Historia de los exchanges y trading Bitcoin

Uno de los puntos más interesante de la historia del Bitcoin comienza con los exchanges. Y es que pese a todas las novedades y cambios a nivel social y económico que ofrece Bitcoin, son muchas las personas que lo conocen por sus períodos de alta volatilidad. Fueron estos hechos los que despertaron el interés de inversores y la prensa del sector. Sobre todo, impulsados por las oportunidades de trading y compraventa que ofrece esta criptomoneda.

En sus inicios, (como ya te explicamos en el artículo «¿Cuánto vale un bitcoin?«), un bitcoin partió valiendo 0 Euros. Era desconocido para el público en general. En 2009, los primeros intercambios que se realizaban eran puramente a modo de testeo y sin un valor concreto en el mercado. La primera transacción reconocida entre dos personas se produjo el día 12 de enero de 2009 entre Satoshi Nakamoto y Hal Finney, un desarrollador y activista de la criptografía.

Con el paso del tiempo fueron más los informáticos, matemáticos, criptógrafos y personas interesadas en este sistema de pagos descentralizado que se fueron sumando al ecosistema.

Sin embargo, no fue hasta el 5 de octubre de 2009 que se estableció el que sería uno de los primeros valores de bitcoin en mercado con un ratio equivalente a 1,309.03 BTC por 1$. Desde ese momento, el precio empezó a fluctuar dando paso a los primeros intercambios y movimientos de mercado.

Comenzaba así la relación entre Bitcoin, los exchanges y los valores en el mercado.

En este artículo repasaremos todos los acontecimientos y la historia más importantes que se han desarrollado desde la aparición de los primeros “exchanges” o casas de cambio en Bitcoin.

Un punto importante antes de empezar

Ante de empezar por nuestro viaje aclaremos algo: Bitcoin no ha convertido nerds en economistas. Seguramente te habrás encontrado con este “meme” en muchas ocasiones por foros como Bitcointalk o comunidades de Reddit.

Bitcoin ha sido para muchos una oportunidad de poder ofrecer sus servicios en Internet y cobrar en bitcoins manteniendo la privacidad y sin las dificultades que imponen otros servicios de pago. Basta con descargarse cualquier monedero, generar una dirección y enviarla al emisor para que efectúe el pago. Así que no, todo aquél informático que se dedica al trading habrá estudiado un mínimo para conocer el funcionamiento y la mecánica de los mercados.

La naturaleza de Bitcoin permite que cualquier individuo pueda descubrirlo y empezar a ganar o mover sus primeros bitcoins.

Un poco de contexto

En la actualidad, estamos acostumbrados a operar en casas de cambio realizando intercambios entre diferentes criptomonedas. Esto nos permite convertir nuestros activos digitales en dinero fiduciario y viceversa. Podríamos nombrar con facilidad al menos cinco casas de cambio de varios países. Pero toda historia tiene un principio, una evolución y unos actores principales, entre los que el Bitcoin ocupa el sitial de honor de estos exchanges.

Dentro de la categoría exchange, conviene diferenciar entre plataformas de compra y venta donde podemos intercambiar dinero fiduciario por criptomonedas. También tenemos plataformas de trading, que nos permiten especular en directo y ofrecen una consola para realizar operaciones en tiempo real y herramientas para un análisis técnico del precio.

Unas plataformas son más pequeñas, otras más grandes, unas más estrictas a la hora de añadir criptomonedas y otras más laxas. A la hora de la verdad lo relevante es que todas tienen la función de favorecer el intercambio de forma segura, simple y rápida.

Actualmente, nos encontramos con una tendencia clara y es la transición de los exchange de trading centralizados a los descentralizados. Los mercados centralizados son aquellos que realizan de intermediarios para realizar cambios entre diferentes criptomonedas, como podría ser pasar de Bitcoin a Ethereum y se deben a las normas de los diferentes países. Los mercados descentralizados permiten solo intercambiar criptomonedas que estén en la misma blockchain. O lo que es lo mismo, solo podríamos cambiar Ethereum entre tokens creados bajo su blockchain.

