Was ist ein Bitcoin-ETF?

Lernen Sie ETFs kennen, eines der am meisten erwarteten Finanzinstrumente in der Welt der Kryptowährungen. ETFs werden Anlegern den Zugang zu virtuellen Devisenmärkten erleichtern, eine Situation, die ihr wirtschaftliches Potenzial auf ungeahnte Grenzen steigern könnte.

Unicht von den Ereignissen, die viele Enthusiasten haben Bitcoin, und Kryptowährungen im Allgemeinen, haben gewartet, sind die sogenannten Bitcoin-ETFs.

Bitcoin-ETFs sind Instrumente, die sowohl potenzielle Vorteile als auch potenzielle Risiken bieten. Es besteht jedoch kein Zweifel daran, dass sie ein Vehikel sein werden, das es Millionen neuer Investoren ermöglichen wird, in Bitcoin zu investieren. Und dazu gehören auch institutionelle Fonds, die es ihnen ermöglichen, unkompliziert und unter einem zuverlässigen Regulierungssystem in Bitcoin zu investieren.

Sie sind in Ländern wie Deutschland, Liechtenstein, den Jersey-Inseln und Brasilien notiert, obwohl die wahre globale Expansion dieses Instruments erst auffiel, als es an der Wall Street landete. Die US-Behörden haben die bekannten Bitcoin-Futures-ETFs seit Oktober 2021 zugelassen, doch derzeit wartet die Community sehnsüchtig auf die Zulassung der Bitcoin-Spot-ETFs, für deren Einführung Unternehmen wie BlackRock, VanEck und Grayscale verschiedene Anstrengungen unternehmen .

Dieses Tool könnte Bitcoin zu einer noch nie dagewesenen Marktkapitalisierung führen. Tatsächlich weisen institutionelle Marktspezialisten darauf hin, dass die Zulassung von Bitcoin-Spot-ETFs und das Eintreffen der Halbierung im April 2024 ausreichend Impuls für Bitcoin sind, um die Bewertungsgrenze von 100.000 US-Dollar zu durchbrechen.. All dies könnte jedoch auch Auswirkungen auf die haben preis von bitcoin im negativen Sinne, da es vielen neuen Spekulanten den Zugang ermöglichen würde, um den Preis zu bestimmen.

In diesem Artikel der Bit2Me Academy werden wir Bitcoin-ETFs im Detail erläutern, da ihr Verständnis dabei helfen kann, sich strategisch zu positionieren.

Wie funktionieren ETFs?

Bevor wir über Bitcoin-ETFs mit ihren potenziellen Vorteilen und Risiken sprechen, werden wir allgemein darüber sprechen, was ein ETF ist und wie er funktioniert.

Börsennotierte Investmentfonds bzw Börsenhandelsfonds (ETF, für sein Akronym in Englisch), Es handelt sich um ein nützliches Anlageinstrument, das den Austausch von Wertpapieren an der Börse erleichtert, als wären es Stammaktien. Sein Hauptmerkmal ist, dass es auf sekundären Wertpapiermärkten gehandelt wird, die sehr typische Anlageinstrumente in der traditionellen Finanzwelt sind.

ETFs verfolgen die Wertentwicklung eines oder einer Gruppe von Vermögenswerten. Das heißt, Sie kaufen nicht den Vermögenswert selbst, sondern den Wert, der den Preis kennzeichnet. Ein Bitcoin-ETF würde beispielsweise den Preis von Bitcoin verfolgen, und durch den Kauf eines Anteils dieses Vehikels würden Sie profitieren, wenn der Preis von Bitcoin steigt, oder verlieren, wenn der Preis von Bitcoin sinkt. Aber Sie hätten zu keinem Zeitpunkt Bitcoins als solche gekauft.

Herkömmliche Börsenplattformen ermöglichen den Handel mit solchen Vehikeln und ermöglichen so die Notierung von ETFs auf mehreren Märkten. Allerdings muss sich keine dieser Plattformen mit der technischen Komplexität der Integration des Bitcoin-Protokolls oder anderer Kryptowährungen oder deren Verwaltung, Sicherheit und Updates auseinandersetzen. Das heißt, die Integration des Krypto-Ökosystems in traditionelle Märkte wird vereinfacht.

