Kintsugi (KINT) es un proyecto construido sobre la red Kusama que tiene como objetivo permitir a los tenedores de Bitcoin, participar en el cada vez más diversos ecosistema DeFi que se construye sobre esta red y sus distintas parachains, todo ello por medio de la tokenización de su Bitcoin y de diversas estrategias financieras.

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KINT
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Algoritmo
Consenso
PoS (Kusama)

El proyecto blockchain Kusama arropa a muchos nuevos proyectos en el campo DeFi que usan sus capacidades para traernos nuevos productos, entre los que se encuentra Kintsugi.

Kintsugi es un proyecto que busca llevar a Bitcoin al mundo DeFi que está formándose en Kusama, Polkadot y Ethereum, de forma totalmente descentralizada, incluyendo además proyectos de parachains tan interesantes como Karura, Shiden y Moonriver. Para ello, Kintsugi usa la tecnología de Substrate, para crear una enorme red capaz de interoperar entre estas redes de forma rápida y sencilla.

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Historia detrás de Kintsugi

Los inicios de Kintsugi se remontan al año 2017, cuando Alexei Zamyatin y Dominik Harz se conocieron en el Imperial College de Londres. Ambos comparten un gran interés por el mundo cripto, teniendo una enorme bibliografía y participando en distintos espacios especializados (como DevCon IV, EthCC, Building on Bitcoin y Breaking Bitcoin).

Con miras a ampliar su participación en el mundo cripto ambos deciden crear Interlay, una pequeña empresa centrada en llevar el mundo DeFi al sector empresarial. Interlay ha creado una red propia usando una parachain sobre Polkadot y al mismo tiempo han lanzado Kintsugi, su producto canario usando la red Kusama.

La red Kintsugi comenzó sus operaciones el 13 de octubre de 2021 en Kusama y, para ello, la comunidad detrás del proyecto debió recolectar un total de 200.000 KSM (unos 24,5 millones de dólares) con el fin de ganar el crowdloan que les diera acceso a la parachain.

Con la puesta en marcha de la parachain, Kintsugi comenzó a funcionar con el objetivo de emitir 10 millones de tokens KINT durante los primeros 4 años, y luego emitir más KINT con un 2% de inflación anual. De esos 10 millones iniciales, 1 millón se dedicó a las recompensas de los que participaron en el crowdloan, accediendo al 30% de la recompensa de forma inmediata, mientras que el 70% restante, se repartió en un drop con una duración de 48 semanas.

Desde entonces, Kintsugi ha tenido un claro objetivo: ser un activo respaldado por Bitcoin 1:1 en Kusama. El sistema funciona bajo el esquema MC (Multicolateral, como el puesto en marcha en DAI). Lo mejor, es que todo este sistema es completamente descentralizado, dando oportunidad de participar en un ecosistema DeFi en la red Kusama a los tenedores de Bitcoin.

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¿Cómo funciona Kintsugi?

Kintsugi funciona como una red blockchain capaz de crear un puente entre Bitcoin y el sistema DeFi bajo construcción en Kusama. Para lograr esto, Kintsugi ha diseñado dos tokens con funciones muy claras dentro de su protocolo. En primer lugar, tenemos al token KINT, el token utilitario de la red Kintsugi, cuya función es servir como moneda de recompensa y garantía para los participantes del sistema, mantener la seguridad de la parachain y servir de plataforma para el despliegue de su segundo token y el resto de funcionalidades DeFi de su propuesta: el token kBTC.

Por su parte, el token kBTC es el token que los vault de Kintsugi crean por medio de smart contracts y que tienen una relación 1:1 con BTC. La intención de este token es permitir a los tenedores de BTC, trasladar sus BTC hacia esta blockchain y poder usarlos en Kusama sin intermediarios y con seguridad. kBTC es creado por medio de un sistema MC o multicolateral, en el que se puede usar tokens KSM, BTC y KINT.

Token KINT, el utility token de Kintsugi

El token KINT es el token utilitario de la red. Su principales funciones dentro de Kintsugi son:

  1. Autogestión por parte de los que asumen riesgos. La visión es que Kintsugi sea gobernado por su red descentralizada de usuarios desde el primer día y para ello KINT es vital. Las bóvedas o vaults, los usuarios de kBTC, los desarrolladores y los protocolos que integran kBTC deben poder votar los cambios del sistema para proteger sus intereses, y en todo ese esquema KINT es clave.
  2. Bootstrapping de liquidez. Las bóvedas se enfrentan a costes de capital por el bloqueo de la garantía del seguro para asegurar BTC. Mientras que el modelo de tarifas y garantías de Kintsugi proporciona un APY competitivo a medio plazo, se necesita un mecanismo de bootstrapping es necesario para recompensar la liquidez temprana y acelerar el crecimiento.
  3. Apoyar los pagos de tarifas de transacción en tokens KINT.