El primer tipo de cambio

Como ya hemos explicados, al principio Bitcoin tenía un precio de 0. Durante más de un año no tuvo ningún valor real (hasta que Laszlo Haynek compró dos pizzas con 10.000 BTC).

Toda la economía de Bitcoin se basaba en donaciones e intercambios a modo de test para ver el funcionamiento de la plataforma. Aquí empieza la historia del bitcoin y los primeros exchanges o intercambios.

Pese a no tener valor real, se creó el 5 de octubre de 2009 un servicio de compra y venta de bitcoins denominado New Liberty Standard que hacia una relación de valor de 1.309,03 BTC por 1$. Esta relación de valor se estableció según el coste energético del minado de Bitcoin o lo que es lo mismo, una especie de compensación por el minado de los bloques según el precio de la electricidad. Comenzaba así a formarse una historia sin fin que llevaría a los exchanges de Bitcoin a despegar en el mundo.

Primer intercambio de bitcoins a fíat

Existen innumerables soluciones para pasar nuestras criptomonedas a dinero fiduciario y al revés, pero al principio esto no era tan sencillo. La primera transacción de este tipo está registrada el 12 de octubre de 2009 donde New Liberty Standard compra a Sirius un total de 5.050 BTC  por un importe de 5.02$ mediante PayPal.

Dicha operación estableció que aproximadamente 1.010 BTC equivalían a 1$, lo cual supone el primer aumento de valor del precio del Bitcoin y una importante revalorización.

Found the first known bitcoin to USD transaction from my email backups. I sold 5,050 BTC for $5,02 on 2009-10-12. https://t.co/8XcBmzJljf

— Martti Malmi (@marttimalmi) 15 de enero de 2014

Esta acción fue sin duda un hito en la historia de los exchanges de bitcoin, y comenzó una transformación sin precedentes.

Nace el Bitcoin Market

En febrero de 2010  un usuario de Bitcointalk denominado dwdollar creó un portal llamado Bitcoin Market en el que se podían comprar y vender bitcoins de persona a persona incluyendo sistemas de pago como Paypal, convirtiéndose así en una de las primeras referencias en la compra y venta de BTC conocidas hasta la actualidad. El día 4 de junio de 2011, Paypal dejó de ofrecer soporte en Bitcoin Market por el fraude que hacían algunos usuarios reclamando que no recibían nada a cambio de lo que habían pagado por los bitcoins.

La llegada de Mt. Gox

El 18 de julio de 2010 aparece en Bitcointalk un mensaje bastante escueto donde se informa de la creación del primer exchange propiamente dicho donde se establecen los parámetros de último precio en una operación de intercambio, el valor más alto y bajo en las últimas 24 horas, el volumen en las últimas 24 horas, así como el precio de las posiciones de venta más altas y las posiciones de compra más bajas.

Jed McCaleb fue el creador de esta exchange que se vendió el 6 de marzo de 2011 a Mark Karpeles. Se convirtió en una de las plataformas más importantes hasta su polémico, oscuro y extraño final y la desaparición de todos los bitcoins de los usuarios.

Tres nuevos exchanges con otras monedas fiduciarias

Aproximadamente en el plazo de diez días aparecen tres nuevos exchanges que innovan permitiendo cambiar en monedas fiduciarias que no son dólares. El 27 de marzo de 2011 nace Britcoin que permite cambiar bitcoins a libras esterlinas británicas (GBP). El 31 de marzo inicia sus servicios Bitcoin Brasil que permite el intercambio entre pares mediante reales brasileños (BRL). Finalmente el 5 de abril nace BitMarket.eu que permite realizar el cambio de bitcoins a euros (EUR)

Comienzan los hackeos

Si bien el caso de Mt. Gox es el más conocido y es el primero tras este han venido muchos más casos. Solo revisaremos unos pocos casos y de manera muy breve, ya que hemos desarrollado un artículo específico para hablar de robos de bitcoins y otras criptomonedas.