Andererseits müssen Inhaber eines Bitcoin-ETFs auch kein Wallet zur Aufbewahrung haben und müssen sich auch keine Sorgen machen, dass sie gehackt oder aus dem Wallet gestohlen werden könnten. Letzteres ähnelt jedoch dem Betrieb mit einer herkömmlichen Kryptowährungsbörse, da die Kryptowährungsplattform diese Dinge für Sie verwaltet.

Was die Rechtmäßigkeit betrifft, ist es für den Betrieb eines ETF erforderlich, dass das Unternehmen, das ihn ausgibt, bei der entsprechenden Behörde registriert ist, in diesem Fall der Securities and Exchange Commission (SEC) der Vereinigten Staaten, oder CNMV in Spanien.

Warum einen Bitcoin-ETF kaufen und nicht direkt Bitcoin?

Die Gründe, warum ein traditioneller Anleger möglicherweise einen Bitcoin-ETF anstelle von Bitcoin selbst kaufen möchte, können vielfältig sein. Wir werden vier hervorheben, die wir für die wichtigsten halten:

• Für einen traditionellen Investor ist der Zugang zu und das Erlernen der Funktionsweise einer Kryptowährungsplattform eine sehr wichtige psychologische Eintrittsbarriere. Dieser Anlegertyp nutzt seit Jahren bekannte, auf Hochfrequenz ausgerichtete Plattformen und Tools und kann verschiedene Handelsalgorithmen und sogar Robo-Advisors mit künstlicher Intelligenz verbinden.
• Kryptowährungsplattformen verfügen in der Regel nicht über die rechtliche Unterstützung, die einer regulierten nationalen Börse entspricht. überwacht und mit den von der Regierung erteilten Lizenzen zum Abschluss einer Haftpflichtversicherung für den Fall, dass unvorhergesehene Katastrophen jeglicher Art auftreten: wie Raubüberfälle, Ausstiegsbetrug, Marktmanipulationen usw.
• Das Hinzufügen eines ETF erleichtert einer Handelsplattform das Leben. weil Sie sich nicht mit komplexen Integrationen befassen müssen. Dies bedeutet wiederum, dass sie niedrigere Betriebskosten haben, was zu geringeren Servicegebühren führt und daher beim Endbenutzer beliebter ist.
• Derzeit gibt es bei Bitcoin ein hohes Maß an Spekulation und nicht so viel an tatsächlicher Nutzung. Aus diesem Grund und aufgrund einer eher traditionellen Mentalität erkennen viele Benutzer nicht den Vorteil, ihre Bitcoins in Wallets abheben zu können, wo sie die Schlüssel kontrollieren, sodass sie nur einen Dienst benötigen, mit dem sie spekulieren können.

Merkmale von ETFs

Wie wir bereits erwähnt haben, funktionieren ETFs wie eine Aktie und nicht so sehr wie ein Fonds oder ihr Management ist passiv und nicht aktiv. In diesem Sinne können wir einige der wichtigsten Merkmale von ETFs erwähnen.

1. Transparenz. Eine der großartigen Eigenschaften von ETFs besteht darin, dass man ihren Wert jederzeit kennen kann, da es sich um börsennotierte Vermögenswerte handelt.
2. Flexibilität. Ein ETF kann jederzeit gekauft werden und der Kauf wird basierend auf dem Preis zu diesem Zeitpunkt wirksam. Dies bedeutet, dass es weder zu Wartezeiten bis zum Ende der Sitzung noch zu Ausstiegsfenstern kommt, wie es bei bestimmten Fonds der Fall ist.
3. Liquidität. Ein ETF kann wie eine Aktie jederzeit gekauft und verkauft werden. Sie sind zu 100 % flüssig.
4. Diversifizierung. Ein börsengehandelter Fonds ist ein an sich bereits diversifiziertes Instrument. Bei der Anlage in einen Wertpapierkorb besteht immer ein gewisser Grad an Diversifikation. Und mit einem ETF können Sie einen ganzen Index „kaufen“, ohne in jeden seiner Anteile investieren zu müssen.
5. Kommissionen. Die Verwaltungsgebühren für ETFs sind niedriger als die eines herkömmlichen Fonds. Allerdings müssen, wie bei jeder Aktion, Kauf- und Verkaufsprovisionen hinzugerechnet werden, wenn Sie sich mit diesen Fonds einer sehr aktiven Geschäftstätigkeit widmen.

