O que é um ETF Bitcoin?

Conheça os ETFs, uma das ferramentas financeiras mais esperadas do mundo das criptomoedas. Os ETFs facilitarão o acesso dos investidores aos mercados de moedas virtuais, situação que pode aumentar seu potencial econômico a limites inesperados.

Unão dos eventos que muitos entusiastas Bitcoin, e criptomoedas em geral, têm esperado são os chamados Bitcoin ETF.

Os ETFs Bitcoin são instrumentos que apresentam benefícios e riscos potenciais. Mas o que não resta dúvida é que serão um veículo que permitirá que o investimento em Bitcoin seja levado a milhões de novos investidores. E isto inclui fundos institucionais, permitindo-lhes investir em Bitcoin sem qualquer complexidade e sob um regime regulatório confiável.

Estão cotados em países como a Alemanha, o Liechtenstein, as Ilhas Jersey e o Brasil, embora a verdadeira expansão global deste instrumento não tenha se destacado até chegar a Wall Street. As autoridades dos Estados Unidos permitiram os conhecidos ETFs Bitcoin Futures desde outubro de 2021, mas atualmente a comunidade aguarda ansiosamente a aprovação dos ETFs Bitcoin Spot, dos quais empresas como BlackRock, VanEck e Grayscale estão realizando vários esforços para o seu lançamento. .

Esta ferramenta poderia levar o Bitcoin a uma capitalização de mercado nunca vista antes. Na verdade, especialistas em mercados institucionais apontam para a aprovação dos ETFs Bitcoin Spot e a chegada do halving de abril de 2024 como impulso suficiente para o Bitcoin quebrar a barreira de avaliação de US$ 100.000.. No entanto, tudo isto também poderá ter impacto no preço bitcoin negativamente, pois permitiria que muitos novos especuladores concordassem em determinar seu preço.

Neste artigo da Bit2Me Academy, explicaremos os ETFs Bitcoin em detalhes, pois entendê-los pode ajudá-lo a se posicionar estrategicamente.

Como funcionam os ETFs?

Antes de falar sobre ETFs Bitcoin, com seus benefícios e riscos potenciais, falaremos amplamente sobre o que é um ETF e como funciona.

Fundos de investimento listados, ou Fundos de comércio de câmbio (ETF, por suas siglas em inglês), É uma útil ferramenta de investimento que facilita o processo de troca de títulos na bolsa de valores, como se fossem ações ordinárias. Sua principal característica é ser negociado em mercados secundários de valores mobiliários, sendo veículos de investimento bastante típicos do mundo financeiro tradicional.

ETFs rastreiam o desempenho de um ou um grupo de ativos. Ou seja, não se compra o bem em si, mas sim o valor que marca o preço. Por exemplo, um Bitcoin ETF rastrearia o preço do Bitcoin e, ao comprar uma parte desse veículo, você estaria ganhando se o preço do Bitcoin subir ou perdendo se o preço do Bitcoin cair. Mas você não teria comprado bitcoins em momento algum.

As plataformas de câmbio tradicionais permitem a negociação com este tipo de veículo, permitindo que os ETFs sejam listados em vários mercados. Mas sem que nenhuma dessas plataformas tenha que lidar com a complexidade técnica de integrar o protocolo Bitcoin, ou outras criptomoedas, ou lidar com seu gerenciamento, segurança e atualizações. Ou seja, a integração do criptoecossistema nos mercados tradicionais é simplificada.

Por outro lado, os detentores de um ETF Bitcoin não precisam ter uma carteira para armazená-los, nem precisam se preocupar com a possibilidade de serem hackeados ou roubados da carteira. No entanto, o último é semelhante a operar com uma bolsa de criptomoeda tradicional, uma vez que a plataforma de criptomoeda gerencia essas coisas para você.

No que diz respeito à legalidade, para o funcionamento de um ETF é necessário que a empresa que o emite esteja registada no órgão competente, que neste caso é o Comissão de Valores Mobiliários (SEC) dos Estados Unidos, ou o CNMV na Espanha.

