Pump and Dump es un esquema de manipulación de mercados en la que ciertos individuos buscan obtener ganancias de formas nada éticas con el fin de obtener el mayor rédito de sus acciones.
Dos conceptos muy conocidos el mundo de los mercados financieros son pump and dump (P&D), conceptos que están relacionados con una acción manipuladora en los mercados que tiene como finalidad lo siguiente:
- Un aumento repentino del precio del activo, que lleva a jugosas ganancias para quienes impulsan el movimiento desde un principio.
- Una fuerte bajada de precio que se debe a la venta masiva de activos, que inunda el mercado haciendo que los nuevos inversores pierdan su dinero.
Has de tener mucho cuidado con estas situaciones, que se puede aprender a detectarlas, pues son usadas por especuladores sin sentimientos que buscan quitar el dinero a otros especuladores creando falsas sensaciones de crecimiento del mercado.
En este artículo te explicaremos más en profundidad esta situación, de la forma más fácil posible, para que puedas huir de este tipo de situaciones que se dan en todo tipo de mercados, incluido las criptomonedas, pero sobre en mercados con poca liquidez, pues son fácilmente manipulables. Es decir, en el mundo de las criptomonedas esto se dará principalmente en altcoins, siendo realmente complicado que ocurra en el mercado Bitcoin.
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¿Cómo se da un pump and dump?
Un esquema de pump and dump suele darse cuando una empresa, compañía financiera, grupos de traders o ballenas, deciden empezar a realizar una campaña publicitaria para atraer personas a un mercado.
La receta es muy simple:
- Compras un activo.
- Le das marketing al activo hablando de su potencial técnico y similares.
- Esperas a que todo el mundo entre.
- Vendes el activo.
- Repites con otro.
¿Quién puede hacer esto? Cualquiera que tenga capacidad para manipular la opinión de grandes cantidades de personas. Esta receta ocurre con especial frecuencia en el sector de las criptomonedas, pero puede darse incluso en los grandes mercados, donde grandes fondos de inversión lo hacen hasta con países enteros, apostando a corto o largo sobre el futuro del país acompañando de grandes campañas de publicidad a través de los medios de comunicación que controlan.
En todo caso, la idea es tomar un activo financiero con un perfil que pueda resultar llamativo. Posteriormente realzar dicho perfil por medio de una campaña publicitaria. Esto con el objetivo de convertirse en un cebo para atraer más inversiones, a la vez que quienes llevan a cabo la campaña ya han comprado grandes cantidades del activo a un precio bastante bajo previamente.
La campaña publicitaria, por otro lado, debe asegurarse de atraer al mayor público posible e incentivar una gran racha de actividad de mercado para crear un FOMO (Fear Of Missing Out, o miedo a quedar fuera) que termina impulsando la actividad de mercado rápidamente, y hace que el precio del activo se dispare debido a la enorme demanda del mismo. Si en este punto otras señales fundamentales del ecosistema donde se encuentre ese activo acompañan el crecimiento, mejor que mejor.
En este punto, mientras más personas participen en el mercado, mayor liquidez tendrá el mismo, y mayor será el aumento que experimente, en especial si la existencia del activo a comprar es limitada. Toda esta etapa es conocida como pump, porque es la que se encarga de llevar al máximo posible el precio del activo.
Cuando se llega a un punto en el que el precio del activo es interesante para los artífices del engaño, estos liquidan todas sus posiciones inundando el mercado.
En ese punto, la oferta del activo es tan grande que supera ampliamente la demanda del mismo. Y, ante este hecho, el precio del activo comienza a disminuir rápidamente. Como resultado, aquellos inversores que han comprado activos recientemente suelen quedarse con activos a mucho menor valor que el que pagaron. Los inversores con algo más de tiempo dentro del mercado pueden tener bajadas del valor del activo más o menos importantes (+- 50% de media) y el resto tiene pérdidas variadas dependiendo de su reacción ante la bajada. En todo caso, los que obtienen la mayoría de las ganancias son aquellos que compraron los activos antes del aumento de precio, es decir los que eran conscientes del esquema pump&dump que se estaba aplicando sobre el activo en cuestión.
