O que é Terra Luna?

Terra (LUNA) é um projeto de blockchain que visa criar todo um ecossistema focado na geração de aplicações DeFi em um blockchain de alta velocidade e funcionalidades para desenvolver stablecoins ancoradas nas principais moedas fiduciárias do mundo. 

Emundo das stablecoins tem sido um dos que mais crescem no mundo das criptomoedas e o Terra (LUNA) foi um claro exemplo disso. Terra é um projeto que nasceu com um objetivo claro: criar uma estrutura de blockchain para implantação de aplicativos DeFi o que eles usam stablecoins nativo e o token LUNA.

A ideia era usar a criptomoeda LUNA para garantir algoritmicamente stablecoins, habilitando assim o LUNA como um token de governança e pagamento na rede Terra, e stablecoins para plataformas DeFi e pagamentos eletrônicos. Desta forma, o Terra criou um framework que outros podem usar para executar seus próprios aplicativos, sistemas de pagamento estáveis ​​e seguros de qualquer lugar do mundo. Mas a experiência não saiu como o esperado, e o ecossistema Terra entrou em colapso em maio de 2022, forçando-o a se reinventar.

Gráfico interativo com os marcos que marcam a história do Terra ????

Origem do Terra Money

Terra Money é fruto da imaginação da TerraLabs, uma empresa sul-coreana fundada por daniel shin y Do kwon. TerraLabs iniciou suas operações em janeiro de 2018 e desde então planejava revolucionar o espaço criptográfico com uma nova ideia: o blockchain Terra.

A ideia desse blockchain era criar uma infraestrutura de alta velocidade que permitisse que os aplicativos DeFi fossem implantados por meio de todas as ferramentas integradas ao próprio blockchain. Assim começou o desenvolvimento do blockchain Terra, seu token LUNA, stablecoins algorítmicos e todos os tokenomics que tornariam possível a operação deste novo projeto.

À medida que o desenvolvimento se tornava cada vez mais completo, TerraLabs integrou seus esforços com outros projetos, como Protocolo Espelho, o sistema de pagamento eletrônico Chai y Protocolo âncora. Com esses novos esforços adicionais, o projeto começou a se desenvolver mais rapidamente e, em abril de 2019, o Terra anunciou o lançamento oficial da rede principal junto com seu whitepaper.

Como funciona o Terra?

Em primeiro lugar, você deve saber que Terra é um protocolo e seu próprio blockchain que não depende de outros blockchains como Ethereum o Solana. Isso significa que a cadeia de blocos, carteiras e toda a infraestrutura do Terra funcionam de forma autônoma de outros projetos.

Dito isso, o blockchain Terra funciona graças ao protocolo de Prova de Participação ou Prova de Participação (PoS), então os validadores de bloco devem fazer staking de tokens LUNA, para poder votar e validar blocos dentro da rede. Esta é a principal funcionalidade do token LUNA, garantindo o bom funcionamento e a segurança da rede Terra.

Além disso, o Terra foi construído para fornecer aos desenvolvedores ferramentas avançadas para smart contracts, permitindo-lhes projetar dApps. Como o Terra é um blockchain do tipo PoS, esses dApps se beneficiam de uma alta velocidade de transação e baixos custos de comissão, o que fornece uma vantagem adicional ao uso do Terra como uma plataforma para criar dApps. No entanto, a joia da operação do Terra é sua capacidade de executar contratos inteligentes, implantar stablecoins e serviços DeFi integrados dentro do Terra.

Por outro lado, todas as operações do Terra são realizadas de forma descentralizada e controladas pelos contratos inteligentes do sistema habilitados pela tecnologia. cosmos. Isso permite que os desenvolvedores criem contratos inteligentes em Rust, Go ou AssemblyScript, usem stablecoins Terra, swaps onchain, oráculos de camada um nativamente e exponham bases de usuários de dApp para serviços de pagamento Terra sem usar permissões.

Em setembro de 2021, Terra atualizou seu protocolo para a versão Columbus-5, que introduziu mudanças importantes no sistema. Uma delas foi a modificação do modelo tokennômico do projeto para a queima de todo o LUNA usado para cunhar TerraUSD (UST), ao invés de destinar uma parte ao pool comunitário como era o caso anteriormente.

Além disso, com a integração do LUNA no padrão Comunicação Inter-Blockchain (IBC) permitiu que a rede Terra se comunicasse e interagisse com protocolos operacionais em Cosmos. Isso significou uma adoção mais ampla do LUNA em todo o ecossistema Cosmos, o que permite a operação cruzada entre quase vinte blockchains diferentes. Para entender melhor o funcionamento e a estrutura do LUNA, vamos dar uma olhada em cada uma de suas partes.