Por que comprar um ETF Bitcoin e não um bitcoin definitivo?

As razões pelas quais um investidor tradicional pode querer comprar um ETF Bitcoin em vez do próprio bitcoin podem ser muitas e variadas, iremos destacar quatro que consideramos as mais importantes:

• Para um investidor tradicional, acessar e aprender a operar uma plataforma de criptomoeda é uma barreira psicológica de acesso muito importante. Este tipo de investidor utiliza plataformas e ferramentas que já conhecem há anos, orientadas para alta frequência, podendo conectar diversos algoritmos de negociação, e até mesmo roboconselheiros com inteligência artificial.
• As plataformas de criptomoeda geralmente não têm o suporte legal da altura que uma bolsa nacional regulamentada tem, supervisionado e com as licenças que o governo emite para ter seguro de responsabilidade caso ocorra algum tipo de desastre imprevisto: como roubos, golpes de saída, manipulações de mercado, ...
• Torna a vida mais fácil para uma plataforma de negociação adicionar um ETF, Bem, você não precisa lidar com integrações complexas. Isso significa que, por sua vez, possuem menores custos operacionais, impactando menos comissões de serviço e, portanto, agradando mais o usuário final.
• Atualmente, o Bitcoin tem um alto nível de especulação, não tanto de uso real. Por isso, e partindo de uma mentalidade mais tradicional, muitos usuários não percebem a vantagem de poder retirar seus bitcoins para carteiras onde controlam as chaves, portanto, não precisam mais do que um serviço para especular.

Recursos ETF

Como já mencionamos, os ETFs funcionam como uma ação e não tanto como um fundo ou que sua gestão é passiva e não ativa. Nesse sentido, podemos citar algumas das características mais relevantes dos ETFs

1. Transparência. Uma das grandes características dos ETFs é que, por ser um ativo cotado, é possível saber seu valor a qualquer momento.
2. flexibilidade. Um ETF pode ser adquirido a qualquer momento e a compra será efetiva de acordo com o seu preço naquele momento. Isso significa que você não terá que esperar até o final da sessão e não haverá janelas de saída como ocorre com certos fundos.
3. Liquidez. Um ETF pode ser comprado e vendido a qualquer momento, assim como um estoque. Eles são 100% líquidos.
4. Diversificação. Um ETF é um instrumento já diversificado em si. Ao investir em uma cesta de títulos sempre haverá algum grau de diversificação. E é que com um ETF você pode “comprar” um índice inteiro sem ter que investir em cada uma de suas ações.
5. Comissões. As taxas de administração dos ETFs são mais baixas do que as de um fundo tradicional. Porém, como em qualquer ação, você terá que somar as comissões de compra e venda se se dedicar a fazer uma operação muito ativa com esses fundos.

Como você cria um Bitcoin ETF?

Os ETFs associam todos os investimentos realizados pelos participantes de um mesmo fundo, para posteriormente realizarem operações em bolsa com os referidos investimentos, como se fossem títulos ou ações. Permite aos investidores realizar operações no mercado e obter a remuneração ou os lucros gerados a curto, médio ou longo prazo, com os juros gerados pelos referidos investimentos.

Por exemplo, se uma empresa deseja emitir um Bitcoin ETF, ela dividirá sua propriedade de bitcoin em ações. Posteriormente, você é comprado e vendido por investidores no mercado de ações. O objetivo é obter lucros derivados das referidas operações, e da volatilidade do bitcoin implícito no processo. Algo muito parecido com a gestão de uma carteira de investimentos, com uma forma de manuseio muito mais simples e confortável para o investidor. Portanto, qualquer investidor com ou sem experiência pode se beneficiar da negociação com Bitcoin.

No momento em que os investidores obtêm um ETF Bitcoin, eles estão adquirindo ações, que compõem o índice de um título específico. Ou seja, a evolução dos preços e cotações do bitcoin para um determinado momento.

Bitcoin ETF em Wall Street

Durante vários anos, alguns atores tentaram criar um ETF Bitcoin em Wall Street. Alguns deles foram os famosos gêmeos bilionários Cameron e Tyler Winklevoss, que foram rejeitados pela SEC em 2017 pelo ETF chamado Winklevoss Bitcoin Confiança.

