Do Kwon é um conhecido empresário sul-coreano que se tornou uma das personalidades mais conhecidas do mundo das criptomoedas.
LA razão de sua fama está na fundação do Terraform Labs em 2018 junto com Daniel Shin e na criação do projeto Terra, uma abordagem que o catapultou para o estrelato cripto e que também significou seu maior desastre no ecossistema. Mas quem é Do Kwon? Como você entrou no mundo das criptomoedas e de quais projetos você participou? Isso e muito mais veremos a seguir.
Seus primeiros anos
Do Kwon nasceu em 1991 em Seul, capital da Coreia do Sul. Os dados sobre sua infância e adolescência são desconhecidos, porque Kwon cuidou bem de sua privacidade. No entanto, sabe-se que desde muito jovem demonstrou um enorme interesse pela informática e pela informática em geral. Isso o levou em 2010 a se matricular na Universidade de Stanford, nos Estados Unidos, onde terminou seus estudos em 2015, graduando-se como Bacharel em Ciência da Computação.
Depois de se formar, Kwon iria trabalhar por conta própria como "parceiro de negócios" na Microsoft e na Apple vendendo seus produtos. Esses primeiros anos foram bastante difíceis para o empresário, mas nesse caminho ele conseguiu criar seu primeiro produto em 2015: o Anyfi. Anyfi é uma solução que permite criar redes Peer-to-Peer (P2P) usando redes mesh, com as quais as comunidades podem ser cobertas para criar redes e serviços para ela, mesmo com acesso à Internet.
Ao mesmo tempo, Kwon começou a dar seus primeiros passos como entusiasta de criptomoedas. No entanto, não foi até 2017, quando seu trabalho começou a abordar seriamente a construção de criptomoedas.
Basis Cash, a primeira stablecoin de Do Kwon
Caixa Básico, foi um projeto de criptomoeda que buscava criar uma stablecoin algorítmica ancorada no dólar americano e cujo modelo pudesse ser replicado para qualquer outra moeda fiduciária que decidisse aderir ao sistema. Basicamente, Basis Cash queria se tornar um “proxy financeiro” onde o dólar seria a moeda comum que interligaria várias “Basis Cash Stablecoins”, com seu próprio valor e sistema interligado. A ideia não é incomum e, de fato, é o que projetos como Libra (Facebook's Diem) e TON (quando foi oficialmente apoiado pelo Telegram) pretendiam criar.
O white paper para este projeto foi lançado por Nader Al-Naji, Lawrence Diao e Josh Chen, mas por trás de tudo estava "Rick Sanchez", um desenvolvedor anônimo que por acaso era ninguém menos que o próprio Do Kwon. O projeto Basis Cash foi lançado e arrecadou um total de US$ 133 milhões de vários investidores, mas a pressão da SEC travou o projeto, fazendo com que o valor de seu token caísse para menos de US$ 1. A falha neste caso não estava no desenvolvimento do algoritmo, mas no fato de a SEC não ter deixado outra opção a não ser abandonar o projeto.
No entanto, Basis Cash lançou as bases para que Do Kwon não apenas tivesse a ideia, mas também conhecesse as pessoas que poderiam ajudá-lo a torná-la realidade, e é aí que a história do TerraLabs começa.
Terraform Labs, o início de Terra e Luna
Em 2018, Do Kwon fundou a Terraform Labs com um parceiro e amigo, Daniel Shin. Este último é conhecido por ser o fundador e CEO da CHAI Corporation. A CHAI é uma prestadora de serviços Fintech na Coreia do Sul e grande parte da Ásia que se tornou uma das gigantes do setor. Com o apoio e conhecimento de Shin, Kwon conseguiu entrar em contato com investidores com os quais conseguiu levantar um total de US$ 150 milhões.
Entre esses investidores estão Arrington Capital, Pantera Capital e Galaxy Digital, todos encantados com uma ideia clara: criar uma blockchain de alta velocidade, integrada a uma stablecoin atrelada ao dólar como base e a capacidade de integrar mais. Foi ideia da Basis Cash, mas levada a um novo nível. Mais tarde, o Terraform Labs também arrecadaria US$ 32 milhões adicionais, apoiados por investimentos de exchanges como Binance, OKX, Huobi Group e Upbit. No total, 182 milhões de dólares para criar este projeto inicialmente.
Naquela época, a Terraform Labs já havia lançado o desenvolvimento do Luna, que foi finalmente apresentado em 2019. A escalada de sucesso de Do Kwon começaria aí. A chegada do Terra Protocol, sua blockchain Terra de alta velocidade, seu token LUNA nativo e as stablecoins do sistema (UST, KRT e SDT) levaram à construção de um dos maiores ecossistemas DeFi no mundo das criptomoedas. O sucesso foi tanto que o Terra se tornou uma das dez plataformas de criptomoedas mais valiosas do mundo em pouco menos de um ano.
acidente da Terra
No entanto, nem tudo são rosas na Terra. Com o boom de preços em 2021, o Terra continuou a crescer rapidamente, os protocolos DeFi, como Anchor e Mirror Protocol, foram fortemente influenciados pela reavaliação do token LUNA e das stablecoins Terra. O ponto alto dessa evolução veio em 6 de abril de 2022, quando o ecossistema Terra tinha um total de US$ 31,35 bilhões de TVL em seus protocolos. Esses dados colocaram a Terra na quinta posição no ecossistema de criptomoedas, até que começou a vacilar.