LUNA, um token para a rede Terra

LUNA é o token nativo da rede Terra. Como mencionamos anteriormente, a principal função desse token é proteger a rede do uso indevido de seus recursos (spam) usando-o como moeda para pagamento de comissões por operações dentro do sistema.

O segundo uso deste token é sua aplicação para o staking necessário para habilitar nós validadores dentro da rede Terra. Isso é possível porque o Terra trabalha sob o protocolo Proof of Stake (PoS), de modo que cada validador deve apostar um determinado número de tokens para obter poder de voto e participar da geração e validação de blocos. Por meio desse processo, o Terra produz e valida transações em alta velocidade e baixo custo de uso. Também possibilita incentivar o trabalho dos validadores (o que aumenta a segurança da rede), gerar novos tokens LUNA e aumentar a base de usuários dentro do Terra.

Em terceiro lugar, o LUNA serve para exercer a governança sobre o protocolo Terra, isso através de um DAO e de uma comunidade que você pode acessar a partir do Agora.

O token LUNA foi usado para garantir algoritmicamente stablecoins dentro do sistema. Neste caso, o Terra tinha um mecanismo de garantia para qualquer moeda fiduciária. Esse sistema foi usado para duas moedas: TerraUSD (UST) e TerraKWR (KWRT).

Fases do token LUNA

Para os apostadores do token LUNA, tanto por terem um nó validador como por participarem no protocolo DeFi desta moeda, tiveram que ter em conta as diferentes “Fases” da criptomoeda, nomeadamente:

1. Não ligado: quando os tokens LUNA estão nesta fase, significa que eles podem ser negociados livremente dentro do ecossistema Terra.
2. Ligado: Os tokens LUNA nesta fase são apostados e, portanto, congelados, não podem ser mobilizados.
3. Desamarrando: esta é uma fase em que os tokens LUNA que foram apostados anteriormente por 21 dias serão "desvinculados". Durante este período, os tokens não produzirão recompensa e também não poderão ser mobilizados. Terminada esta fase, os tokens permanecem na fase Unbonded.

O que eram as stablecoins da Terra?

Terra Stablecoins foram gerados algoritmicamente dentro do ecossistema Terra. O sistema de geração Terra pediu para queimar tokens LUNA para gerar uma série de stablecoins suportadas pela plataforma Terra.

A principal diferença entre as Terra Stablecoins e outros sistemas como o MakerDAO e sua stablecoin DAI, onde uma quantidade de tokens é injetada, sobrecolateralizada e, em troca, stablecoins DAI são obtidas.

A ideia de queimar tokens LUNA para criar stablecoins permitiu:

1. O valor do LUNA aumentou e manteve um fluxo de tokens ajustado às realidades do mercado Terra.
2. É mantida uma paridade de valor entre as stablecoins geradas no Terra e o total de tokens LUNA dentro do sistema.
3. Foi criado um mecanismo de financiamento para o projeto, pois no processo de queima dos tokens LUNA, as comissões foram atribuídas ao Tesouro da Terra onde poderiam ser utilizadas no desenvolvimento futuro do protocolo.

Por exemplo, se você quisesse criar 2.000 UST, teria que ter um pouco mais de 2.000 US$ em tokens LUNA. Isso permitiu que você gerasse os tokens UST, enquanto o sistema queimava seus tokens LUNA e atribuía a comissão ao tesouro Terra. Após o processo, os tokens UST foram enviados para sua carteira.

Agora, ao se referir ao Terra Stablecoins, a capacidade única do Terra de gerar não apenas stablecoins atreladas ao dólar (como TerraUSD – UST), mas também a capacidade de criar TerraKWR (KRT) e 17 outras moedas que poderiam ser geradas e mobilizadas dentro do sistema.

DeFi on Terra: protocolo âncora e protocolo espelho

As possibilidades do Terra graças às suas stablecoins eram imensas. Nesse sentido, é interessante ver como grandes protocolos DeFi foram implantados nessa rede.

O primeiro foi Protocolo âncora, um mercado de liquidez onde você pode usar stablecoin UST. No Anchor Protocol você pode fazer empréstimos, trocas, obter retornos a uma taxa de juros fixa com base nas tendências apresentadas no mercado.

Por que esse sistema causou tanta agitação? Bem, no momento de escrever a primeira versão deste artigo, o Anchor Protocol tinha um TVL (Total Value Locked) que ultrapassava 4,7 bilhões de dólares.

No entanto, após a queda do LUNA e do UST, o TVL do Anchor Protocol caiu para quase zero.

O segundo caso é Protocolo Espelho, um projeto focado na criação de uma troca de ativos sintéticos que opera na rede Terra. Este é um produto muito mais elaborado e específico, mas que demonstra o potencial do Terra como uma plataforma DeFi de primeira linha.

