Os tokens são parte integrante da tecnologia blockchain e sua capacidade é praticamente infinita. No entanto, existem diferenças marcantes entre seus tipos e com o objetivo de esclarecê-los, este artigo irá expor as diferenças, vantagens e desvantagens dos tokens de utilidade e segurança.
LOs tokens de utilitário e de segurança são duas das ferramentas que vemos com mais frequência no mundo das criptomoedas. E não é por menos, uma vez que ambos permitem que esses projetos tenham acesso ao financiamento inicial ou intermediário necessário ao seu desenvolvimento e evolução. Mas para entender um pouco mais sobre essas ferramentas, vamos aprender um pouco mais sobre o que são cada uma delas e as diferenças entre elas.
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O que é um Utility Token?
Em uma ocasião anterior, falamos com você sobre tokens de utilidade ou tokens de utilitário. Esses tokens são, na verdade, o resultado da criação de um cupom por uma empresa. Este cupom ou token pode ser trocado no futuro para acesso aos serviços que a referida empresa fornece ou irá fornecer.
Tokens de utilidade são normalmente usados como uma forma de obter financiamento a um projeto em desenvolvimento ou a ser desenvolvido. Por esse motivo, os tokens de utilidade costumam estar repletos de muita especulação e expectativas de desenvolvimento irrealistas. Apesar disso, os tokens de serviços públicos são geralmente um meio muito procurado de financiamento, especialmente em projetos comunitários como o do criptomoedas o blockchains.
O que é um Security Token?
Por outro lado, temos o tokens de segurança ou token de segurança. Estes tokens eles são um tipo de ativo digital que tem uma grande semelhança com as ações conhecidas. E é que o valor de um token de segurança vem de um ativo tangível que pode ser negociado e que é totalmente regulamentado. Por se tratarem de tokens enquadrados na regulamentação de bens, as empresas que os emitem devem apresentar toda a documentação e garantias dos mesmos. Isso os tornou hoje um forma segura de investimento e financiamento para projetos baseados na tecnologia blockchain.
Diferenças entre tokens de utilidade e segurança
Agora eles certamente vão se perguntar, Por que dois tipos de tokens?. Mas mais importante, O que os diferencia?. A verdade é que ambos os tokens possuem diferenças marcantes e cada um deles apresenta características únicas, vamos começar a examiná-los:
Tokens de utilidade |
Tokens de segurança |
| Eles não são regulamentados de forma alguma. | Eles são regulados pelas leis de valores mobiliários de cada país. |
| Implementação rápida e emissão do mesmo. | Implementação e emissão lentas. Sua emissão requer a aprovação das autoridades de controle de valores mobiliários do país. |
| São um cupom de troca por um serviço dentro da empresa que os emite. | Eles são um ativo que representa parte do valor da empresa. |
| Valor altamente especulativo. | Valor associado à relação com o acionista e valor final da empresa. |
| Alta tendência para praticar golpes devido à pouca regulamentação dos mesmos. | A regulamentação na emissão desses tokens evita práticas maliciosas, como scams, proporcionando maior segurança aos investidores. |
| Eles não fornecem participação ou poder de voto dentro da empresa ou serviços prestados dentro dela. | Eles permitem que o comprador tenha participação direta e voto dentro da empresa e do projeto, a menos que o contrato de compra especifique outros tipos de direitos. |
| Sua localização e emissão não exigem conformidade com os regulamentos AML e KYC. | A localização e emissão precisa para atender às normas da AML, KYC e todas aplicáveis ao caso. |
Essas são algumas das diferenças mais marcantes entre tokens de utilitário e de segurança. É claro que os tokens de segurança fornecem maior segurança e uma série de vantagens importantes. Mas sua dificuldade de emissão os manteve um pouco longe do mundo das criptomoedas até agora. Isso é diferente de tokens de utilidade, cujo uso em ICOs durante 2017-2018 foi altamente explosivo. Isso apesar de todos os choques e ações maliciosas e golpes que ocorreram naquele período.
Mas agora você se pergunta: Como sei que estou diante de um token de utilitário ou de segurança?.
Teste de Howey. Diferenciando tokens de utilidade e segurança
A maneira de reconhecer o que e o que não é um título é graças ao uso do Teste de Howey. Este teste foi criado em 1946 no meio de um processo legal entre a SEC e a Howey Company. Esse processo judicial deu origem ao Teste de Howey, com o qual a SEC realizou um estudo sobre o que é ou não um valor mobiliário.
O teste de Howey é dividido nos seguintes pontos:
- Existe um investimento de dinheiro.
- Há expectativa de lucro.
- O investimento de dinheiro é em uma empresa comum.
- Qualquer lucro vem dos esforços de um promotor ou de terceiros.
Se qualquer transação atender a esses quatro critérios, ela será considerada um título. Este é o teste simples que permite reconhecer as diferenças entre um utilitário e um token de segurança.
Tokens de utilidade e segurança dentro de ICOs
Certamente você já ouviu falar do Oferta inicial de moedas (ICO por sua sigla em inglês). Bem, essas atividades estavam muito na moda no mundo das criptomoedas graças ao Ethereum. O objetivo desta atividade era permitir que empresas recentes obtivessem financiamento para os seus diversos e nascentes projetos.
Para isso, as empresas usaram tokens de utilidade para acessar os investimentos e garantir o acesso desses investidores à plataforma uma vez construída. Com isso, a empresa garantiu o acesso ao recurso monetário e manteve todos os ativos da empresa sob seu controle. Em toda essa atividade, a única coisa que sustentava esse fato era a confiança dos investidores de que os desenvolvedores cumpririam suas promessas.
Infelizmente, nem todos os casos foram assim e houve muitos casos de fraudes. Estava claro que a figura dos tokens de utilidade não fornecia a segurança necessária para um negócio que costumava ser multimilionário. Tudo isso levou à necessidade de mudar o modelo de negócios, garantindo transparência e descentralização no nível do blockchain.
Para resolver esse problema, o esquema mudou para tokens de utilidade, criando duas novas formas de financiamento. O primeiro na forma de Oferta de tokens de segurança (STO) e a Oferta de Tokens de Ações (ETO). Estas duas formas de financiamento devem cumprir os requisitos regulamentares e são, de facto, uma forma mais segura de investimento para a empresa e para os investidores. É a resposta apropriada e necessária para adaptar a crescente criptoeconomia às necessidades de negócios transparentes e seguros para todos.
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