Naquela época, a comunidade já começava a ter sérias indicações de que algo estava seriamente errado na Terra e na UST. O Twitter tornou-se um campo de batalha em que Do Kwon não apenas desconhecia os avisos dos desenvolvedores do Anchor Protocol (um de seus principais protocolos DeFi) sobre a inviabilidade do Terra com os tokenomcis que ele estava aplicando, mas também de muitas vozes da comunidade que prenunciou o que estava por vir em pouco tempo.
De fato, uma das principais reclamações contra Do Kwon foi sua recusa em revisar o modelo de rendimento do ecossistema. El usuario @DeFi_Made_Here, claramente llamó a ese modelo un «yield subsidiado» y un elemento en el que Anchor (manejando el 74% de todo el potencial económico del ecosistema) no daba espacios para la descentralización y al mismo tiempo aceleraba el punto de quiebre do sistema. A queda do dia 6 de abril foi o primeiro e único alerta, pois um mês depois, no dia 6 de maio, começaria a queda da LUNA e, com ela, a UST, principal stablecoin do ecossistema, iria à falência. Assim, em pouco menos de uma semana, o Terra passaria de um TVL de quase 30 bilhões para apenas 9,8 milhões de dólares, criando um tsunami financeiro e um terremoto que afetou a maioria dos mercados de criptomoedas.
Aliás, muitos investidores e poupadores no Terra perderam absolutamente tudo e outros depositaram as suas esperanças no Terra 2.0, o novo projeto que Do Kwon promove para "fazer as coisas direito", sendo que o único "culpado" de toda esta queda tem sido o mesmo algoritmo que suporta LUNA e UST, o mesmo algoritmo que Do Kwon projetou para destronar a DAI Stablecoin, e que curiosamente fez seu trabalho perfeitamente: tenta manter a paridade entre LUNA-UST e o valor do dólar.
E a única coisa que o algoritmo fez é:
- Detectar perda de paridade UST e queda de valor LUNA
- Ao detectar a perda, emitiu o LUNA para manter a indexação e o valor de reserva.
- Mas em meio à emissão constante e ao medo nos mercados, o valor do LUNA estava se depreciando e isso desencadeou a necessidade de emitir ainda mais moedas.
- Como o peg LUNA-UST não foi mantido, o UST perdeu valor e mais LUNA teve que ser emitido para corrigir.
Um processo que em uma semana trouxe UST para valores de $0,000001 e LUNA para valores de $0,00001675, um desastre completo para a moeda.
Os sérios problemas legais e comunitários de Kwon começam
Do Kwon está atualmente sob investigação por autoridades nos Estados Unidos (a SEC o está investigando por emissão de títulos não autorizados) e na Coreia do Sul (que o está investigando por lavagem de dinheiro, corrupção, cobrança indevida e evasão fiscal). A maioria dessas investigações está em um estágio muito inicial e, enquanto estão sendo realizadas, Do Kwon permanece livre, respondendo que colaborará com elas. Uma situação que seus seguidores aplaudiram como positiva para toda a comunidade que acredita no projeto.
No entanto, uma parte da comunidade também é contra e mostra fortes elementos que comprometem Do Kwon, a ponto de suas ações serem consideradas não apenas negativas, mas também prejudiciais e perigosas. Um de seus detratores mais fortes é o usuário do Twitter, @FatManTerra. Com uma conta recém-criada, FatManTerra se dedicou a pesquisar e classificar as informações do Do Kwon tanto on-chain quanto off-chain, deixando claro que ele tem muito a explicar.
Uma de suas queixas públicas é a possível manipulação de Do Kwon em relação à governança do protocolo Terra. Nesse caso, Do Kwon usaria carteiras "atribuídas a terceiros", mas que na verdade estariam sob seu controle. Este é claramente um ataque do tipo Sybil, que Do Kwon estaria perpetrando para manipular a governança da Terra a seu favor. Um elemento que se junta a outras denúncias e fatos verificáveis on-chain.
É aí que entra outra séria acusação contra ele e a empresa que administra o Terraform Labs (TFL). O TFL não deve ter novos tokens LUNA em sua posse, além de três endereços bem conhecidos da comunidade. No entanto, na plataforma de análise Dune, o usuário @fozzydiablo, conseguiu rastrear uma saída contínua de liquidez para pelo menos 14 endereços diferentes usando o pool Curve Mim como intermediário, no valor de 2,8 bilhões de dólares, e tudo isso antes da queda do LUNA-UST . Informação que, juntamente com o que foi dito no caso anterior, deixa uma longa sombra de dúvida sobre Do Kwon e os movimentos financeiros da Terraform Labs. A partir desse fato, uma reclamação judicial contra Do Kwon na Coréia do Sul sobre lavagem de dinheiro e evasão fiscal .
A essa altura, Do Kwon é mundialmente famoso, não só por construir uma plataforma que ajudou milhares de pessoas, mas também por derrubá-las da pior forma possível. Embora suas tentativas de corrigir a situação pareçam sinceras, os dados que continuam a sair o colocam em sérias dúvidas. Resta ver como todos esses eventos são realizados para conhecer a verdade, que mais cedo ou mais tarde virá à luz.