Différence entre le financement participatif et la tokenisation d'actifs

Dans le monde financier d'aujourd'hui, le crowdfunding et la tokenisation des actifs sont apparues comme des formes d’investissement innovantes qui ont révolutionné la manière dont les individus peuvent participer aux marchés financiers. Ces processus offrent des opportunités uniques aux investisseurs, mais de quoi s’agit-il exactement et en quoi diffèrent-ils les uns des autres ?

Qu'est-ce que le crowdfunding?

Tout d’abord, le financement participatif ou financement collectif Il s'agit d'un modèle de financement qui rassemble un grand nombre de personnes pour apporter de petites sommes d'argent afin de financer un projet, une entreprise ou une initiative. Ce modèle a gagné en popularité grâce aux plateformes en ligne qui permettent aux entrepreneurs et aux entreprises de présenter leurs projets et d'attirer des investisseurs potentiels.

Un exemple frappant de financement participatif est la plateforme Kickstarter. Depuis cette plateforme, les entrepreneurs peuvent présenter des projets créatifs, technologiques ou sociaux et attirer des investisseurs en échange de récompenses, comme des produits exclusifs ou une reconnaissance au générique d'un film. Une idée particulière qui permet à chacun de présenter des projets et de rechercher les financements nécessaires auprès de ceux qui y sont intéressés pour les concrétiser.

Types de financement participatif

Bien entendu, le financement participatif peut être divisé en plusieurs types, parmi lesquels nous avons :

• Donation: Les participants contribuent de l'argent sans rien attendre en retour, généralement pour soutenir une cause caritative ou un projet d'intérêt public.
• Récompense– Les investisseurs reçoivent des récompenses non financières, telles que des produits ou des services, en échange de leur contribution.
• Prêt: Les investisseurs prêtent de l’argent en échange d’un rendement financier fixe dans le futur.
• Investissement: Les participants investissent dans une entreprise en échange d'actions, de parts ou de revenus futurs.

Réglementation applicable au financement participatif

En outre, les campagnes de financement participatif peuvent être soumises à des réglementations juridiques ou de plateforme différentes, selon le pays ou la région où elles sont menées. Ces mesures visent à protéger les investisseurs et à garantir que les sociétés proposant des titres par le biais du financement participatif respectent les lois sur les valeurs mobilières.

Par exemple, aux États-Unis et en Europe (suite au Règlement (UE) 2020/1503), les campagnes de financement participatif nécessitent le respect de certains processus réglementaires, parmi lesquels on peut généralement souligner :

• La nécessité d'enregistrer les plateformes de financement participatif : Conformément aux lois et réglementations, les plateformes de financement participatif doivent se conformer aux exigences d’enregistrement et d’agrément des organismes compétents de leur région pour pouvoir fonctionner.
• Système de participation du public : Les plateformes de financement participatif doivent disposer d'un système accessible au public qui offrira des opportunités de participation égales à toutes les parties prenantes qui souhaitent participer aux premières activités de levée de capitaux des startups et des entreprises en démarrage.
• Respecter les limites d’investissement : En raison des risques liés à cette forme d'investissement, il existe des limites quant au montant qui peut être investi au cours d'une période de 12 mois dans ces transactions. Ces limitations dépendent de la valeur nette et du revenu annuel de l'investisseur, et bien sûr de la réglementation régionale applicable.
• La transparence: Les plateformes doivent garantir la création d’un registre public de tous les fournisseurs de financement participatif autorisés. Cette mesure fournit aux investisseurs et aux plateformes des informations étayées, empêchant ainsi la fraude.
• Protection de l'onduleur : Les plateformes doivent développer des mesures obligatoires, telles que des plans de continuité, des profils d'investisseurs et la fourniture d'informations pertinentes. Ces efforts visent à fournir aux investisseurs une meilleure compréhension des risques et des implications de leurs projets.

En résumé, les activités de financement participatif sont dûment réglementées afin de protéger les investisseurs, mais avec tout cela, vous devez comprendre les risques que comporte tout investissement et connaître à l'avance le fonctionnement de la plateforme et du projet auquel vous participez. Cependant, il est également clair que les réglementations requises pour le financement participatif sont bien inférieures à celles qui peuvent être appliquées à la tokenisation des actifs que nous examinerons ci-dessous.

Qu'est-ce que la tokenisation d'actifs ?

Quand on parle de tokenisation des actifs, nous parlons d'un processus qui implique la conversion des droits sur un actif en un jeton numérique sur une blockchain. La tokenisation permet ainsi de représenter des actifs corporels et incorporels, tels que des biens immobiliers, des œuvres d'art, des actions ou des dettes, au moyen de jetons numériques qui peuvent être échangés de manière plus efficace et transparente sur des plateformes d'échange spécifiques.

Un exemple clair de tokenisation d’actifs est lorsqu’une société immobilière décide de tokeniser un immeuble commercial. Au lieu de vendre l’ensemble du bâtiment à un seul investisseur, l’entreprise peut diviser la propriété en jetons représentant des parts proportionnelles de la propriété. Les investisseurs peuvent ensuite acheter ces jetons, leur donnant droit à une partie spécifique du bâtiment et à ses revenus.