• Mt. Gox: El 19 de junio de 2011 atacantes desconocidos fuerzan una brecha de seguridad y roban miles de bitcoins de los usuarios y se comprometen nombres de usuarios y cuentas de correo.
• Bitomat: Importante exchange polaco que llegó a ser el tercero en volumen sufre un ataque y se roban 17.000 BTC de los usuarios.
• MyBitcoin: Se roban cerca de 120.000 bitcoins de los usuarios que en ese momento equivalían a dos millones de dólares.
• TradeHill: Se perdieron cerca de 100.000$ que provocaron el cierre inmediato de la casa de cambio que en febrero de 2012 era la segunda con mayor volumen.
• Bitcoinica: El 11 de mayo de 2012 sufre el robo de 18.000 BTC que en ese momento equivalían a 90.000$.

Hackeos más actuales

Bitfinex (Agosto 2016)

Este es uno de los casos más fascinantes debido a su resolución casi cinematográfica años después.

• El suceso: Los atacantes explotaron una vulnerabilidad en la integración de Bitfinex con el custodio BitGo, logrando que el sistema firmara retiros no autorizados.
• Impacto: Se robaron 119.756 BTC (unos 72 millones de dólares en su momento).
• El giro final: En 2022, el Departamento de Justicia de EE. UU. recuperó la mayor parte de los fondos y arrestó a una pareja en Nueva York (Ilya Lichtenstein y Heather Morgan), quienes intentaban lavar el dinero. Lichtenstein confesó finalmente ser el hacker original.

Coincheck (Enero 2018)

Este hackeo superó en su momento el récord de Mt. Gox en términos de valor en dólares, sacudiendo el mercado japonés.

• El suceso: Los hackers infectaron los ordenadores de los empleados con malware a través de correos electrónicos, obteniendo las claves privadas de las carteras «calientes» (hot wallets).
• Impacto: Se sustrajeron 523 millones de NEM (XEM), valorados en 534 millones de dólares. El error de Coincheck fue mantener una cantidad masiva de fondos en carteras conectadas a internet en lugar de usar almacenamiento en frío (cold storage).

Binance (Mayo 2019 y Octubre 2022)

Incluso el exchange más grande del mundo ha sido blanco de ataques exitosos, aunque su respuesta marcó un estándar en la industria.

• Ataque 2019: Los hackers utilizaron una combinación de phishing y malware para robar 7.000 BTC. Binance cubrió todas las pérdidas usando su fondo SAFU (Fondo de Activos Seguros para Usuarios), por lo que ningún cliente perdió dinero.
• Ataque 2022 (BNB Chain): Un atacante explotó una vulnerabilidad en el «puente» (bridge) que conecta diferentes blockchains de Binance, logrando acuñar (crear de la nada) 2 millones de BNB (aprox. 570 millones de dólares). La red se detuvo rápidamente, limitando el daño real.

Ronin Network – Axie Infinity (Marzo 2022)

Este es considerado uno de los mayores robos en la historia de las finanzas descentralizadas (DeFi) y los videojuegos.

• El suceso: El grupo norcoreano Lazarus logró comprometer las claves de 5 de los 9 nodos validadores de la red Ronin a través de una oferta de trabajo falsa enviada a un ingeniero.
• Impacto: Robaron 173.600 ETH y 25,5 millones de USDC, sumando más de 625 millones de dólares.

El Hackeo de «Despedida» de FTX (Noviembre 2022)

En medio del colapso y la declaración de bancarrota de FTX, ocurrió un incidente adicional que añadió caos a la situación.

• El suceso: Horas después de declararse en quiebra, se detectaron salidas no autorizadas masivas de las carteras de FTX. Se sospecha que pudo ser un trabajo interno o una vulnerabilidad explotada en el caos del cierre.
• Impacto: Desaparecieron cerca de 477 millones de dólares en diversos activos, que luego fueron convertidos rápidamente a Ethereum para intentar ocultar el rastro.