O que aconteceu com LUNA e UST? Por que eles caíram?

No início de 2022, Do Kwon anunciou o lançamento do Guarda da Fundação Lunar, uma organização cujo objetivo era criar e administrar as reservas que manteriam a UST, a stablecoin do Terra, atrelada ao dólar. 

Em fevereiro, a Luna Foundation Guard levantou US$ 1.000 bilhão em financiamento por meio da venda de tokens LUNA. O plano de Do Kwon era ter um total de US$ 10.000 bilhões em Bitcoin para manter a paridade do UST com o dólar americano.

Caso o UST perdesse sua indexação ao dólar, parte das reservas de Bitcoin seria vendida e, com os lucros, mais UST seriam comprados. Por outro lado, se o valor do UST excedesse o do dólar, o UST restante seria vendido e o Bitcoin seria comprado. 

Em março, a fundação começa a realizar grandes compras de Bitcoin, que também se estendem por todo o mês de abril, atingindo um total de US$ 2.300 bilhões em Bitcoin. Essas grandes compras fazem com que o preço do LUNA atinja um $ 119 ATH em abril.

UST e Protocolo Âncora

Por outro lado, o principal (e praticamente único) caso de uso do UST foi apostar em Protocolo âncora, que prometia um juros até 20%. No entanto, a Proposição 20 foi implementada em março, o que reduziu gradualmente o interesse no Protocolo Âncora à medida que as reservas caíram.

A proposição 20 afirmava que se as reservas da Anchor aumentassem em 5%, a taxa de juros também aumentaria. No entanto, se as reservas caíram 5%, os juros caíram. Independentemente disso, a taxa de juros estava programada para cair 1,5 ponto percentual a cada mês, desde que houvesse mais credores do que devedores no protocolo.

Em 23 de abril, mais de 70% de todo UST em circulação foi depositado no Protocolo Âncora. O excesso de UST no Anchor Protocol provocou queda de juros. No fim de semana de 6 a 8 de maio, quase 3 milhões de USTs deixaram o Anchor.

Os detentores estavam apenas no UST por causa do alto interesse no Anchor Protocol, então as saídas em massa significaram que os usuários perderam completamente o interesse no UST.

A ligação entre LUNA e UST

Uma das maneiras de sair da UST é através do mecanismo "queimar e cunhar" da Terra. Esse mecanismo permite troque 1 UST por 1 dólar em LUNA, queimando o UST no processo. O problema com este mecanismo é que as saídas massivas da UST causaram a supply do LUNA cresceu excessivamente, fazendo com que o preço do LUNA despencasse.

A cada UST queimado, mais tokens LUNA eram cunhados. Conforme o preço do LUNA caía, mais tokens precisavam ser cunhados, criando uma espécie de "espiral da morte". Em determinado momento, o preço do LUNA estava tão baixo que a rede não tinha liquidez suficiente para pagar os saques de UST. 

Ao mesmo tempo, como o processo de gravação e cunhagem requer o envolvimento de nós de validação e pagamento de transações, a rede ficou tão congestionada que as exchanges tiveram que interromper as transações do LUNA.

Finalmente, em 13 de maio, Os validadores do Terra paralisaram o blockchain na altura do bloco 7.670.789 para evitar possíveis ataques. Até então, o preço dos tokens LUNA era quase zero.

Proposição 1623 e garfo da Lua

Em 17 de maio, Do Kwon apresentou a “Proposta 1623”, na qual propôs o ideia de votar no fork da rede Terra e criar uma nova blockchain, Terra 2.0, na qual não haveria moeda estável e que seria dedicada a hospedar os projetos Web 3 e DeFi, cujo token passa a se chamar LUNA2. Por outro lado, o antigo blockchain é renomeado para Terra Classic e seu token Luna Classic (LUNC).

Apesar de grande parte da comunidade ser contra o fork, o 25 de maio passou com 65,5% dos votos a favor e apenas 13,2% contra. Os votos foram baseados nas posses de token LUNA, à taxa de um voto por token.

A rede Terra 2.0 estava programada para ser lançada em 27 de maio. No entanto, foi adiado um dia devido a dificuldades não especificadas no desenvolvimento. O lançamento do novo blockchain foi acompanhado por um airdrop de tokens LUNA2 à taxa de: 

• 30% para o fundo comunitário.
• 35% para detentores de LUNA antes do ataque.
• 10% para detentores de UST antes do ataque.
• 10% para detentores de LUNA após o ataque.
• 15% para titulares UST após o ataque.

O novo token LUNA2 tem uma oferta total de 1.000 bilhão e foi lançado com um preço de pouco mais de US$ 20. No entanto, em menos de 12 horas, o valor do token caiu 70%, sendo negociado abaixo de US$ 6.