Diferença entre crowdfunding e tokenização de ativos

No mundo financeiro de hoje, o crowdfunding e a tokenização de ativos surgiram como formas inovadoras de investimento que revolucionaram a forma como as pessoas podem participar nos mercados financeiros. Esses processos oferecem oportunidades únicas para os investidores, mas o que são exatamente e como diferem entre si?

O que é financiamento coletivo?

Em primeiro lugar, crowdfunding ou financiamento coletivo É um modelo de financiamento que reúne um grande número de pessoas para contribuir com pequenas quantias de dinheiro para financiar um projeto, empresa ou iniciativa. Este modelo ganhou popularidade graças às plataformas online que permitem aos empreendedores e empresas apresentar os seus projetos e atrair potenciais investidores.

Um exemplo proeminente de crowdfunding é a plataforma Kickstarter. A partir desta plataforma, os empreendedores podem apresentar projetos criativos, tecnológicos ou sociais e atrair investidores em troca de recompensas, como produtos exclusivos ou reconhecimento nos créditos de um filme. Uma ideia particular que permite a qualquer pessoa apresentar projetos e procurar o financiamento necessário entre os interessados ​​​​para torná-los realidade.

Tipos de crowdfunding

Claro que o crowdfunding pode ser dividido em vários tipos, entre os quais temos:

• Doação: Os participantes contribuem com dinheiro sem esperar nada em troca, geralmente para apoiar uma causa de caridade ou um projeto de interesse público.
• Recompensa– Os investidores recebem recompensas não financeiras, como produtos ou serviços, em troca da sua contribuição.
• Empréstimo: Os investidores emprestam dinheiro em troca de um retorno financeiro fixo no futuro.
• Investimento: Os participantes investem em uma empresa em troca de ações, ações ou rendimentos futuros.

Regulamentos aplicáveis ​​ao crowdfunding

Além disso, as campanhas de crowdfunding podem estar sujeitas a diferentes regulamentações legais ou de plataforma, dependendo do país ou região onde são realizadas. Estas medidas destinam-se a proteger os investidores e a garantir que as empresas que oferecem valores mobiliários através de crowdfunding cumprem as leis de valores mobiliários.

Por exemplo, nos Estados Unidos e na Europa (seguindo o Regulamento (UE) 2020/1503), as campanhas de crowdfunding exigem o cumprimento de alguns processos regulatórios, entre os quais podemos geralmente destacar:

• A necessidade de registo de plataformas de crowdfunding: De acordo com as leis e regulamentos, as plataformas de crowdfunding devem cumprir os requisitos de registo e aprovação dos órgãos competentes da sua região para funcionarem.
• Sistema de participação pública: As plataformas de crowdfunding devem ter um sistema acessível ao público que proporcione igualdade de oportunidades de participação a todas as partes interessadas que pretendam participar nas atividades iniciais de angariação de capital de startups e empresas em fase inicial.
• Respeite os limites de investimento: Devido aos riscos envolvidos nesta forma de investimento, existem limitações sobre quanto pode ser investido durante qualquer período de 12 meses nestas transações. Estas limitações dependem do património líquido e do rendimento anual do investidor e, claro, dos regulamentos regionais aplicáveis.
• Transparência: As plataformas devem garantir a criação de um registo público de todos os prestadores de financiamento colaborativo autorizados. Esta medida fornece aos investidores e plataformas informação suportada, prevenindo fraudes.
• Proteção do inversor: As plataformas devem desenvolver medidas obrigatórias, como planos de continuidade, perfis de investidores e fornecimento de informações relevantes. Estes esforços procuram proporcionar aos investidores uma maior compreensão dos riscos e implicações dos seus projetos.

Em resumo, as atividades de crowdfunding estão devidamente regulamentadas de forma a proteger os investidores, mas com tudo isto, é necessário compreender os riscos que qualquer investimento acarreta e conhecer antecipadamente o funcionamento da plataforma e do projeto em que participa. Embora também esteja claro que as regulamentações exigidas para o crowdfunding são muito inferiores às que podem ser aplicadas à tokenização de ativos que analisaremos a seguir.

O que é tokenização de ativos?

Quando falamos sobre tokenização de ativos, estamos falando de um processo que envolve a conversão de direitos de um ativo em um token digital em uma blockchain. Desta forma, a tokenização permite representar ativos tangíveis e intangíveis, como imóveis, obras de arte, ações ou dívidas, através de tokens digitais que podem ser trocados de forma mais eficiente e transparente em plataformas de troca específicas.

Um exemplo claro de tokenização de ativos é quando uma imobiliária decide tokenizar um edifício comercial. Em vez de vender o edifício inteiro a um único investidor, a empresa pode dividir a propriedade em tokens que representam partes proporcionais da propriedade. Os investidores podem então comprar esses tokens, dando-lhes direitos a uma parte específica do edifício e aos seus rendimentos.

