AAVE, ou anteriormente ETHLend, é um conhecido projeto financeiro descentralizado ou DeFi que tem como foco a concessão de empréstimos com criptomoedas, utilizando uma interface simples e sob um esquema que revolucionou o setor. 

Unenhum dos projetos DeFi ou Finanças Descentralizadas o mais antigo é AAVE, anteriormente conhecido como ETHLend. Esta é uma plataforma que foi originalmente dedicada a oferecer empréstimos descentralizados com garantias em criptomonedas. Mas, ao longo de sua existência, AAVE foi submetido às mesmas forças evolutivas do mundo criptográfico. Um fato que o levou a se tornar muito mais do que uma simples plataforma de criptomoeda.

Agora AAVE é uma plataforma DeFi completa com várias ferramentas, que você aprenderá a seguir.

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AAVE (ETHLend), o início do DeFi no Ethereum

ETHLend foi o nome com que, em 2017, começou o projeto AAVE. Na verdade, seu lançamento responde a um sucesso ICO (oferta inicial de moeda) que lhes permitiu levantar 17 milhões de dólares. Com este financiamento, o projeto conseguiu fazer avançar a sua plataforma e, no final de 2017, foi lançado o token LEND, o coração da plataforma.

A ideia do projeto era simples: criar um mercado de empréstimos descentralizado. Por um lado, havia quem quisesse tomar emprestado e, por outro, quem emprestasse criptomoedas em troca de juros. Na AAVE, quem pede crédito tem que dar garantia colateral, para evitar a inadimplência. Um mecanismo bastante flexível que chamou a atenção de muitos usuários.

Além disso, a plataforma oferecia empréstimos com diversos tipos de garantias. Toda essa flexibilidade fez da ETHLend uma plataforma amplamente utilizada no mundo criptográfico, especialmente por traders que buscavam empréstimos que serviriam para alavancar suas posições e obter melhores lucros.

Em setembro de 2018, os desenvolvedores da ETHLend decidiram transformar a plataforma oferecendo novos serviços e, portanto, mudaram seu nome para AAVE. Além disso, a AAVE transformou seu sistema de crédito em mercado de liquidez, onde os preços são calculados com base na disponibilidade de ativos nesse mercado.

Em palavras simples, os preços dentro da AAVE são definidos algoritmicamente levando em consideração a demanda e a oferta dos ativos. Uma ideia muito semelhante, por exemplo, àquela que podemos ver em Uniswap o Curve, com o qual ele compartilharia a mesma categoria de mercados monetários automatizados (Automated Market Money ou AMM).

Protocolo AAVE

Objetivos da AAVE

O objetivo da AAVE é criar um mercado de empréstimo algorítmico onde os usuários podem fazer duas coisas:

  1. Invista dinheiro em pools para criar liquidez. Isso permitirá que eles ofereçam empréstimos a outros usuários e ganhem juros na forma de provedores de liquidez.
  2. Criar uma plataforma capaz de oferecer empréstimos com diversas garantias, opções de garantias e políticas operacionais. Isso com o objetivo de se adequar às necessidades de seus usuários e diferentes mercados.

O funcionamento dessas duas opções é simples. Em primeiro lugar, se você deseja ser um provedor de liquidez, tudo o que precisa fazer é investir seu dinheiro nas carteiras do AAVE. Desta forma, a cada novo empréstimo feito pela plataforma você obterá um pequeno lucro que acabará se traduzindo no lucro total do seu investimento.

Por outro lado, se você é um usuário que deseja um empréstimo, basta interagir com a referida plataforma. Nesse momento, AAVE pedirá uma garantia em troca de lhe oferecer o empréstimo em questão. Basicamente, você penhorou seus ativos criptográficos em troca do empréstimo; assim que você devolver o empréstimo, a plataforma reembolsará todos os ativos criptográficos penhorados.

Estas são as funcionalidades básicas do AAVE, e em todos os momentos elas têm um objetivo claro: oferecem uma plataforma de empréstimo segura e descentralizada.