Wie erstellt man einen Bitcoin-ETF?

ETFs verknüpfen alle von den Teilnehmern desselben Fonds getätigten Investitionen, um später mit diesen Investitionen Geschäfte an der Börse durchzuführen, als wären es Anleihen oder Aktien. Dies ermöglicht es Anlegern, auf dem Markt Geschäfte zu tätigen und aus den aus diesen Investitionen resultierenden Zinsen kurz-, mittel- oder langfristige Vergütungen oder Gewinne zu erzielen.

Wenn ein Unternehmen beispielsweise einen Bitcoin-ETF auflegen möchte, teilt es seinen Bitcoin-Besitz in Aktien auf. Diese werden später von Anlegern an der Börse gekauft und verkauft. Ziel ist es, Gewinne aus diesen Operationen und der damit verbundenen Volatilität des Bitcoin zu erzielen. Etwas, das der Verwaltung eines Anlageportfolios sehr ähnlich ist, mit einer viel einfacheren und komfortableren Art, es für Anleger zu verwalten. Daher kann jeder Investor mit oder ohne Erfahrung von der Durchführung von Transaktionen mit Bitcoin profitieren.

Wenn Anleger einen Bitcoin-ETF erwerben, erwerben sie Anteile, die den Index eines bestimmten Wertpapiers bilden. Das heißt, die Entwicklung der Bitcoin-Preise und -Kurse zu einem bestimmten Zeitpunkt.

Bitcoin-ETFs an der Wall Street

Mehrere Jahre lang versuchten etliche Akteure, an der Wall Street einen Bitcoin-ETF zu gründen. Einige von ihnen waren die berühmten Milliardärszwillinge Cameron und Tyler Winklevoss, die 2017 von der SEC für den ETF-Aufruf abgelehnt wurden Winklevoss Bitcoin Trust.

Der Grund für die Ablehnung war damals, dass Bitcoin an weitgehend unregulierten Börsen gehandelt wurde, mit einem hohen Risiko „von Betrug und Manipulation“, so die US-amerikanische Wertpapieraufsichtsbehörde SEC. Die Winklevoss-Brüder gaben ihre Bemühungen nicht auf. Am 19. Juni 2018 erteilte ihnen das US-Patent- und Markenamt ein Patent für ein Unternehmen namens Winklevoss IP LLP für börsennotierte Produkte.

Die Winklevosses waren nicht die einzigen Enthusiasten, die erfolgreich einen Bitcoin-ETF auf den Markt brachten. Cboe Global Markets (CBOE) förderte die Schaffung von Bitcoin-Futures in der Hoffnung, dass die SEC ihnen grünes Licht geben würde, und erwarb gleichzeitig Bats Global Markets, das Unternehmen, dem die Winklevosses den Handel mit ihren Wertpapieren anvertraut hätten.

VanEck und SolidX, ein Fintech-Unternehmen mit Bitcoin-bezogenen Projekten, kündigten Anfang 2018 Pläne für den VanEck SolidX Bitcoin Trust ETF an. Laut ETF Trends würde dieser Futures-ETF institutionelle Anleger ansprechen, da er mit einem Aktienpreis von 200.000 US-Dollar eröffnen würde. XBTC ist darauf ausgelegt, einen Index zu verfolgen, der sich auf eine Gruppe von Bitcoin-Handelsplätzen bezieht.

Am 19. Oktober 2021 begann der Handel mit dem ProShares Bitcoin Strategy ETF, der der erste Bitcoin-bezogene Futures-ETF werden sollte. Der Fonds, der unter dem Tickersymbol BITO gehandelt wird, verfolgte die Preise des Bitcoin/Dollar-Paares (BTC/USD) über Terminkontrakte, die an der Chicago Futures Exchange gehandelt wurden. Obwohl der Fonds seinen Anlegern das Shorten von BTC ermöglicht, unterscheidet sich der ProShares ETF von anderen Bitcoin-ETFs vor allem dadurch, dass sein Wert nicht direkt an den aktuellen Preis gebunden ist, sondern stattdessen den zukünftigen Preis von Bitcoin abbildet.