O motivo da negação era que o bitcoin era negociado em bolsas amplamente não regulamentadas, com alto risco de "fraude e manipulação", de acordo com a SEC, reguladora de valores mobiliários dos EUA. Os irmãos Winklevoss não desistiram de seus esforços. Em 19 de junho de 2018, eles receberam uma patente do Escritório de Marcas e Patentes dos Estados Unidos para uma empresa chamada Winklevoss IP LLP para produtos negociados publicamente.

Os Winklevoss não foram os únicos entusiastas a lançar com sucesso um ETF bitcoin. A Cboe Global Markets (CBOE), promoveu a criação de futuros de bitcoin, na esperança de que a SEC lhes desse sinal verde, ao mesmo tempo que adquiria a Bats Global Markets, entidade a quem os Winklevoss teriam confiado a negociação de seus títulos.

VanEck e SolidX, uma empresa fintech com projetos relacionados ao bitcoin, anunciaram planos no início de 2018 para o ETF VanEck SolidX Bitcoin Trust. Este ETF de futuros teria como alvo investidores institucionais, de acordo com o ETF Trends, pois abriria com um preço de ação de US$ 200.000. O XBTC foi projetado para rastrear um índice relacionado a um grupo de mesas de negociação de bitcoin.

Em 19 de outubro de 2021, o ETF ProShares Bitcoin Strategy começou a ser negociado, o que se tornaria o primeiro ETF de futuros relacionado ao bitcoin. O fundo, que é negociado sob o ticker BITO, acompanhou os preços do par bitcoin/dólar (BTC/USD) por meio de contratos futuros negociados na Bolsa de Futuros de Chicago. Embora o fundo permita que seus investidores vendam BTC a descoberto, o ETF ProShares difere principalmente de outros ETFs de bitcoin porque seu valor não está diretamente vinculado ao preço atual, mas, em vez disso, rastreia o preço futuro do bitcoin.

Isso significa que os retornos de fundos como o BITO com base em contratos futuros de bitcoin podem ser muito diferentes da taxa de mercado do bitcoin. Uma situação em que os contratos futuros de longo prazo têm preços mais elevados em comparação com os contratos de curto prazo.

A realidade é que o BITO foi o ETF que mais rapidamente atingiu mil milhões de dólares em ativos sob gestão, quando, após autorização da SEC em outubro de 2021, atingiu esse marco em apenas dois dias após o seu lançamento. E não só isso, mas registrou o segundo maior volume de estreia da história, ultrapassando um bilhão de dólares.

A expansão financeira do bitcoin apenas começou. Na verdade, desde o início de 2023, a possibilidade de aprovação de ETFs Bitcoin Spot só aumentou com diversas propostas atualmente em análise pela SEC. Factos que demonstram o enorme interesse institucional neste tipo de ferramentas e as profundas mudanças que estão a acontecer no mercado financeiro global.

ETF à vista de Bitcoin

Um ETF Bitcoin Spot é um fundo negociado em bolsa que rastreia o preço do Bitcoin no mercado à vista. Isso significa que o ETF compra e vende Bitcoin real, em vez de contratos futuros ou derivativos.

Os ETFs Bitcoin Spot têm o potencial de democratizar o investimento em Bitcoin, tornando-o mais acessível aos investidores de varejo. Além disso, podem ajudar a aumentar a liquidez do mercado Bitcoin, o que poderia facilitar a compra e venda da criptomoeda.

Um ETF Bitcoin Spot funciona de forma semelhante a qualquer outro ETF. Os investidores compram ações do ETF, e o ETF usa esse dinheiro para comprar Bitcoin real. O valor das ações do ETF é determinado pelo preço do Bitcoin subjacente.

Por exemplo, se o preço do Bitcoin for US$ 50.000, o valor de uma ação de um ETF Bitcoin Spot que rastreia o preço do Bitcoin será de US$ 50.000.