La emisión de KINT sigue un esquema de lanzamiento justo. Los tokens KINT se distribuyen entre los participantes de la red y los collators en dos formas: airdrops y recompensas en bloque. Esto significa que no se obtiene ni por venta pública ni ICO. En esta primera emisión los tokens KINT se reparten de dos formas:

  1. El 70% del suministro inicial de KINT de 4 años se distribuye a la comunidad como airdrops y recompensas en bloque.
  2. El 30% restante del suministro inicial de KINT para 4 años se distribuye al equipo de y a los primeros inversores de Interlay, que financiaron el desarrollo inicial de la empresa.

En la siguiente tabla se puede ver la emisión de KINT programada para los próximos 6 años:

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Gobernanza en Kintsugi

La gobernanza dentro de Kintsugi se inspira en la estructura de gobernanza de Polkadot, pero introduce dos importantes modificaciones que son:

  1. La gobernanza líquida y optimista.
  2. La participación en el voto.

La primera sirve para promover un proceso de gobernanza más activo y evitar el problema del “votante perezoso”, Kintsugi aplica una “gobernanza optimista”. Esto significa: No hay Consejo, sólo propuestas públicas de la comunidad. La comunidad puede elegir un Comité Técnico para acelerar las propuestas.  Los referendos son supermayoritarios en contra (sesgo de participación negativa) por defecto.

Asimismo, en este sistema de gobernanza tienen derecho a voto cualquier titular de KINT. Para participar en las votaciones, es necesario bloquear el KINT y obtener poder de voto por esta acción. Entre las opciones de participación dentro del protocolo están:

  1. Proponer y votar básicamente cualquier modificación posible del sistema.
  2. Proponer mejoras en el tiempo de ejecución (cambios de código para los errores, actualizaciones del sustrato/biblioteca, nuevas características, …)
  3. Votar por actualizaciones de parámetros (listas blancas de garantías, umbrales de liquidación, oráculos aceptados, …)
  4. Gastos de tesorería y desarrollo del protocolo.

kBTC, llevando a BTC al DeFi de Kusama

kBTC es el token de Kintsugi que está respaldado 1:1 por Bitcoin y que puede utilizarse para participar en el ecosistema DeFi de Kusama. kBTC tiene un hermano, conocido como interBTC, que forma parte de la Interelay desplegada en Polkadot (la versión Polkadot de Kintsugi). Tanto kBTC como interBTC funcionan de la misma manera, por medio de vaults colaterizadas que se aseguran de la estabilidad del sistema, usando un esquema parecido al que MakerDAO sostiene con DAI.

El sistema garantiza lo siguiente:

  1. Seguridad para el BTC. Las vaults de Kintsugi bloquean la garantía (el BTC) dentro de la parachain Kintsugi sin custodia. Si las vaults sufren de algún problema, los usuarios son reembolsados. Como usuario, sólo debe confiar en que Bitcoin y la plataforma DeFi que utiliza son seguros.
  2. Cualquiera puede usar las vaults, incluso puede crear su propia vault y recibir recompensas por ello.
  3. Siempre puedes canjear kBTC por BTC, o ser reembolsado en la moneda colateral deseada a una tasa beneficiosa (ej: KINT).
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Futuro de Kintsugi

Kintsugi es una propuesta muy reciente y que aún tiene un largo camino por recorrer. Sin embargo, los bloques de construcción de su sistema ya están listos. La parachain en Kusama le permitirá a este proyecto terminar de construir todo lo necesario para convertirse en el MakerDAO de Kusama, especialmente atractivo para quienes tienen tenencias en BTC y desean entrar al nuevo ecosistema DeFi que se construye en esta red.

Como sea, el futuro de Kintsugi pasa primero por la ampliación y puesta en marcha de todos sus servicios, algo que los desarrolladores prevén completar este 2022. Hasta entonces, es un excelente proyecto a tener en cuenta por su alcance y capacidades.

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