¿Qué es Yearn Finance (YFI)?

Uno de los protocolos DeFi más importantes es Yearn Finance (YFI), un proyecto que busca facilitar el acceso a estrategias de yield farming y liquidity mining en la cada vez mas extensa y económicamente importante comunidad de proyectos de finanzas descentralizadas.

Yearn Finance (YFI) es un protocolo DeFi o de finanzas descentralizadas que desde el primer momento de su creación estuvo pensado en facilitar y potenciar las operaciones de yield farming o agricultura de rendimiento en el ecosistema DeFi de Ethereum. Y es que, Yearn Finance es una plataforma destinada para inversores. Usuarios que buscan aumentar la rentabilidad de sus inversiones en algunas criptomonedas.

De hecho, Yearn Finance hace uso de los smart contracts o contratos inteligentes para intercambiar valor entre distintos pools de liquidez buscando con ello, maximizar las ganancias obtenidas por estas operaciones. Visto desde un cierto ángulo, Yearn Finance es una plataforma de autoinversiones, que moviliza capital entre las distintas pools buscando obtener la mejor ganancia posible en todo momento.

Pero ¿Cómo funciona Yearn Finance? ¿Por qué se ha convertido en una plataforma modelo para el DeFi actual? Esto y más lo veremos a continuación.

Origen de Yearn Finance

El nacimiento de Yearn Finance responde a la idea de Andre Cronje de diseñar una plataforma DeFi sencilla de usar y que facilitara las operaciones de yield farming. Andre Cronje es un reconocido personaje en el mundo cripto, con amplio conocimiento en desarrollo móvil y sistemas distribuidos. Sus primeros trabajos en el mundo cripto lo llevaron a hacer revisiones de código en Bitcoin y Ethereum. De hecho, se transformó en auditor de código para Crypto Briefing.

Sin embargo, el auge del DeFi y el del yield farming lo llevaron a crear Yearn Finance. Fue así como en enero de 2020, Andre presentó su primera versión de esta plataforma. Desde entonces, Yearn Finance y su token YFI, llegaron a transformarse en una de las 10 plataformas DeFi más grandes del mundo. De hecho, llegó a tener un valor bloqueado (TVL) de 821 millones de dólares, y su token YFI tuvo un valor de 31.900 $ con una capitalización de mercado de 958 millones de dólares. Aunque en el momento de la primera redacción de este artículo (enero de 2021), el valor de su token sobrepasaba los 34 mil dólares, y su TVL en plataformas DeFi había disminuido hasta los 300 millones de dólares.

Sin lugar a dudas, todo un récord que fue alcanzado en pocos meses de trabajo. Y, quizás lo más sorprendente de todo es que fue alcanzado por solo una persona: Andre Cronje pues fue el prácticamente el único desarrollador de todo este sistema.

Yearn Finance, haciendo sencillo el yield farming

Ahora bien, ¿Qué llevó a Andre Cronje a crear Yearn Finance? Tal como comentamos en un principio, el objetivo de Yearn Finance es facilitar y potenciar las operaciones de yield farming. Para ello, Yearn Finance se asienta sobre una serie de smart contracts que permiten trazar la mejor estrategia de inversión en las distintas pools unidas al protocolo Yearn Finance.

En tal sentido podrías ver a Yearn Finance se autopropone como un «bot descentralizado para yield farming». Es decir, un espacio en el que puedes invertir dinero, dejarlo por un periodo de tiempo, y al volver tendrás grandes posibilidades de ganancias, todo ello sin muchas preocupaciones. Lo mejor de todo, es que el sistema funciona sin intervención humana y está completamente descentralizado, razones que han hecho que Yearn Finance tome una gran relevancia en la comunidad.

¿Cómo funciona Yearn Finance?

En primer lugar, el funcionamiento de Yearn Finance está asentado sobre la enorme red de Ethereum, su EVM y los smart contracts de esta blockchain. Así, tenemos la primera parte del funcionamiento de Yearn Finance, todo está construido sobre smart contracts, todo es descentralizado y no hay custodios centralizados en personas. Además, tenemos que cada una de las funciones de Yearn Finance está escrita en un smart contracts. En su GitHub, podemos ver que desde los oráculos, sus vaults y todo el control de sus operaciones descansa en smart contracts.  Y en ese sentido todo el funcionamiento de Yearn Finance es sencillo. Por ejemplo, si vamos a su web podemos ver su sencilla interfaz:

Si eliges la opción «Vault«, lo que verás son las distintas opciones que tienes para invertir tus tokens, bloquearlos y dejar que la plataforma movilice los mismos para ofrecerte la mayor rentabilidad posible de los mismos.