Das bedeutet, dass die Renditen von Fonds wie BITO, die auf Bitcoin-Futures-Kontrakten basieren, stark vom Marktkurs von Bitcoin abweichen können. Eine Situation, in der langfristige Terminkontrakte im Vergleich zu kurzfristigen Kontrakten höhere Preise haben.

Die Realität ist, dass BITO der ETF war, der am schnellsten ein verwaltetes Vermögen von 2021 Milliarde US-Dollar erreichte, als er diesen Meilenstein nach der Genehmigung durch die SEC im Oktober XNUMX nur zwei Tage nach seiner Einführung erreichte. Und nicht nur das: Es verzeichnete mit über XNUMX Milliarde US-Dollar das zweithöchste Debütvolumen in der Geschichte.

Die finanzielle Expansion von Bitcoin hat gerade erst begonnen. Tatsächlich ist die Möglichkeit einer Zulassung von Bitcoin-Spot-ETFs seit Anfang 2023 nur noch gestiegen, da derzeit verschiedene Vorschläge von der SEC analysiert werden. Fakten, die das enorme institutionelle Interesse an dieser Art von Instrumenten und die tiefgreifenden Veränderungen belegen, die auf dem globalen Finanzmarkt stattfinden.

Bitcoin-Spot-ETF

Ein Bitcoin Spot ETF ist ein börsengehandelter Fonds, der den Preis von Bitcoin am Spotmarkt verfolgt. Das bedeutet, dass der ETF echte Bitcoin kauft und verkauft und keine Termin- oder Derivatkontrakte.

Bitcoin-Spot-ETFs haben das Potenzial, Bitcoin-Investitionen zu demokratisieren und sie für Privatanleger zugänglicher zu machen. Darüber hinaus können sie dazu beitragen, die Liquidität des Bitcoin-Marktes zu erhöhen, was den Kauf und Verkauf der Kryptowährung erleichtern könnte.

Ein Bitcoin Spot ETF funktioniert ähnlich wie jeder andere ETF. Anleger kaufen Anteile des ETF, und der ETF verwendet dieses Geld, um echte Bitcoin zu kaufen. Der Wert von ETF-Anteilen wird durch den Preis des zugrunde liegenden Bitcoin bestimmt.

Wenn der Preis von Bitcoin beispielsweise 50.000 US-Dollar beträgt, beträgt der Wert einer Aktie eines Bitcoin-Spot-ETF, der den Preis von Bitcoin abbildet, 50.000 US-Dollar.

Bitcoin-Spot-ETF-Anwendungen

Derzeit (24. Oktober 2023) prüft die SEC die folgenden Bitcoin-Spot-ETF-Anträge:

1. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC): Grayscale Investments ist ein digitales Vermögensverwaltungsunternehmen, das GBTC verwaltet, den größten Bitcoin-Investmentfonds der Welt. GBTC beantragt seit 2017 einen Bitcoin Spot ETF.
2. VanEck Bitcoin Trust (XBTF): VanEck ist eine Vermögensverwaltungsgesellschaft, die eine breite Palette von Anlageprodukten, einschließlich ETFs, anbietet. VanEck beantragte 2019 einen Bitcoin-Spot-ETF.
3. Invesco Bitcoin Trust (BITO): Invesco ist eine Vermögensverwaltungsgesellschaft, die eine breite Palette von Anlageprodukten, einschließlich ETFs, anbietet. Invesco hat im Jahr 2020 einen Bitcoin-Spot-ETF beantragt.
4. WisdomTree Bitcoin Trust (BTCW): WisdomTree ist eine Vermögensverwaltungsgesellschaft, die eine breite Palette von Anlageprodukten, einschließlich ETFs, anbietet. WisdomTree hat 2021 einen Bitcoin-Spot-ETF beantragt.
5. ETFMG Bitcoin Strategy ETF (EBIT): ETFMG ist eine Vermögensverwaltungsgesellschaft, die eine breite Palette von Anlageprodukten, einschließlich ETFs, anbietet. ETFMG hat 2021 einen Bitcoin-Spot-ETF beantragt.
6. Fidelity Bitcoin ETF (FBTC): Fidelity Investments ist eine Vermögensverwaltungsgesellschaft, die eine breite Palette von Anlageprodukten, einschließlich ETFs, anbietet. Fidelity hat im Jahr 2022 einen Bitcoin-Spot-ETF beantragt.
7. BlackRock Bitcoin ETF (BBTC): BlackRock ist eine Vermögensverwaltungsgesellschaft, die eine breite Palette von Anlageprodukten, einschließlich ETFs, anbietet. BlackRock hat für 2022 einen Bitcoin-Spot-ETF beantragt.
8. ARK Invest Bitcoin ETF (ARKKBTC): ARK Invest ist eine Vermögensverwaltungsgesellschaft, die eine breite Palette von Anlageprodukten, einschließlich ETFs, anbietet. ARK Invest hat für 2022 einen Bitcoin-Spot-ETF beantragt.