Bybit (Febrero 2025) – El más reciente récord

• El suceso: Hackers vinculados nuevamente al Grupo Lazarus explotaron una fuga de claves privadas en el sistema de carteras calientes de este exchange con sede en Dubái.
• Impacto: Se perdieron 400.000 ETH, con un valor récord de 1.400 millones de dólares en cuestión de minutos, convirtiéndose en el mayor robo individual de la historia hasta la fecha.

Exchange en la actualidad

Hemos visto los sucesos más relevantes a lo largo de la historia de las exchange y aún falta mucho por suceder, tanto positivo como negativo, por desgracia. Lo que nos interesa ahora es saber cómo está el panorama y hablar un poco de cuales son los mercados más grandes a nivel internacional. Además, también están los exchanges descetralizados (DEX) que ofrecen una experiencia Web3 más pura a los usuarios.

Datos generales

Ahora mismo, la situación parece favorable al mercado de las criptomonedas y concretamente para los intercambios en gran parte del mundo. Si nos fijamos en los datos de CoinMarketCap podemos ver existen más de 614 exchanges que estén listados en esta página web, una cifra que ha descendido en los últimos años, debido en gran parte a la crisis de 2022.

Los países están empezando a regular y establecer normas concretas para las operaciones de las exchange. Corea del Sur y Japón son las más progresistas y más abiertas a estas plataformas siempre y cuando cumplan ciertas normas centradas en la transparencia y evitar el blanqueo de capitales.

Suiza, Estonia y Malta son las que más facilidades aportan a la hora de establecer exchange y otros proyectos basados en criptomonedas, debido a que tienen unas leyes claras que se deben cumplir y que buscan proteger a los usuarios. Estados Unidos empezó apoyando a los intercambios, aunque después de la debacle de FTX, el gobierno y las agencias como la SEC o la CFTC han comenzado a vigilar de cerca y ejercer presión sobre ellas y sus productos.

Exchange Europa

• Bitsamp: Sigue siendo uno de los exchanges más longevos y regulados del mundo. En 2024, Bitstamp fue adquirido oficialmente por Robinhood Markets, una de las plataformas de trading más grandes de EE. UU., con el objetivo de expandir su presencia en el mercado europeo e institucional. Aunque mantiene su sede en Luxemburgo y oficinas en Londres, ahora forma parte del ecosistema de Robinhood, reforzando su cumplimiento normativo bajo la regulación MiCA en la Unión Europea.
• LocalBitcoins: Tras más de una década siendo el referente del comercio P2P (persona a persona), LocalBitcoins anunció el cese de sus operaciones en febrero de 2023. La empresa citó los desafíos de un mercado «criptoinvernal» prolongado y un entorno regulatorio cada vez más estricto en Finlandia y la UE. El sitio permitió un periodo de retiro de fondos, pero actualmente ya no ofrece servicios de intercambio, marcando el fin de una era para el trading descentralizado clásico.
• CEX.io: A diferencia de muchos competidores, CEX.io ha logrado navegar las regulaciones británicas y europeas con éxito. En 2024 y 2025, la plataforma se enfocó en obtener licencias adicionales en jurisdicciones clave y lanzó CEX.io Prime, una división dedicada exclusivamente a clientes institucionales y corporativos. Siguen manteniendo criterios muy rigurosos para el listado de nuevos activos, priorizando proyectos con alta liquidez y cumplimiento legal.

