O que é Perpetual Protocol (PERP)?

O protocolo perpétuo é um protocolo DeFi que permite operar de forma descentralizada com contratos perpétuos por meio do blockchain Ethereum e do sidechain xDai. 

Unenhum dos protocolos DeFi mais importante em Ethereum é o Protocolo Perpétuo, um projeto dedicado à criação de um câmbio descentralizado (DEX) que funciona com base no vAMM (acrônimo para Virtual Automated Market Makers). Graças a esta tecnologia, o Protocolo Perpétuo pode garantir liquidez para a realização de suas operações, sempre tendo preços previsíveis para os diversos ativos.

Para conseguir tudo isso, o Protocolo Perpétuo usa um sistema de piscina estacando, para os quais eles podem receber tokens PERP como recompensas que também podem ser reutilizados dentro do sistema de participação. Assim, temos um novo protocolo DeFi, que embora possa ter muitas semelhanças com Uniswap o Sushiswap., nos mostra outra maneira de criar DEXs totalmente funcionais e seguros.

Origem do Protocolo Perpétuo

A história do Perpetual Protocol nos remete a 2019, quando foi criado o Strike, um protocolo DeFi inspirado nas funções de Synthetix e Uniswap. Strike, buscou unir as capacidades desses dois projetos para criar um novo protocolo que permitiria a criação e negociação de contratos perpétuos. Além disso, o sistema foi capaz de oferecer recursos de alavancagem, posições curtas e um deslizamento inferior, em comparação com outros protocolos.

No entanto, em 2020 agosto, os desenvolvedores do Strike decidiram renomear o projeto por dois motivos:

1. O nome Strike foi confundido com o da carteira Strike da LN para BTC.
2. Strike Protocols, também era o nome de uma fintech com sede em Nova York.

Então, eles decidiram mudar o nome de Strike para Protocolo Perpétuo, e o token de Strike (SKE) mudou seu nome para PERP. A mudança não afetou o projeto além de ser um arranjo de identificação, mas foi o suficiente para que ele se destacasse ainda mais.

Objetivo e visão do projeto

Parte do espírito que levou à criação do Protocolo Perpétuo é claramente identificado em sua comunidade. Na verdade, podemos sintetizá-los em quatro pontos muito claros que explicam o objetivo e a visão do Protocolo Perpétuo, que são:

1. Democratize ferramentas poderosas de comércio e expanda a inclusão econômica em todo o mundo. Isso porque o Protocolo Perpétuo é capaz de oferecer acesso às ações perpétuas, uma das ferramentas financeiras mais complexas e centralizadas que existem no mundo financeiro tradicional e que agora, graças ao Protocolo Perpétuo, estão à disposição de todos.
2. Gere um AMM adequado para futuros de baixa liquidez devido à liquidez embutida, permitindo a negociação de ativos de cauda longa. Isso é possível graças aos vAMMs, que são uma melhoria dos AMMs que costumamos encontrar em outros projetos.
3. Reduza as perdas impermanentes para os participantes dos pools de liquidez do protocolo. Dessa forma, o investimento dos provedores de liquidez estaria protegido da flutuação dos preços das criptomoedas.
4. Um sistema que minimiza os riscos de manipulação de preços. Isso graças a um sistema misto de oráculos e algoritmos internos, que garantem a correta informação e formação dos preços dos ativos no mercado.

Como funciona o protocolo perpétuo?

Basicamente, o Protocolo Perpétuo busca criar um DEX no qual os usuários possam operar com contratos perpétuos de forma totalmente descentralizada. Para conseguir isso, o Protocolo Perpétuo projetou uma série de smart contracts na rede Ethereum que permitem a oferta deste serviço. Além disso, para evitar problemas de escalabilidade Ethereum, o Perpetual Protocol usa tecnologia de escalabilidade de xDai, a fim de oferecer rapidez de operação e baixas comissões aos seus usuários, sem ter que sair do ecossistema Ethereum.

Um destaque do Protocolo Perpétuo é que as operações de seus perpétuos são liquidadas por meio do uso do stablecoin USDC. Isso ocorre porque o sistema de garantia do Protocolo Perpétuo é baseado nesta stablecoin, uma parte essencial do sistema que minimiza os riscos de perda impermanente dentro do protocolo.

Como o protocolo perpétuo é um dApp do tipo Web3, os usuários podem interagir com o protocolo por meio de carteiras como MetaMask ou compatível. Se você quiser mais segurança, pode interagir com o protocolo por meio de um carteira de hardware como Trezor ou Ledger.

Além disso, o Perpetual Protocol usa um sistema simplificado para permitir que os comerciantes colham os benefícios de escala do xDai sem ter que configurar sua carteira. Basta usar sua carteira para “depositar” USDC por meio da interface e você poderá negociar no Protocolo Perpétuo. Em todos os momentos, você manteria o controle de seus fundos, que serão refletidos em sua carteira. Desta forma, você pode negociar ou apostar o LP do protocolo para ganhar comissões e recompensas por suas contribuições.

O que são MMAs virtuais (vAMMs)?