Die SEC hat die Zulassung von Bitcoin-Spot-ETFs wiederholt verzögert. Im August 2023 entschied ein US-Berufungsgericht, dass die SEC bei der Ablehnung des Antrags von Grayscale willkürlich gehandelt habe. Dies könnte die Chancen erhöhen, dass die SEC in Zukunft einen Bitcoin Spot ETF genehmigt.

Es gibt keinen voraussichtlichen Termin für die Genehmigung der ausstehenden Bitcoin-Spot-ETFs. Die SEC sagte, sie prüfe die Anträge sorgfältig und werde „zu gegebener Zeit“ eine Entscheidung treffen.

Bitcoin-Futures-ETF

Ein Bitcoin-Futures-ETF ist ein börsengehandelter Fonds, der den Preis von Bitcoin-Futures abbildet. Das bedeutet, dass der ETF keine echten Bitcoins kauft oder verkauft, sondern in Bitcoin-Futures-Kontrakte investiert.

Um zu verstehen, wie ein Bitcoin-Futures-ETF funktioniert, müssen wir zunächst verstehen, wie Bitcoin-Futures-Kontrakte funktionieren. Ein Bitcoin-Futures-Kontrakt ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, Bitcoin zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.

Ein Bitcoin-Futures-ETF funktioniert ähnlich wie jeder andere ETF. Anleger kaufen Anteile des ETF, und der ETF verwendet dieses Geld, um Bitcoin-Futures-Kontrakte zu kaufen. Der Wert der ETF-Anteile wird durch den Preis der zugrunde liegenden Bitcoin-Futures bestimmt.

Wenn der Preis von Bitcoin-Futures beispielsweise 50.000 US-Dollar beträgt, beträgt der Wert einer Aktie eines Bitcoin-Futures-ETF, der den Preis von Bitcoin-Futures abbildet, 50.000 US-Dollar.

Es ist klar, dass Bitcoin-Futures-ETFs eine relativ neue Möglichkeit sind, in Bitcoin zu investieren. Sie bieten gegenüber anderen Arten der Investition in Kryptowährungen mehrere Vorteile, wie etwa Zugänglichkeit, Liquidität und Transparenz. Allerdings sind mit ihnen auch einige Risiken verbunden, wie etwa Marktvolatilität und Ausfallrisiken.

Vorteile und Risiken einer Investition in ETFs

Alle Arten von Investitionen haben ihre Vor- und Nachteile, und ETFs bilden da keine Ausnahme. Allerdings lässt sich feststellen, dass diese Art der Anlage risikoarm ist.