Aplicações de ETF Bitcoin Spot

Atualmente (24 de outubro de 2023), a SEC está considerando as seguintes aplicações de ETF Bitcoin Spot:

1. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC): Grayscale Investments é uma empresa de gestão de ativos digitais que administra o GBTC, o maior fundo de investimento em Bitcoin do mundo. O GBTC está solicitando um ETF Bitcoin Spot desde 2017.
2. VanEck Bitcoin Trust (XBTF): VanEck é uma empresa de gestão de ativos que oferece uma ampla gama de produtos de investimento, incluindo ETFs. VanEck entrou com pedido de ETF Bitcoin Spot em 2019.
3. Invesco Bitcoin Trust (BITO): A Invesco é uma empresa de gestão de ativos que oferece uma ampla gama de produtos de investimento, incluindo ETFs. A Invesco entrou com pedido de ETF Bitcoin Spot em 2020.
4. WisdomTree Bitcoin Trust (BTCW): WisdomTree é uma empresa de gestão de ativos que oferece uma ampla gama de produtos de investimento, incluindo ETFs. WisdomTree entrou com pedido de ETF Bitcoin Spot em 2021.
5. ETFMG Bitcoin Strategy ETF (EBIT): ETFMG é uma empresa de gestão de ativos que oferece uma ampla gama de produtos de investimento, incluindo ETFs. ETFMG solicitou um ETF Bitcoin Spot em 2021.
6. Fidelity Bitcoin ETF (FBTC): Fidelity Investments é uma empresa de gestão de ativos que oferece uma ampla gama de produtos de investimento, incluindo ETFs. A Fidelity entrou com pedido de ETF Bitcoin Spot em 2022.
7. BlackRock Bitcoin ETF (BBTC): BlackRock é uma empresa de gestão de ativos que oferece uma ampla gama de produtos de investimento, incluindo ETFs. A BlackRock entrou com um pedido de ETF Bitcoin Spot em 2022.
8. ARK Invest Bitcoin ETF (ARKKBTC): ARK Invest é uma empresa de gestão de ativos que oferece uma ampla gama de produtos de investimento, incluindo ETFs. ARK Invest entrou com pedido de ETF Bitcoin Spot em 2022.

A SEC atrasou repetidamente a aprovação dos ETFs Bitcoin Spot. Em agosto de 2023, um tribunal de apelações dos EUA decidiu que a SEC agiu arbitrariamente ao rejeitar o pedido da Grayscale. Isso poderia aumentar as chances de a SEC aprovar um ETF Bitcoin Spot no futuro.

Não há data prevista para aprovação dos ETFs Bitcoin Spot pendentes. A SEC disse que está avaliando cuidadosamente os pedidos e tomará uma decisão “no devido tempo”.

ETF Futuros de Bitcoin

Um ETF Bitcoin Futures é um fundo negociado em bolsa que rastreia o preço dos futuros de Bitcoin. Isso significa que o ETF não compra ou vende Bitcoin real, mas investe em contratos futuros de Bitcoin.

Para entender como funciona um ETF Bitcoin Futures, devemos primeiro entender como funcionam os contratos futuros de Bitcoin. Um contrato futuro de Bitcoin é um acordo entre duas partes para comprar ou vender Bitcoin em uma data futura a um determinado preço.

Um ETF Bitcoin Futures funciona de forma semelhante a qualquer outro ETF. Os investidores compram ações do ETF, e o ETF usa esse dinheiro para comprar contratos futuros de Bitcoin. O valor das ações do ETF é determinado pelo preço dos futuros de Bitcoin subjacentes.

Por exemplo, se o preço dos futuros de Bitcoin for de US$ 50.000, o valor de uma ação de um ETF de futuros de Bitcoin que rastreia o preço dos futuros de Bitcoin será de US$ 50.000.

É claro que os ETFs de Futuros de Bitcoin são uma forma relativamente nova de investir em Bitcoin. Eles oferecem diversas vantagens sobre outras formas de investir em criptomoeda, como acessibilidade, liquidez e transparência. No entanto, também apresentam alguns riscos associados, como a volatilidade do mercado e o risco de incumprimento.