La estrategia en este caso es ejecutada por los smart contracts del Vault que elijas, alimentados por la información que llega de los oráculos u ojos externos del protocolo, que vigilan los mercados en distintos pools y protocolos que Yearn Finance usa para sus operaciones.

Si, es una estrategia muy parecida al arbitraje, pero en este caso, la plataforma Yearn hace todo por ti, de forma transparente, y lo mejor, es una estrategia probada (aunque no exenta de riesgos, muchos riesgos).

Por supuesto, este es el caso para la primera opción que nos ofrece Yearn. Si eliges por ejemplo «Earn», podrás usar las pools Curve (de Yearn y BUSD) para invertir dinero y obtener intereses por los mismos. Los intereses que paga Yearn en este caso, vienen de las ganancias de los préstamos que realiza la plataforma dentro de las pools de liquidez usadas (en este caso de Curve) a través de distintas plataformas como dYdX, AAVE y Compound.

Por otro lado, la opción «Zap», es un simple intercambio de monedas dentro de la plataforma. Eliges la monedas que vas a cambiar, la cantidad y la moneda que deseas recibir a cambio y que esté disponible en la plataforma.

Para el caso de la opción «APR», en este caso simplemente te servirá para conocer el APR o TAE (Tasa Anual Equivalente) qué obtendrás de una inversión que realices en Yearn. Es una simple calculadora de intereses que te será útil para saber cuánto podrás obtener en ganancias dentro de la plataforma.

Finalmente, la última utilidad de Yearn Finance es «Cover», una reciente funcionalidad que te permite asegurar tu inversión usando la infraestructura de Nexusmutual, que usa un sistema de seguros en cadena para mantener el dinero seguro contra eventos de hackeo y más.

El token YFI

Ahora bien, ya sabemos cuales son las funcionalidades de Yearn Finance y lo que hacen cada una de ellas. Ahora examinemos un punto curioso de Yearn Finance, hablamos de su token de gobernanza, el token YFI.

En palabras de Andre, el token YFI «tiene un valor financiero de 0». Sin embargo, la realidad de que su cotización actual sea de decenas de miles de dólares deja muy atrás sus palabras. ¿Es acaso una mentira? Creemos que no. El token YFI no tiene ninguna otra utilidad que no sea gobernanza dentro del ecosistema Yearn, y más allá de eso, el token tiene nula utilidad.

El valor actual del token YFI se puede explicar por las siguientes razones:

1. Tiene un suministro único de 30 mil tokens y no tiene pre-minado.
2. Los productos que presenta la plataforma son sencillos de usar.
3. La comunidad alrededor del proyecto es muy activa.
4. El proyecto está en constante crecimiento y mejora, tanto técnica como en comunidad de usuarios.
5. Goza de buena descentralización (incluso teniendo en cuenta su poco emisión).
6. Pero más allá de su extraordinario valor, el token YFI como explicamos solo te da poder de voto dentro de la plataforma, y nada más.

Seguridad dentro de Yearn Finance

Un punto importante que debes saber está relacionado con la seguridad que Yearn Finance puede ofrecer sobre los distintos servicios que presta. En anteriores oportunidades, hemos hablado que si bien la tecnología blockchain es muy segura, la seguridad al 100% no existe.

De hecho, esto es algo que ha expresado su creador, Andre Cronje, en su presentación de Yearn, y lo ha expresado con la siguientes palabras:

Yearn Finance es un trabajo en progreso, la seguridad no está garantizada, solo continúe si entiende completamente esto.

De hecho, en su cuenta de Twitter puedes leer lo siguiente:

Descargo de responsabilidad: cuando creó software, lo hago por mí mismo. Si insiste en interactuar con él, tenga cuidado, habrá errores. Las interfaces están diseñadas para hacer mi vida más fácil. Cometeré errores. Si no lo entiende, no lo use.

Esto deja en claro una cosa, Yearn Finance busca ser un producto seguro, pero la seguridad en DeFi no está 100% garantizada. En el caso de Yearn, existen varias auditorías que dan fe de la calidad de la implementación, pero nuevamente esto no es un seguro contra todo. Estamos hablando de software y como tal, errores pueden aparecer a los ojos de algún actor malicioso que busque beneficiarse a costa del dinero de los demás. De allí que, en Bit2Me Academy, hagamos siempre esta recomendación:

No inviertas en plataformas que no entiendes, que prometen cosas imposibles, que no hayan sido probadas y reconocidas por la comunidad. Investiga, aprende, reconoce fortalezas y debilidades y sobre todo, nunca inviertas dinero del cual depende tu futuro o el de tu familia, en especial, si existen grandes riesgos de pérdidas.