A parte fundamental da operação do Protocolo Perpétuo recai sobre os vAMM ou Virtual Automated Market Makers. Os vAMMs no protocolo perpétuo usam a mesma fórmula de produto constante x*y=k, que podemos ver no Uniswap (que usa o modelo AMM). Como implica a parte "virtual" do vAMM, não há nenhum conjunto de ativos reais (k) armazenados no próprio vAMM. Em vez disso, o ativo real é armazenado em um cofre de contrato inteligente que gerencia todas as garantias que suportam o vAMM. Ao contrário dos AMMs tradicionais, o Protocolo Perpétuo usa um vAMM como um mecanismo de descoberta de preço, mas não para negociação à vista.

Aqui está um exemplo que mostra como funciona um vAMM:

Primeiro, antes de criar um vAMM no blockchain, o criador define o número de ativos virtuais armazenados no vAMM. Suponha que o preço de ETH esteja sendo negociado a 4.000 DAI, o criador pode definir um valor inicial de ETH e DAI no vAMM com uma proporção de 1 para 4.000. Para simplificar, presumimos que o criador define o estado inicial desse vAMM como 100 vETH e 400.000 vDAI.

Em segundo lugar, Alicia deseja alavancar 10x long ETH com 100 DAI como garantia. Portanto, Alice deposita 100 DAIs no cofre do protocolo perpétuo, o que, como mencionado acima, é um contrato inteligente. Consequentemente, o protocolo perpétuo credita os 1.000 vDAI de Alice (alavancagem de 10x acima de 100 DAI) ao vAMM, que em troca calcula a quantidade de vETH que Alice receberá com base em uma função constante (x * y = k). Assim, Alice tem 0,25 vETH registrado e o status dentro deste vAMM torna-se 99,75 vETH e 401.000 vDAI.

Como você pode ver o sistema é muito parecido com o AMM, com a diferença de que a liquidez é virtualizada na realização das operações, com as vantagens de minimizar o risco de perda impermanente e escorregamento ou escorregamento de preços.

Operação de contrato perpétuo

O Protocolo Perpétuo é utilizado para operar contratos perpétuos, que são basicamente contratos futuros, mas com a particularidade de não possuírem data de vencimento ou liquidação. Basicamente, um perpétuo aproveita os benefícios do futuro, enquanto imita o comportamento do mercado à vista de um ativo, permitindo uma operação como se fosse um ativo à vista.

Além disso, o Protocolo Perpétuo oferece grandes vantagens, entre as quais estão:

1. Que uma carteira de pedidos não é usada graças ao sistema vAMM. Isso significa que todas as negociações são concluídas imediatamente e não há necessidade de esperar por uma contraparte ou pagar uma comissão de aceitação.
2. As negociações são liquidadas um pouco mais lentamente do que nas bolsas centralizadas, especialmente durante grandes volumes. Como isso cria um risco de slippage ou preço, o Protocolo Perpétuo fornece ajustes para slippage máximo e as negociações são realizadas no xDai, para fornecer maior velocidade de negociação.

Token PERP, o token nativo do protocolo

O token nativo do protocolo é o token PERP, construído com base no padrão Ethereum ERC-20 e que você pode verificar na cadeia por meio deste link. O objetivo deste token é bastante simples:

1. Sirva como um símbolo de recompensa para todos aqueles que participam do protocolo como provedores de liquidez.
2. Permitir sistema de governança no protocolo perpétuo DAO.

O sistema de incentivos PERP pode ser observado na seguinte estrutura:

Por ser um token de utilitário, o PERP garante os seguintes casos de uso dentro da plataforma:

1. Governança, permitindo que os detentores do token PERP tomem decisões que afetam o desenvolvimento do protocolo. Isso é possível por meio de piquetagem de token PERP, que dá aos stakers poder de voto.
2. Staking, uma vez que os detentores de tokens PERP podem usá-los dentro do protocolo, recebendo recompensas por sua contribuição.
3. Backup de trocaEm casos extremos (como hack de plataforma), o Protocolo Perpétuo pode recorrer ao fundo de seguro cambial. Este fundo é composto por tokens PERP que podem ser vendidos no mercado para compensar eventuais perdas.

Outro ponto importante dentro do tokenomics do token PERP é sua emissão máxima, que é limitada a 150 milhões de tokens. Essa quantidade de tokens é distribuída conforme mostrado no gráfico a seguir:

Conclusão

O Protocolo Perpétuo é, sem dúvida, uma excelente ferramenta para aproveitar o poder dos contratos perpétuos no mundo das finanças descentralizadas. A sua capacidade de permitir aos utilizadores usufruir deste tipo de operação, aliada à redução dos riscos de perdas não permanentes e derrapagem de preços, ajuda-o a posicionar-se melhor. Além disso, o fato de suas operações serem realizadas no xDai também ajuda a tornar suas transações mais baratas e rápidas, deixando para trás o problema das altas comissões Ethereum.

Por outro lado, seu token e sua utilidade também convidam os detentores a buscarem se beneficiar de suas possibilidades. Na verdade, desde o seu lançamento, o token PERP teve um bom desempenho nos mercados, oferecendo um ROI de mais de 400%, o que mostra o bom desempenho econômico do projeto.

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