmbio é extremamente simples. O seu contrato inteligente está longe de ser muito complexo e tem como principal vantagem que a sua manutenção e melhoria da segurança é muito elevada. Na verdade, ele tem uma equipe de investigação de problemas de segurança muito ativa.

Outro ponto positivo é que normalmente oferece trocas por comissões muito mais baixas do que outras plataformas. Por exemplo, durante o último aumento do preço do gás Ethereum, uma transação na Curve poderia ter uma média de $ 33, enquanto no Uniswap poderia ser entre $ 55-80.

Por outro lado, negociar tokens na Curve é um risco bastante baixo. As operações consistem em uma única transação com uma superfície de ataque mínima. Além disso, os riscos de perdas impermanentes são raros de se ver no Curve, tudo graças ao fato de que este protocolo faz uso de stablecoins.

Contras

Apesar disso, um dos contras do Curve é a sua integração com outras plataformas com o intuito de maximizar os seus lucros. A integração, por exemplo, com o Compound coloca em risco os ativos que a Curve possui nessa plataforma. Dessa forma, uma falha dentro Compound afetaria negativamente a Curve e seus fornecedores de liquidez. Embora essa solução de integração resolva o problema de lucros baixos, ela gera outro que pode ser pior.

Por outro lado, a alta dependência de mercados altamente dinâmicos e explosivos faz com que a plataforma tenha uma alta flutuação em seus retornos. Os pools de alto rendimento atraem liquidez ao longo do tempo e freqüentemente se transformam em pools de baixo ou médio rendimento com o tempo.

Links de interesse