Mecanismos operacionais AAVE

Agora, como AAVE consegue tudo isso? Qual é o mecanismo que permite que toda a sua plataforma funcione e seja mantida? Para ver isso de forma simples, vamos imaginar o seguinte exemplo:

Daniel deseja obter um empréstimo que lhe permita fazer um pequeno investimento. Espere logicamente um bom retorno desse investimento. No entanto, Daniel não tem dinheiro suficiente para o investimento que deseja fazer, mas ele tem uma casa entre seus bens, então a usará como garantia hipotecária para solicitar um empréstimo ao banco.

O banco neste momento faz uma avaliação da casa e concorda um valor com Daniel. Depois disso, o banco concede a Daniel um empréstimo sob certas condições de pagamento e juros. Desse modo, Daniel recebe seu dinheiro, faz o investimento e, após X meses, deveria ter pago o empréstimo e os juros, mas também terá obtido o ganho do investimento.

Este tipo de exemplo é bastante simples de ver, uma vez que estamos habituados à figura da hipoteca. No caso que nos diz respeito, AAVE faz precisamente o mesmo, pede-lhe, como utilizador, uma garantia na forma de criptomoedas pelas quais lhe oferece dinheiro (outras criptomoedas) sob a forma de empréstimo. O referido empréstimo encontra-se em condições muito claras, devendo ser pago num determinado prazo e com juros claros. Assim, ao devolver o empréstimo, a plataforma obtém seus lucros e você pode recuperar suas criptomoedas sem maiores problemas.

As vantagens disso são muitas, mas por agora iremos destacar duas:

  1. Ao longo do processo, não houve intermediários centralizados na forma de uma corporação opaca, você apenas interage com alguns smart contracts transparente e imutável.
  2. Em nenhum momento você vendeu e comprou criptomoedas, você simplesmente penhorou, então a tributação disso é muito diferente e vantajosa em comparação com uma compra / venda.

Por este motivo, AAVE é muito melhor que um banco e as possibilidades que oferece são muito maiores do que as de qualquer instituição financeira tradicional. No entanto, este exemplo simples mostra apenas superficialmente o que o AAVE faz, pois há muito mais por trás dele. Vamos aprender mais!

Poços de liquidez, aglutinando ativos para fazer empréstimos

AAVE pode oferecer empréstimos a quem os necessite graças aos seus pools de liquidez. Os pools de liquidez são um grupo de criptomoedas que são introduzidas no protocolo. Eles são criados por usuários que desejam colocar suas criptomoedas lá e, em troca, são chamados de provedores de liquidez ou LPs.

O objetivo de quem desempenha o papel de provedor de liquidez nessas carteiras AAVE é obter benefícios, por meio dos juros que são gerados a cada vez que suas criptomoedas são emprestadas.

Este mecanismo serve de incentivo para que cada vez mais pessoas queiram injetar liquidez, oferecendo assim maiores empréstimos e obtendo maiores lucros.

Esses pools no AAVE atualmente representam várias criptomoedas. Na verdade, o protocolo suporta pools de criptomoedas, como DAI, USDC, TrueUSD, USDT, sUSD, BUSD, Ethereum, YFI, BAT, EnjinCoin, KNC, LINK, Mana, MKR, REP, ZRX, wBTC, SNX e token nativo de AAVE, LEND.

Resumindo, um total de 19 tokens diferentes sustentava que, no momento em que este artigo estava sendo escrito, somava um total de 1,8 trilhão de dólares em valor bloqueado. Em outras palavras, as diferentes carteiras AAVE possuem atualmente uma liquidez de 1,8 trilhão de dólares.

Isso nos dá uma ideia clara do nível de relevância econômica que AAVE tem dentro do atual ecossistema DeFi. E também nos diz uma coisa: muitos usuários mostraram grande interesse no modelo operacional do AAVE.

As piscinas, é claro, não servem apenas para ganhar dinheiro, mas também para oferecer lucros. Os pools oferecem aos injetores de liquidez uma porcentagem de lucro anual que varia de 4,45% (para DAI) a 0.02% (para ZRX). Embora esses valores também sejam ajustados de acordo com o nível de oferta e demanda dentro desse pool e a liquidez total disponível dentro dele. Tudo isso gerenciado por contratos inteligentes que monitoram constantemente esses parâmetros.

