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Desde la aparición del software de Bitcoin, el precio de la criptomoneda reina ha ido en proceso ascendente Sin embargo, normalmente tras fuertes subidas llegan importantes correcciones que, si las observamos en el tiempo, suelen representar un valor de unas diez veces el precio que tenía un bitcoin doce o dieciocho meses atrás.
La tendencia a aumentar de valor de manera constante en el tiempo se debe a diferentes parámetros establecidos para que Bitcoin tienda a la deflación. Un límite establecido en el número total de monedas que se pondrán en circulación, la reducción progresiva del ritmo de emisión de los bitcoins y el acaparamiento de los mismos, son los tres principales factores que hacen deflacionario al bitcoin.
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Al margen de esto, a lo largo del tiempo nos encontramos fuertes subidas en el precio de cada bitcoin, que pueden llegar a multiplicar su valor varias veces. Esto se traduce en un proceso de euforia que suele durar unos pocos meses después de los que llega un largo proceso de caída de valor del precio de los bitcoins o de depresión, que suele ser bastante pronunciado.
Durante el periodo de tiempo en que sube el valor de los bitcoins, se da el acaparamiento. Esto se da ante una inflación desbocada en el que el precio de un producto puede estar estable. Pero la cantidad de bitcoins para pagar cualquier producto desciende de manera significativa. Durante los periodos de pérdida de valor de los bitcoins estaríamos en el proceso inverso. Es decir, cada vez los productos cuestan más bitcoins pese a que su valor unitario no se ha modificado en el tiempo.
Deflación e inflación
La economía cuenta con dos periodos correlativos en cuanto al valor de los productos y valor del dinero fiduciario. Durante el proceso de deflación, el precio de los productos cae y, por tanto, el valor del dinero fiduciario aumenta. Durante el proceso de inflación, el precio de los productos aumenta por lo que el valor del dinero fiduciario se reduce.
Deflación: Es un descenso generalizado y prolongado en el tiempo de los precios de los bienes y servicios. Se suele caracterizar por un descenso de la demanda (las personas compran menos) y un aumento de la capacidad productiva. Este periodo suele estar asociado en procesos de recesión económica y las crisis económicas y financieras. Suele conllevar una reducción de la actividad económica, aumento del desempleo, aumento de la incertidumbre económica, se genera un aumento de los tipos de interés debido a la caída económica y existe una caída real de la demanda de productos.
Inflación: Es un aumento generalizado y sostenido de los precios de los productos durante un periodo de tiempo, que suele ser de aproximadamente un año. Cuando esto sucede, se requiere una cantidad mayor de dinero para adquirir la misma cantidad de bienes que justo antes de iniciarse este proceso, lo que se traduce en una disminución de la capacidad del poder adquisitivo.
Podemos resumir la deflación como un periodo de tiempo donde las personas tienen mayor poder adquisitivo, pudiendo adquirir más bienes y servicios por un menor coste y la inflación es el proceso contrario, las personas tienen menos poder adquisitivo, pudiendo adquirir menos bienes y servicios con el mismo dinero. Así podemos decir que; la deflación en Bitcoin lleva a que cada Bitcoin adquiera un mayor valor en el tiempo.
Si miramos la inflación, aquí se podría dar un aumento de los precios que conlleva mayores beneficios para las empresas y posiblemente aumento de sueldo para los trabajadores (aunque no tiene por qué suceder este punto). Si no se diera un aumento salarial lo que terminaría sucediendo es que las personas no podrían acceder a bienes y servicios básicos, provocando un empobrecimiento de las personas y una contracción de la economía.
Deflación en el Bitcoin
La naturaleza de la deflación en Bitcoin contiene dos reglas primordiales:
- Solo se emitirán un total 21 millones de monedas
- Cada cuatro años existe una reducción del 50% de la recompensa de bitcoins que reciben los mineros por la validación de los bloques. Esta reducción se llama halving.
Además de esto, hay que tener en cuenta que tanto el acaparamiento como la adopción por parte los usuarios hacen que el valor siga aumentando.
Masa monetaria limitada
El primer gran factor que influye en el hecho de que los bitcoins aumenten de valor está en la limitación de la emisión de la masa monetaria (cantidad total de bitcoins que existirán) y en el proceso de halving. Estos dos elementos provocan que la cantidad de monedas digitales totales que se pueden distribuir sea finita y que la liberación de monedas sea ajustada automáticamente cada cuatro años. Ello hace que el proceso sea transparente e implique un aumento de valor pues cada 10 minutos hay menos cantidad de monedas que llegarán al mercado. Esto es un claro ejemplo de la deflación en Bitcoin.