Generalmente, en el pasado estos esquemas de pump&dump se daban de una forma bastante laboriosa. Muchas veces se recurre a llamar a traders, incentivar a corredores de bolsas a participar en determinada compra, o hacer aparecer noticias fantásticas sobre una empresa para hacer subir sus acciones y llevar a cabo un pump&dump en toda regla. Sin embargo, con la llegada de los ordenadores e Internet, la realización de estos esquemas se facilitó muchísimo. Ahora, una noticia podía tener alcance global en minutos, la propaganda podía llegar a varios mercados, y por tanto el impulso del esquema es mayor. Por suerte, así como la tecnología facilita la realización de estos esquemas, también nos facilita su detección. Esto hace que las mismas requieran de otras artimañas para llevarse a cabo con éxito.
Pump and Dump en el mundo cripto
Los mercados de criptomonedas, como todo mercado, no están exentos de estos peligros. De hecho, son mucho más proclives, no solo porque funcionan sobre Internet, sino porque:
- Las personas que participan en estos mercados generalmente no tienen una preparación financiera para detectar este tipo de esquemas fraudulentos.
- No existe una regulación que prohíba esto en el mundo de las criptomonedas.
- Los propios fundadores de altcoins hacen uso indiscriminado de este tipo de engaños.
- Existe la creencia generalizada de que el mercado cripto puede hacerte rico de la noche a la mañana si sabes aprovechar la oportunidad.
Las mejores pruebas de esto es la gran cantidad de estafas, fraudes y otras actividades ilícitas que se han llevado a cabo usando el nombre de las criptomonedas.
El boom de las ICO es, quizás, la peor muestra de esto, ya que muchas personas invirtieron en proyecto que básicamente eran humo y piedras. Nuevamente, en este punto lo que llevó a este triste desenlace no fueron las criptomonedas o las ICO en sí, sino el poco conocimiento de las personas que participaron en esos esquemas, la mala fe de los autores, y el hecho de no observar claros indicios de estafas en esas promesas de dinero fácil.
Pero más allá de esto, el pump&dump en el mundo cripto es igual que el del mundo financiero tradicional. Lo único que cambia son los métodos y el alcance. Pero, del resto, es la misma acción fraudulenta y peligrosa.
Pero, ¿todos los pump&dump son fraudulentos y premeditados? No todos, pero esos casos son muy raros de ver. Un buen ejemplo es lo que suele pasar con la moneda Dogecoin. Un vistazo rápido a la gráfica de mercado de esta criptomoneda nos da un historial bien claro de pump&dump bien definido. El caso de DOGE es extraño porque generalmente es una reacción de alza de precio que va unida a períodos de alza en el precio del resto de criptomonedas. Resultado: cuando el precio de Bitcoin y otras criptos aumenta, suele darse un pump comunitario en DOGE. Esto eleva sus precios y es aprovechado por los usuarios de esta criptomoneda.
El resultado se aleja de lo "fraudulento" por un simple hecho: el proyecto DOGE ha dejado muy en claro desde sus inicios que es una criptomoneda meme, y eso deja muy claro que no es un activo financiero enfocado a pagos o actividades financieras reales, si lo usas y lo aceptas lo haces por tu propio riesgo. El simple hecho de hacer pública su naturaleza de "broma digital" le salva de considerar estos pump&dumps como algo fraudulento, y si participas en ellos, es por que eres consciente de eso.
Regulaciones contra el pump&dump
En los mercados de valores tradicionales las acciones de pump&dump están reguladas, vetadas y muchas veces incluyen amonestaciones financieras y carcelarias por su puesta en práctica. En España, la CNMV sigue muy de cerca este tipo de comportamiento en los mercados tradicionales. Por ello, penaliza este tipo de acciones como corresponde a su reglamento de comportamiento financiero. Sin embargo, las regulaciones aplican solo a mercados tradicionales, dejando al mundo de las criptomonedas fuera de este marco regulatorio por el momento. De hecho, en ocasiones, se aplican reglamentos que no se corresponden con la realidad del mercado cripto, debido a su altísimo dinamismo y actividad.
Es muy importante saber detectar estos esquemas, para poder evitar caer dentro o participar sin saberlo. Nosotros vemos como altcoins, que tienen detrás unos equipos, articulan y gestionan esto a veces de forma directa, y otras con colaboradores.
Analiza los proyectos por ti mismo, aprende a hacerlo, y mientras no sepas hacerlo te recomendamos no especular con criptomonedas.
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