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¿Por qué el Bitcoin tiende a la deflación?

Desde la aparición del software de Bitcoin el precio de la criptomoneda reina ha ido en proceso ascendente, aunque normalmente tras fuertes subidas llegan importantes correcciones que si las observamos en el tiempo, suelen representar un valor de unas diez veces el precio que tenía un bitcoin doce o dieciocho meses atrás.

La tendencia de aumentar de valor de manera constante en el tiempo se debe a diferentes parámetros establecidos para que los bitcoins sean deflacionarios. Un límite establecido en el número total de monedas que se pondrán en circulación, la reducción progresiva del ritmo de emisión de los bitcoins y el acaparamiento de los mismos, son los tres principales factores que hacen deflacionario a los bitcoins.

Al margen de esto, a lo largo del tiempo nos encontramos fuertes subidas en el precio de cada bitcoin que pueden llegar a multiplicar su valor varias veces en un proceso de euforia que suele durar unos pocos meses, llega un largo proceso de caída de valor del precio de los bitcoins o de depresión, que suele ser bastante pronunciado.

Durante el periodo de tiempo en que sube el valor de los bitcoins se da el acaparamiento ante una inflación desbocada en el que el precio de un producto puede estar estable pero la cantidad de bitcoins para pagar este producto desciende de manera significativa. Durante los periodos de pérdida de valor de los bitcoins estaríamos en el proceso inverso, cada vez los productos cuestan más bitcoins pese a que su valor unitario no se ha modificado en el tiempo.

Deflación e inflación

La economía cuenta con dos periodos correlativos en cuanto al valor de los productos y valor del dinero fiduciario. Durante el proceso de deflación el precio de los productos cae y por tanto el valor del dinero fiduciario aumenta. Durante el proceso de inflación el precio de los productos aumenta por lo tanto el valor del dinero fiduciario se reduce.

Deflación: Es un descenso generalizado y prolongado en el tiempo de los precios de los bienes y servicios que se suele caracterizar por un descenso de la demanda (las personas compran menos) y un aumento de la capacidad productiva. Este periodo suele estar asociado en procesos de recesión económica y las crisis económicas y financieras. Suele conllevar una reducción de la actividad económica, aumento del desempleo, aumento de la incertidumbre económica, se genera un aumento de los tipos de interés debido a la caída económica y existe una caída real de la demanda de productos.

Inflación: Es un aumento generalizado y sostenido de los precios de los productos durante un periodo de tiempo, que suele ser de aproximadamente a un año. Cuando esto sucede se requiere una cantidad mayor de dinero para adquirir la misma cantidad de bienes que justo antes de iniciarse este proceso, lo que se traduce en una disminución de la capacidad del poder adquisitivo.

Podemos resumir la deflación como un periodo de tiempo donde las personas tienen mayor poder adquisitivo, pudiendo adquirir más bienes y servicios por un menor coste y la inflación es el proceso contrario, las personas tienen menos poder adquisitivo, pudiendo adquirir menos bienes y servicios con el mismo dinero.

Si miramos al inflación, aquí se podría dar un aumento de los precios que conlleva mayores beneficios para las empresas y posiblemente aumento de sueldo para los trabajadores (aunque no tiene porque suceder este punto) Si no se diera un aumento salarial lo que terminaría sucediendo es que las personas no podrían acceder a bienes y servicios básicos, provocando un empobrecimiento de las personas y una contracción de la economía.

Deflación en el Bitcoin

La naturaleza de Bitcoin contiene dos reglas primordiales:

  1. Solo se emitirán un total 21 millones de monedas
  2. Cada cuatro años existe una reducción del 50% de la recompensa de bitcoins que reciben los mineros por la validación de los bloques. Esta reducción se llama halving.

(Además de esto, hay que tener en cuenta que tanto el acaparamiento como la adopción por parte los usuarios hacen que el valor siga aumentando)

Masa monetaria limitada

El primer gran factor que influye en el hecho de que los bitcoins aumenten de valor está en la limitación de la emisión de la masa monetaria (cantidad total de bitcoins que existirán) y en el proceso de halving. Estos dos elementos provocan que la cantidad de monedas digitales totales que se pueden distribuir sea finita y que la liberación de monedas sea ajustada automáticamente cada cuatro años hace que el proceso sea transparente e implique un aumento de valor a medida que cada 10 minutos hay menos cantidad de monedas que llegarán al mercado.