AAVE e sua lista de tokens suportados

Taxas de juros variáveis ​​e estáveis

Outro dos pontos mais marcantes da AAVE é sua capacidade de oferecer taxas de juros ajustadas às necessidades. A AAVE oferece aos seus usuários duas opções de taxas de juros (estável ou variável) e você pode escolher livremente entre elas. Desta forma, o usuário pode a qualquer momento escolher o melhor interesse para seus empréstimos, buscando a melhor posição possível.

Graças a esta função, a AAVE tem se diferenciado das demais plataformas do setor e também permitido um grande crescimento neste ano de 2020.

Sistema de segurança para empréstimos

Sendo o AAVE um protocolo de empréstimo que utiliza garantias em criptomoeda, também possui uma série de salvaguardas para evitar que a volatilidade dos mercados interrompa a dinâmica positiva do sistema. A maioria dessas salvaguardas recai sobre Módulo de Segurança (SM) o Módulo de segurança AAVE. Basicamente, é um sistema responsável por monitorar o bom funcionamento do AAVE e de todos os subsistemas vinculados ao protocolo (como é o caso dos oráculos).

O sistema é composto pelas seguintes áreas:

  1. Módulo de fixação: que é responsável por proteger a liquidez do protocolo em meio a uma queda nos mercados de criptomoedas.
  2. Módulo de leilão: que é ativado no meio de um mercado deficitário para reconverter os tokens bloqueados e reduzir as perdas ao mínimo.
  3. Módulo One Backstop: que contém a ETH e as stablecoins previamente depositadas que têm posição prioritária no leilão em caso de evento de déficit.
  4. Reserva do ecossistema: com o qual as perdas podem ser cobertas pelo protocolo.
  5. OráculosFornecido pela Chainlink e apoiado pela AAVE, que se destinam a fornecer informações em primeira mão sobre as ações do mercado e a partir daí as seguintes decisões serão tomadas dentro da AAVE.

Graças a este esquema operacional, AAVE garante que em meio a um ataque de queda no preço dos tokens de seus pools, os provedores de liquidez podem sempre manter uma posição positiva em relação aos tokens investidos.

Uniswap, dentro do AAVE

AAVE possui pools de liquidez próprios para oferecer empréstimos aos seus usuários, mas além disso oferece mais uma possibilidade: usar os pools dentro do Uniswap. O objetivo dessa ponte com o Uniswap é trazer esses ativos de liquidez do Uniswap para o espaço de empréstimo como garantia para o AAVE.

Desta forma, AAVE pode apresentar novos pares de crédito, aumentar o seu nível de liquidez e permitir a interação dos utilizadores de ambas as plataformas.

Governança do protocolo

A AAVE também possui um modelo de governança que busca levar o protocolo a um novo patamar de desenvolvimento. O sistema de governança proposto por seus desenvolvedores é suportado pelo que eles chamam de AAVENOMICS.

AAVENOMICS é toda uma política econômica que apoiará AAVE em sua totalidade. A ideia principal é transformar seu token LEND atual no novo token AAVE. Essa conversão ocorrerá na proporção de 100 LEND por 1 AAVE, e seu objetivo é reduzir a circulação atual do token LEND e reavaliar o token AAVE.

Desta forma, cada token titular AAVE terá potencial não só para votar dentro da plataforma, mas também terá um token de alto valor que terá sua origem na produção de incentivos para usuários que vivam dentro do protocolo. No total, existirão 16 milhões de tokens AAVE, dos quais 13 milhões serão distribuídos entre os usuários e 3 milhões serão bloqueados na reserva.

Junto com isso, AAVE busca que seu novo token aumente a participação dos usuários na governança, e ao mesmo tempo sirva como um macroestabilizador em todo o seu sistema econômico, pois é uma ferramenta de staking e trading dentro de outros protocolos, como Equilibrista.

A visão desse modelo de governança é totalmente inovadora, porém, no momento ainda não há um papel explícito sobre o funcionamento completo desse sistema. Espera-se que até 2021 este sistema comece a ser implementado com o processo de migração do token LEND para o token AAVE.

Quanto você sabe, cryptonuta?

O protocolo AAVE permite realizar operações usando seus próprios pools e os do Uniswap?

VERDADEIRO!

Uma das características mais marcantes do AAVE é sua capacidade de negociar usando seus próprios pools e pools Uniswap. No entanto, o mercado Uniswap é muito mais limitado em opções e liquidez, dando um sinal claro de que os usuários AAVE preferem usar os próprios pools do AAVE em suas negociações.