Reducción progresiva de la emisión
En el proceso de minería de Bitcoin hay unas normas que son las que establecen el consenso que todos los mineros y nodos implicados respetan. La blockchain de Bitcoin requiere de mineros para la validación de las transacciones y la generación de los bloques, y también requiere de nodos que verifiquen las transacciones agrupándolas en bloques. Bloque que luego son almacenados y difundidos por toda la red. La minería está incentivada por dos factores: las comisiones de las transacciones y la recompensa por generar los bloques.
Cuando se realiza una transacción con bitcoins (y con prácticamente la mayoría de criptomonedas del mercado) además de la cantidad que se envía al destinatario, se marca un importe que es la comisión que se quedará el minero que valide la transacción en cuestión.
Adicionalmente los mineros reciben una recompensa por la validación de las transacciones y creación de los bloques. Cada uno de estos bloques incluye una cantidad determinada de bitcoins nuevos que se ponen en circulación para intercambiar o almacenar.
Esta forma de emisión tiene programada una reducción paulatina de la cantidad de bitcoins que se emiten o descubren en cada nuevo bloque. En el código de Bitcoin viene establecido que cada 210.000 bloques, la cantidad de bitcoins emitida en cada bloque se reducirá un 50% en un proceso que, como ya hemos comentado, se denomina halving.
Así que cada diez minutos se inyectan en la red una cantidad determinada de bitcoins que se ajusta cada cuatro años. Así hasta el 2140 que será cuando se termine este proceso de liberación de bitcoins. Será en ese momento cuando los mineros se sustentarán únicamente de las comisiones de las transacciones.
Consumo energético
Otro factor importante está en el consumo energético necesario para mantener la blockchain y la seguridad en la red Bitcoin. Los mineros y los nodos tienen el incentivo de mantener la red por la recompensa de que reciben fija cada 10 bloques que varía cada cuatro años. Así que son compensados por el coste energético, computacional y temporal para estas operaciones.
Cuando no exista una compensación por este trabajo o, mejor dicho, deje de ser rentable, los mineros y los nodos podrían dejar de trabajar en la validación de transacciones y en la estabilidad de la red.
Esto se entiende mejor con un ejemplo. Tenemos un albañil que va a una casa reformar una habitación. El albañil tiene unos costes de materiales, unos costes de trabajo físico y le llevará un tiempo realizar este trabajo. Cuando termine el trabajo nos presentará una factura que contemplará estos factores y lógicamente le reportará un beneficio económico determinado.
Los mineros hacen lo mismo, pero de manera digital. Y en el momento que no reciban una contraprestación económica que satisfaga las necesidades y dé un rédito, dejará de trabajar para mantener la red.
Así el valor de los bitcoins solo puede aumentar si el valor de estos crece. Por ejemplo, una caja de galletas que tiene un coste de 1€, costará menos en bitcoins si el precio de cotización de estos aumenta. Aunque su precio en dinero fiduciario no sufra ninguna variación.
Adquisición de bitcoins
El valor de los bitcoins también está influenciado en la adopción y su acaparamiento o ahorro. Los mineros normalmente venden la cantidad de bitcoins necesarias para cubrir los costes fundamentales: electricidad, mantenimiento y nuevos equipos. El resto se puede almacenar con la intención de venderlo en un futuro, cuando el valor de los bitcoins crezca.
Pongamos como ejemplo la primera vez que se pagó con bitcoins que fue cuando Laszlo Hayneck pagó dos pizzas en una cadena de pizzas estadounidense y le costaron 10.000 BTC, que en ese momento equivalían a 30$ aproximadamente. Esas mismas pizzas en diciembre de 2017, cuando el bitcoin estaba en los 18.000$ hubieran supuesto solamente 0.0016666 BTC.
Adopción como método de pago
El cuarto y último factor para la deflación de Bitcoin es la adopción como método de pago. Cuanta más gente opte por comprar y vender con bitcoins, más valor tendrán éstos. Ya que la cantidad es finita, no solo porque hay una cantidad máxima de bitcoins que podrán estar en circulación. Sino porque la gente guarda una parte de estos bitcoins y el restante que hay disponible en el mercado no es el mismo que el que está en circulación.
Para que se entienda mejor. A principio de octubre encontramos en circulación cerca de 17.3 millones de bitcoins. Pero en realidad no están todos en el mercado mediante ofertas de venta. De hecho, existe una cantidad menor imposible de cuantificar que es la que realmente está disponible en el mercado.
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