Comment fonctionne la tokenisation des actifs

Pour y parvenir, la tokenisation des actifs suit un processus assez complexe, dans lequel on peut souligner ces points :

• Sélection des actifs– Un actif, qui peut être un bien immobilier, une œuvre d’art, des actions ou d’autres actifs, est choisi pour être représenté numériquement via des jetons sur la blockchain.
• Création de token- Un jeton numérique est émis qui représente une fraction ou la valeur totale de l'actif sélectionné. Ce token est adossé à la valeur de l'actif sous-jacent et est enregistré sur la blockchain, garantissant l'authenticité, la traçabilité et la sécurité de la transaction.
• Enregistrement immuable- Les informations liées à l'émission et aux transactions des tokens sont enregistrées de manière immuable sur la blockchain. Chaque transaction est enregistrée de manière transparente et sécurisée, garantissant l'intégrité de la propriété des actifs représentés par les tokens.
• Échangez sur les plateformes blockchain: Les jetons peuvent être échangés sur des plateformes d'échange basées sur la blockchain, où les investisseurs peuvent acheter, vendre ou transférer leurs actions dans l'actif représenté par les jetons de manière sûre et efficace.
• Conformité normative : L'émission et la gestion de jetons adossés à des actifs sur la blockchain doivent être conformes aux réglementations et normes applicables, qui peuvent inclure des exigences de divulgation d'informations, la vérification de l'identité des investisseurs et le respect des lois sur les valeurs mobilières.

Différences entre le financement participatif et la tokenisation des actifs

Sachant tout cela, nous pouvons enfin parler des différences entre le financement participatif et la tokenisation d'actifs. Et ces différences fondamentales seraient :

• Nature de l'investissement : Dans le cadre du financement participatif, les investisseurs peuvent recevoir des récompenses non financières, des prêts avec intérêts ou des actions de l'entreprise. Lors de la tokenisation d'actifs, les investisseurs acquièrent des jetons adossés à des actifs corporels ou incorporels, leur donnant des droits sur la valeur et les revenus associés à l'actif sous-jacent.
• Transparence et efficacité: Bien que le financement participatif puisse donner accès à des opportunités d’investissement, les processus de suivi et de transparence peuvent varier considérablement selon le type de financement participatif. Tandis que la tokenisation des actifs est basée sur la technologie blockchain, qui offre une plus grande transparence, efficacité et traçabilité des transactions, puisque chaque opération est enregistrée de manière immuable dans la blockchain et cela peut être examiné et audité publiquement.
• Liquidité: La liquidité des investissements en financement participatif peut être limitée, car les investisseurs peuvent avoir des difficultés à vendre leurs actions avant que le projet n'arrive à maturité ou ne soit liquidé. Lors de la tokenisation des actifs, les tokens peuvent être échangés sur les marchés secondaires, ce qui offre une plus grande liquidité aux investisseurs, puisqu'ils ont la possibilité de vendre leurs actions plus rapidement.

Réglementation : la plus grande différence entre le financement participatif et la tokenisation d'actifs

Or, la plus grande différenciation se produit sans doute au niveau réglementaire. Et bien que le financement participatif et la tokenisation d’actifs soient deux formes de financement qui ont gagné en popularité ces dernières années, elles diffèrent par leur réglementation, notamment dans les domaines juridique et financier.

D'une part, le financement participatif a un modèle bien défini et réglementé, ce qui permet de participer très facilement à ce type d'investissements et de plateformes. Par exemple, connectez-vous simplement à une plateforme comme Kickstarter et vous aurez accès à de nombreuses options de financement participatif. Cependant, dans le cas de la tokenisation des actifs, tout change. Et en termes de réglementation, la tokenisation des actifs en est à ses débuts et son cadre réglementaire varie considérablement selon les juridictions. Certains pays ont adopté des réglementations spécifiques aux offres de jetons, tandis que d’autres sont en train de les développer.

Par exemple, ouvrir un financement participatif pour un nouveau projet de plateforme de jeux peut être une chose très simple à faire. Mais si vous souhaitez tokeniser des actifs dans le même but, vous devez vous conformer à toutes les exigences réglementaires qui vous permettent de réaliser l'ICO correspondante. La situation devient plus complexe au niveau réglementaire si vous êtes déjà une entreprise établie et que vous souhaitez faire une introduction en bourse ou directement une STO (Securities Public Offer), puisque chacun de ces modèles donne aux investisseurs des droits différents, et nécessite donc des exigences réglementaires différentes. .

En résumé, si le financement participatif et la tokenisation d’actifs partagent des similitudes en termes de collecte de fonds, ils diffèrent considérablement en termes de réglementation. Alors que le financement participatif est plus établi et soumis à des réglementations spécifiques dans de nombreux pays, la tokenisation des actifs émerge et son cadre réglementaire continue d'évoluer, présentant des défis et des opportunités uniques pour les acteurs du marché.