Reducción progresiva de la emisión

En el proceso de minería de Bitcoin hay unas normas que son las que establecen el consenso que todos los mineros y nodos implicados respetan. La blockchain de Bitcoin requiere de mineros para la validación de las transacciones y la generación de los bloques, y también requiere de nodos que verifiquen los bloques, los almacenen y los difundan en la red. La minería está incentivada por dos factores: las comisiones de las transacciones y la recompensa por generar los bloques.

Cuando se realiza una transacción con bitcoins (y con practicamente la mayoria de criptomonedas del mercado) además de la cantidad que se envía al destinatario, se marca un importe que es la  comisión que se quedará el minero que valide la transacción en cuestión.

Adicionalmente los mineros reciben una recompensa por la validación de las transacciones y creación de los bloques, cada uno de estos bloques incluye una cantidad determinada de bitcoins nuevos que se ponen en circulación para intercambiar o almacenar.

Esta forma de emisión tiene programada una reducción paulatina de la cantidad de bitcoins que se emiten o descubren en cada nuevo bloque. En el código de Bitcoin viene establecido que cada 210.000 bloques, la cantidad de bitcoins emitida en cada bloque se reducirá un 50% en un proceso que se, cómo ya hemos comentado se denomina halving.

Así que cada diez minutos se inyectan en la red una cantidad determinada de bitcoins que se ajusta cada cuatro años. Así hasta el 2140 que será cuando se termine este proceso de liberación de bitcoins. Será en ese momento cuando los mineros se sustentarán únicamente de las comisiones de las transacciones.

Consumo energético

Otro factor importante está en el consumo energético necesario para mantener la blockchain y la seguridad en la red Bitcoin. Los mineros y los nodos tienen el incentivo de mantener la red por la recompensa de que reciben fija cada 10 bloques que varía cada cuatro años. Así que son compensados por el coste energético, computacional y temporal para estas operaciones.

Cuando no exista una compensación por este trabajo o mejor expresado, deje de ser rentable, los mineros y los nodos podrían dejar de trabajar en la validación de transacciones y en la estabilidad de la red.

Esto se entiende mejor con un ejemplo. Tenemos un albañil que va a una casa reformar una habitación. El albañil tiene unos costes de materiales, unos costes de trabajo físico y le llevará un tiempo realizar este trabajo. Cuando termine el trabajo nos presentará una factura que contemplará estos factores y lógicamente le reportará un beneficio económico determinado.

Los mineros hacen lo mismo, pero de manera digital y en el momento que no reciban una contraprestación económica que satisfaga las necesidades y de un rédito dejará de trabajar para mantener la red.

Así el valor de los bitcoins sólo puede aumentar y si el valor de estos crece. Por ejemplo, una caja de galletas que tiene un coste de 1€, costara menos en bitcoins si el precio de cotización de estos aumenta, aunque su precio en dinero fiduciario no sufra ninguna variación.

Adquisición de bitcoins

El valor de los bitcoins también está influenciado en la adopción y su acaparamiento o ahorro. Los mineros normalmente venden la cantidad de bitcoins necesarias para cubrir los costes fundamentales: electricidad, mantenimiento y nuevos equipos. El resto se puede almacenar con la intención de venderlo en un futuro, cuando el valor de los bitcoins crezca.

Pongamos como ejemplo, la primera vez que se pago con bitcoins fue Laszlo Hayneck que pagó dos pizzas en una cadena de pizzas estadounidense y le costaron 10.000 BTC que en ese momento equivalen a 30$ aproximadamente. Esas mismas pizzas en diciembre de 2017, cuando el bitcoin estaba en los 18.000$ hubieran supuesto solamente 0.0016666 BTC.

Adopción como método de pago

El cuarto y último factor es la adopción como método de pago. Cuanta más gente opte por comprar y vender con bitcoins, más valor tendrán éstos ya que la cantidad es finita, no solo porque hay una cantidad máxima de bitcoins que podrán estar en circulación sino porque la gente guarda una parte de estos bitcoins y el montante que hay disponible en el mercado no es el mismo que el que está en circulación.

Para que se entienda mejor. A principio de octubre encontramos en circulación cerca de 17.3 millones de bitcoins en circulación pero en realidad no están todos en el mercado mediante ofertas de venta, hay una cantidad menor imposible de cuantificar que es la que realmente está disponible en el mercado.

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2018-11-16T16:04:01+00:00