Vorteile

1. Ohne Zweifel wäre der Hauptvorteil eines Bitcoin-ETFs: die Möglichkeit, die Investition in hochliquide Märkte zu kapitalisieren, zum Beispiel die New Yorker Märkte.
2. Jeder Markt, der einen Bitcoin-ETF implementieren möchte, muss weder eine technische Implementierung durchführen noch sich um die Sicherheit der Verwaltung von Kryptowährungen sorgen.
3. ETFs ermöglichen Anfängern oder erfahrenen Anlegern den einfachen, unkomplizierten und problemlosen Handel mit Kryptowährungen.. Darüber hinaus vermeiden sie das Risiko, dass Gelder von Konten oder Geldbörsen abgehoben oder gehackt werden. Denn um einen ETF zu verwalten, ist es nicht notwendig, Kryptowährungen zu besitzen oder zu speichern.
4. Durch die Verwaltung von Kryptowährungen und Token aus einem ETF entfällt die Notwendigkeit, mehrere Wallets, Geldbörsen oder Börsenplattformen zu kontrollieren, was Verwaltungsaufwand und Zeitaufwand erfordert. Denn ETFs ermöglichen es Ihnen, auf einfache und sichere Weise mit mehreren kryptografischen Vermögenswerten gleichzeitig zu arbeiten.
5. Als passive Instrumente reduzieren ETFs die Handelskosten für Anleger erheblich.. Sie müssen also keine Zahlungen zur Deckung von Verwaltungs- oder Verwaltungsgebühren leisten.
6. Börsengehandelte Investmentfonds ermöglichen die Durchführung von Kauf- und Verkaufsvorgängen während des gesamten Börsenbetriebs. Das heißt, solange der Markt offen bleibt. Darüber hinaus werden diese Vorgänge in Echtzeit durchgeführt und tragen zur Diversifizierung der Anlageportfolios bei.

Contras

1. Bitcoin-ETFs und andere Kryptowährungen wurden weder von der SEC noch von der CNMV zugelassen, sodass ihr Angebot derzeit recht begrenzt ist.
2. Aufgrund der noch immer hohen Volatilität von Kryptowährungen könnten plötzliche Wertänderungen für ETF-Investoren eine nachteilige Rolle spielen.
3. Das Angebot aktuell bestehender Kryptowährungs-ETFs führt nicht zu einer Diversifizierung des Risikoniveaus, wie dies bei herkömmlichen ETFs der Fall ist. Dies liegt daran, dass ETFs derzeit nur Zugang zu einer begrenzten Anzahl von Kryptowährungen bieten.
4. Abhängig von den länderspezifischen Vorschriften können beim Kauf von ETFs in einem anderen Land ausländische Steuern anfallen. Darüber hinaus können für den Kauf und Verkauf dieser Fonds Provisionssätze anfallen.

Unterschiede zwischen ETFs und Indexfonds

Das Ziel von ETFs und Indexfonds ist hinsichtlich ihres Zwecks sehr ähnlich: die Darstellung eines Index zu erstellen. Die Art und Weise, wie ETFs und Indexfonds diese Aufgabe erfüllen, ist jedoch unterschiedlich. In diesem Fall können wir folgende Unterschiede erwähnen:

1. Ein ETF funktioniert wie eine Aktie und kann daher jederzeit gekauft und verkauft werden. Ein Indexfonds hingegen funktioniert wie ein herkömmlicher Investmentfonds, der einmal täglich gezeichnet und zurückgegeben werden kann.
2. Die Mittel eines ETFs müssen zu 100 % in einem Markt investiert sein. Andererseits muss ein Indexfonds einen Prozentsatz seiner Mittel als obligatorischen Liquiditätsbereich ansparen.
3. Die Nachbildung von ETFs ist in der Regel genauer als die eines Indexfonds.
4. Die Verwaltungsgebühren für ETFs sind in der Regel niedriger, allerdings müssen Sie später auch Kauf- und Verkaufsgebühren zahlen. Denn ETFs sind ein passives Managementinstrument.
5. Die Besteuerung ist anders. Ein Indexfonds unterliegt der Besteuerung von Investmentfonds, während die Besteuerung spanischer ETFs der Besteuerung von Aktien unterliegt (ein anderes Thema betrifft ausländische ETFs).
6. Monatliche Einkäufe versus monatliche Beiträge. Um in einen börsengehandelten Fonds zu investieren, müssen Sie diesen Fonds Monat für Monat kaufen und so Ihre Position darin erhöhen. Bei einem Indexfonds können Sie auch periodische Beiträge leisten, die für den Kauf von Aktien verwendet werden.