Si, Yearn Finance en todo su tiempo ha demostrado ser un producto de calidad, pero nunca está de más ser precavidos y estar atento a las noticias de seguridad sobre este protocolo, en especial, si eres un usuario del mismo.

Ventajas y riesgos de Yearn Finance

Como en toda plataforma de inversión, Yearn Finance nos pone en medio de una serie de ventajas y riesgos que debemos tener en cuenta si queremos usar sus herramientas. En ese caso, podemos mencionarte que entre sus ventajas están:

1. Es extremadamente sencilla de usar. DeFi siempre ha sido un espacio muy complejo, pero Yearn Finance maquilla todo eso para hacerlo más sencillo. Cualquier persona con un poco de educación financiera básica puede empezar a usar Yearn sin mayores dificultades.
2. Es un protocolo en constante mejora y evolución. En menos de 8 meses, el protocolo dió saltos cualitativos enormes, mejorando no solo sus opciones y prestaciones, sino la información y la calidad de sus operaciones.
3. El proyecto goza de gran transparencia, todo los smart contracts están en su GitHub. Además ahora tiene varias auditorías que dan fe de la calidad del código del mismo. A la vez, el proyecto se apoya en otros proyectos conocidos para rendir datos de buena calidad (como los oráculos de Compound y dYdX, que se usan dentro de Yearn).
4. El proyecto goza de una gran liquidez, lo que significa que otros proyectos le abren las puertas para su integración.

En contraparte, entre los riesgos que podemos encontrarnos con este protocolo están:

1. Las estrategias de yield farming de Yearn Finance, ocasionan que los Vaults tengan una deuda, que si dado el caso supera un cierto nivel hace que dicho Vault bloquee los activos dentro del mismo. Es decir, si la deuda de un Vault supera un determinado nivel, no podrás retirar dinero de dicho Vault, hasta que el nivel de deuda esté por debajo de ese nivel, algo que dependerá de la estrategia de inversión que siga el Vault en cuestión. Ten presente esto, porque en medio de un mercado tan volátil como el de las criptomonedas no es raro encontrarte con una situación como esta y perder dinero por ello.
2. Los Vaults de Yearn Finance no han sido auditados en ningún momento. Lo único que ha recibido una auditoría formal ha sido el sistema de gobernanza, el smart contract del token YFI, el oráculo APR (TAE) y poco más. Si eres de los que se fían más de proyectos bien auditados, entonces Yearn Finance no es para ti.
3. Muchos especialistas consideran «nada saludable» el crecimiento en el valor del token YFI, y le llaman «la mayor burbuja DeFi del momento».
4. El protocolo depende enormemente de otras plataformas que pueden o no tener graves problemas de seguridad o liquidez. Esto convierte a Yearn Finance en un punto de amplificación. Es decir, si una plataforma cae (por ejemplo, Compound) y Yearn tiene activos allí, los usuarios de Yearn que tengan activos comprometidos en dicha plataforma (y que hayan sido invertidos en Compound) también perderán.

Actualización: La evolución del proyecto Yearn Finance

En febrero de 2022 Andre Cronje y su socio Anton Nell dejaban atrás su camino en el ecosistema DeFi, apartándose Cronje por tanto de Yearn Finance. De esta manera, Cronje dejaba el ecosistmea descentralizado de forma definitiva, aunque el protocolo continúa estando operativo. En el momento de su partida, Andre Cronje escribió un artículo en el que informaba de su situación en la industria, de lo duro que había sido trabajar en DeFi y de la toxicidad que involucraba en algunas ocasiones a este tipo de proyectos. Cuando el desarrollador se fue de Yearn Finance, Fantom perdió un 30% de su capitalización y de TVL en poco tiempo.

Por su parte, tras la marcha desde la Fundación Fantom explicaron que Andre no era un desarrollador central y de que el desarrollo de la cadena de bloques no se verá afectado por su partida, pero a fecha de 22 de agosto de 2022 las direcciones activas han disminuido en un 65% y el índice de unas direcciones creadas diariamente ha caído un 19%.

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