Empréstimos rápidos, função estrela do AAVE

Tudo o que foi dito acima deixa claro que AAVE é um protocolo muito completo projetado para apresentar as melhores ferramentas de empréstimo possíveis. No entanto, existe uma função estrela dentro do AAVE que o catapultou para o ecossistema DeFi: empréstimos instantâneos.

Mas O que são empréstimos flash? Bem, um empréstimo flash ou empréstimos flash nada mais é do que um empréstimo sem garantia, no qual você pode tomar emprestado um ativo, desde que o valor emprestado (e uma taxa) seja pago de volta antes do final da transação.

Isso é algo totalmente novo no mundo financeiro tradicional, mas também no mundo do blockchain, e é possível graças à operação de contratos inteligentes e à forma como o Ethereum EVM funciona.

Basicamente o que ocorre é que se programa um empréstimo, no qual solicitamos uma determinada quantidade de tokens de um ativo suportado pela plataforma. Em contrapartida, faremos o pagamento desse empréstimo dentro da mesma operação realizada pelo contrato inteligente que estamos programando. Em suma, durante a execução do contrato inteligente que fazemos, solicitamos o empréstimo e o pagamos, tendo como tempo intermediário todo o processo de execução desse contrato inteligente.

Nesse ponto (durante a execução do contrato inteligente), podemos agendar transações extras dentro ou fora da AAVE gerenciando o valor emprestado. O importante é que ao final da execução do contrato inteligente, o dinheiro emprestado seja devolvido junto com os juros.

Esta não é uma ferramenta comumente usada para usuários AAVE. O contrato inteligente para um empréstimo rápido deve ser construído do zero e atender aos requisitos solicitados pela AAVE para aceitação. Caso contrário, ele não será executado. Apesar disso, os empréstimos flash tornaram-se uma ferramenta comumente usada por muitos especialistas em DeFi e usuários avançados de AAVE.

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Prós e contras deste protocolo AAVE

Prós

Uma das principais vantagens do AAVE é a simplicidade de seu uso no nível do usuário. Na verdade, desde o início, quando eles eram ETHLend, este protocolo foi reconhecido como um dos mais fáceis de usar dentro do espaço DeFi.

Outro ponto a favor dessa plataforma é que eles oferecem taxas de juros muito boas para empréstimos, mas nem tanto quanto ganhos para provedores de liquidez. Nesse sentido, a plataforma foi projetada para ser uma plataforma de empréstimos de alto volume que busca compensar essas duas facetas do protocolo.

Outro ponto adicional é a governança descentralizada do protocolo. Os detentores de tokens LEND podem intervir no processo e evolução do protocolo votando para incluir melhorias ou modificar valores dentro do sistema. Isso mostra uma grande abertura dentro do sistema, que esperamos que eles mantenham ao longo do tempo.

Além disso, outra característica interessante é que permite sacar seu dinheiro diretamente na ETH, mesmo quando você faz uso de empréstimos flash. Isso é muito útil para interagir com outros aplicativos no mundo DeFi de Ethereum.

Por fim, a segurança AAVE é uma das mais estudadas no ecossistema DeFi. Por ser um dos primeiros protocolos do ecossistema, seu aprimoramento contínuo e o estudo de seus contratos inteligentes o tornam um dos protocolos mais seguros. Além disso, sua segurança econômica também garante sua estabilidade e bom funcionamento mesmo nas piores condições de mercado.

Contras

Um ponto negativo é o baixo interesse proporcionado por seus pools, o que torna este protocolo menos atraente para os investidores, principalmente aqueles que implementam o produção agrícola ou mineração de liquidez. Se você pretende colocar essas condições em prática na AAVE, pode não obter muito valor pelo seu dinheiro. No entanto, AAVE pode alavancar suas posições em outras plataformas (como Compound ou Yearn Finance), que é o que os usuários desta plataforma costumam fazer.

Os empréstimos instantâneos podem ser uma ferramenta poderosa com várias funções, mas, ao mesmo tempo, uma ameaça de alto nível a esses protocolos. AAVE é um dos primeiros protocolos a implementar essas funções e, embora no momento acessá-las seja tedioso, esta janela ainda está aberta para problemas de segurança desconhecidos.

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