Como funciona a tokenização de ativos

Para conseguir isso, a tokenização de ativos segue um processo bastante complexo, no qual podemos destacar estes pontos:

• Seleção de ativos– Um ativo, que pode ser um imóvel, obras de arte, ações ou outros ativos, é escolhido para ser representado digitalmente por meio de tokens no blockchain.
• Criação de token- É emitido um token digital que representa uma fração ou o valor total do ativo selecionado. Este token é lastreado no valor do ativo subjacente e é registrado no blockchain, garantindo a autenticidade, rastreabilidade e segurança da transação.
• Registro imutável- As informações relacionadas à emissão e transações de tokens são registradas de forma imutável no blockchain. Cada transação é registrada de forma transparente e segura, garantindo a integridade da propriedade dos ativos representados pelos tokens.
• Exchange em plataformas blockchain: Os tokens podem ser trocados em plataformas de troca baseadas em blockchain, onde os investidores podem comprar, vender ou transferir suas ações no ativo representado pelos tokens de forma segura e eficiente.
• Conformidade normativa: A emissão e gestão de tokens garantidos por ativos na blockchain devem cumprir os regulamentos e padrões aplicáveis, que podem incluir requisitos de divulgação de informações, verificação da identidade do investidor e conformidade com as leis de valores mobiliários.

Diferenças entre crowdfunding e tokenização de ativos

Sabendo de tudo isso podemos finalmente falar sobre as diferenças entre crowdfunding e tokenização de ativos. E essas diferenças fundamentais seriam:

• Natureza do investimento: No crowdfunding, os investidores podem receber recompensas não financeiras, empréstimos com juros ou ações da empresa. Durante a tokenização de ativos, os investidores adquirem tokens lastreados em ativos tangíveis ou intangíveis, dando-lhes direitos ao valor e ao rendimento associados ao ativo subjacente.
• Transparência e eficiência: Embora o financiamento colaborativo possa proporcionar acesso a oportunidades de investimento, os processos de monitorização e transparência podem variar significativamente dependendo do tipo de financiamento colaborativo. Enquanto a tokenização de ativos é baseada na tecnologia blockchain, que proporciona maior transparência, eficiência e rastreabilidade nas transações, uma vez que cada operação é registrada de forma imutável na blockchain e esta pode ser revisada e auditada publicamente.
• Liquidez: A liquidez do investimento em crowdfunding pode ser limitada, uma vez que os investidores podem ter dificuldade em vender as suas ações antes do vencimento ou da liquidação do projeto. Já na tokenização de ativos, os tokens podem ser trocados em mercados secundários, o que proporciona maior liquidez aos investidores, já que eles têm a possibilidade de vender suas ações com mais rapidez.

Regulação: a maior diferenciação entre crowdfunding e tokenização de ativos

Agora, a maior diferenciação ocorre, sem dúvida, no nível regulatório. E embora o crowdfunding e a tokenização de ativos sejam duas formas de financiamento que ganharam popularidade nos últimos anos, diferem em termos de regulamentação, especialmente na esfera jurídica e financeira.

Por um lado, o crowdfunding tem um modelo bem definido e regulamentado, o que facilita muito a participação neste tipo de investimentos e plataformas. Por exemplo, basta fazer login em uma plataforma como o Kickstarter e você terá acesso a diversas opções de crowdfunding. Porém, no caso da tokenização de ativos tudo muda. E em termos de regulação, a tokenização de ativos está numa fase inicial e o seu quadro regulamentar varia consideravelmente entre jurisdições. Alguns países adotaram regulamentações específicas para ofertas de tokens, enquanto outros estão em processo de desenvolvê-las.

Por exemplo, abrir crowdfunding para um novo projeto de plataforma de jogos pode ser algo muito simples de se fazer. Mas se quiser tokenizar ativos para o mesmo fim, deverá cumprir todos os requisitos regulamentares que lhe permitem realizar o ICO correspondente. A situação torna-se mais complexa a nível regulatório se você já é uma empresa estabelecida e deseja fazer um IPO ou diretamente uma STO (Oferta Pública de Valores Mobiliários), uma vez que cada um desses modelos confere aos investidores direitos diferentes e, portanto, exigem requisitos regulatórios diferentes. .

Em resumo, embora o crowdfunding e a tokenização de ativos partilhem semelhanças em termos de angariação de fundos, diferem significativamente em termos da sua regulamentação. Embora o crowdfunding esteja mais estabelecido e sujeito a regulamentações específicas em muitos países, a tokenização de ativos está a emergir e o seu quadro regulamentar ainda está em evolução, apresentando desafios e oportunidades únicos para os participantes no mercado.