Vantagens e riscos de investir em ETFs

Todos os tipos de investimentos feitos têm seus prós e contras, e os ETFs não são exceção. Embora se possa notar que este tipo de investimento é de baixo risco.

Prós

1. Sem dúvida, a principal vantagem de um ETF Bitcoin seria, a possibilidade de capitalizar o investimento em mercados de alta liquidez, por exemplo, os mercados de Nova York.
2. Qualquer mercado que queira implementar um Bitcoin ETF não terá que fazer nenhuma implementação técnica, nem se preocupar com a segurança do gerenciamento de criptomoedas.
3. Os ETFs permitem que investidores novatos ou especialistas negociem criptomoedas de uma maneira fácil, simples e sem complicações.. Além disso, evitam os riscos de que os fundos possam ser extraídos ou hackeados de contas ou carteiras. Porque para gerenciar um ETF não é necessário ter ou armazenar criptomoedas.
4. Ao gerenciar criptomoedas e tokens de um ETF, evita-se a necessidade de controlar várias carteiras, bolsas ou plataformas de câmbio, que exigem administração e tempo. Já os ETFs permitem operar com diversos ativos criptográficos ao mesmo tempo de forma simples e segura.
5. Por serem ferramentas passivas, os ETFs reduzem significativamente os custos operacionais para os investidores. Portanto, eles não terão que fazer pagamentos para cobrir taxas de administração ou gerenciamento.
6. Os fundos de investimento listados permitem operações de compra e venda durante todo o funcionamento da bolsa. Ou seja, enquanto o mercado permanecer aberto. Além disso, essas operações são realizadas em tempo real e ajudam a diversificar a carteira de investimentos.

Contras

1. Os ETFs Bitcoin e outras criptomoedas não foram aprovados pela SEC ou pela CNMV, portanto, no momento, eles têm uma oferta bastante limitada.
2. Devido à volatilidade que as criptomoedas ainda sofrem, oscilações repentinas de valor podem desempenhar um papel desvantajoso para os investidores em ETFs.
3. A oferta de ETFs de criptomoeda existentes não diversifica os níveis de risco como os ETFs tradicionais. Isso ocorre porque, no momento, os ETFs fornecem acesso apenas a uma quantidade limitada de criptomoedas.
4. Dependendo dos regulamentos de cada país, os ETFs podem gerar impostos estrangeiros se adquiridos em outro país. Além disso, podem ser aplicadas taxas de comissão para a compra e venda desses fundos.

Diferenças entre ETFs e fundos de índice

O objetivo dos ETFs e fundos de índice são ferramentas muito semelhantes em termos de sua finalidade: criar uma representação de algum índice. No entanto, a maneira como os ETFs e os fundos de índice realizam essa tarefa é diferente. Nesse caso, podemos mencionar as seguintes diferenças:

1. Um ETF funciona como uma ação e, portanto, pode ser comprado e vendido a qualquer momento. Um fundo de índice, por outro lado, funciona como um fundo mútuo tradicional, que pode ser subscrito e reembolsado uma vez por dia.
2. Os fundos de um ETF devem ser 100% investidos em um mercado. Por outro lado, um fundo de índice deve manter uma porcentagem de seus fundos como uma seção de liquidez obrigatória.
3. A réplica de ETFs geralmente é mais precisa do que a de um fundo de índice.
4. As comissões de gestão do ETF são geralmente mais baixas, embora as comissões também tenham de ser pagas posteriormente para compra e venda. Isso ocorre porque os ETFs são uma ferramenta de gerenciamento passiva.
5. A tributação é diferente. Um fundo de índice está sujeito à tributação de fundos de investimento, enquanto a tributação de ETFs espanhóis será a de ações (outra questão são os ETFs estrangeiros).
6. Compras mensais versus contribuições mensais. Para investir em um fundo listado, você terá que comprar esse fundo mês a mês, aumentando assim sua posição nele. Com um fundo de índice, você também pode fazer contribuições periódicas, que serão usadas para comprar ações.