Exchange Estados Unidos

• Kraken: Sigue siendo un pilar de seguridad en el sector. Aunque Jesse Powell dejó el cargo de CEO en 2023 (manteniéndose como presidente de la junta), la plataforma ha crecido exponencialmente. En 2024 y 2025, Kraken se enfocó en su división de custodia institucional y en expandir su propio banco (Kraken Bank). A pesar de las batallas legales con la SEC por el staking, sigue siendo el exchange preferido por los traders profesionales por su liquidez en Bitcoin y euros.
• Coinbase: Es, con diferencia, el exchange más influyente de EE. UU. Tras su salida a bolsa, se convirtió en el custodio principal de la mayoría de los ETFs de Bitcoin al contado aprobados en 2024. Bajo el mando de Brian Armstrong, la empresa ha diversificado sus ingresos con la red de capa 2 Base, que se ha convertido en una de las más utilizadas del ecosistema, facilitando el acceso a DeFi de forma regulada.
• Bittrex: Lamentablemente, Bittrex ya no opera. En mayo de 2023, la división de EE. UU. se declaró en bancarrota tras enfrentarse a cargos de la SEC por operar una bolsa de valores no registrada. Poco después, Bittrex Global (su brazo internacional) anunció el cese total de sus operaciones en diciembre de 2023. Actualmente, la plataforma solo existe en los registros históricos del sector.
• Poloniex: Nacida en Delaware, Estados Unidos y fundada por Tristan D’Agosta en enero de 2014, es una de las más exigentes a la hora de añadir criptomonedas y ofrece altas medidas de seguridad para proteger a los usuarios. Aunque Poloniex ya no tiene su base de operaciones real en Delaware. Tras ser adquirida por un consorcio que incluye a Justin Sun (fundador de TRON), la plataforma se desvinculó casi totalmente del mercado estadounidense para evitar regulaciones estrictas. En los últimos dos años ha sufrido incidentes de seguridad (hacks) notables y ha centrado su estrategia en el mercado asiático y en el listado de «memecoins», alejándose de su antigua reputación de ser «exigente» con los activos que añadía.

Exchange Asia

• Bitfinex: Fundada en 2012 por Raphael Nicolle y Giancarlo Devasini, se caracteriza por ser fiable y segura, siendo de las primeras que llegó al mercado. Es la segunda en volumen de movimientos de Bitcoin. Mantiene una relación estrecha con Tether (USDT) a través de su matriz iFinex. Aunque históricamente ha tenido roces con reguladores, Bitfinex se ha consolidado como la plataforma preferida para traders de gran volumen gracias a sus herramientas de lending y márgenes avanzados. Su sede operativa principal se asocia ahora con las Islas Vírgenes Británicas.
• HTX (Huobi): La exchange de Singapur fundada en 2013 por Leon Li es de las que más volumen de Bitcoin y otras criptomonedas mueve en el mercado. En septiembre de 2023, en su décimo aniversario, Huobi cambió su nombre a HTX. El cambio refleja una nueva era bajo la asesoría de Justin Sun (fundador de TRON). Aunque sus raíces están en Singapur, su estructura es ahora global y descentralizada. Sigue siendo un gigante en liquidez, aunque ha perdido algo de terreno frente a Binance y OKX.
• OKx: Fundada en 2013 por Star Xu con sede en Pekín, China. La casa de cambio es la tercera en volumen de intercambio de BTC y la primera en Ethereum y EOS, entre otros. Una de las más importantes en la actualidad.
• Bitflyer: Es la exchange más importante de Japón y fue fundada el 9 de enero de 2014. Cumple con las normas japoneses en cuanto a transparencia y seguridad. Sigue siendo el referente en el mercado nipón, operando bajo la estricta vigilancia de la JFSA. En 2024, bitFlyer dio un paso estratégico al adquirir la filial japonesa de FTX, consolidando aún más su dominio en el mercado local. Es conocida por ser una de las plataformas más seguras y con procesos de verificación más rigurosos del mundo.
• Binance: Nace en 2017 de la mano de Chanpeng Zhao y está radicada en Shanghai, China. Es la que mayor volumen de Bitcoin mueve en la actualidad y gana importancia diariamente. Aunque ya no tiene su sede en Shanghái (tras la prohibición en China), lo que significa que no tiene HQ. Tras un acuerdo histórico con el Departamento de Justicia de EE. UU. en 2023, Changpeng Zhao (CZ) dejó el cargo de CEO, siendo sucedido por Richard Teng. Binance se ha transformado en una entidad mucho más regulada, obteniendo licencias en múltiples jurisdicciones y manteniendo el puesto #1 en volumen de comercio mundial.

FAQ – Historia de los exchanges y trading Bitcoin