¿Qué es una CBDC o moneda digital de banco central?

Las CDBC o Monedas digitales de banco central son un tipo de moneda fiduciario digital que busca ganar terreno aprovechando el poder de los bancos centrales, los gobiernos y el enorme impacto que tecnologías como blockchain y Bitcoin han obtenido gracias a su visión del dinero digital. 

El nacimiento y posterior aumento en valoración de Bitcoin ha llevado al mundo a mostrar su interés por esta tecnología. Una situación que ha derivado en la aparición de decenas de miles de criptomonedas; algunas de ellas con propuestas de valor interesantes, pero otras sin apenas interés.

Recordemos que Bitcoin busca desplazar por completo al dinero fíat, el dinero institucional de los bancos. El Fondo Monetario Internacional (FMI) y los bancos centrales son conscientes de que el sistema monetario actual es deficiente, pero no quieren perder el control del dinero y de la economía.

Esta batalla para no perder el monopolio del control monetario, ha derivado en el nacimiento de las CBDC (Central Bank Digital Currency o Monedas Digitales de Banco Central).

Con ello, se busca avanzar hacia un futuro de dinero digital, en el que desaparezcan algunas de las limitaciones del modelo monetario actual. Aunque, sin dejar de mantener el control de la economía en un mundo que cada vez desconfía más de los bancos e instituciones.

¿Qué son realmente las CBDCs? ¿Usan blockchain? ¿Cuáles son sus pros y contras? ¿Existen en la actualidad? Conoce las respuestas a estas y otras preguntas a continuación.

¿Qué es una CBDC?

Una CBDC o Central Bank Digital Currency (en español, Moneda Digital de Banco Central), es una forma de dinero fiduciario digital que es emitido por el banco central de una país y por tanto tiene valor de curso legal en dicha nación.

Las CBDC buscan darle un nuevo rostro al dinero fiduciario. Esto junto a funcionalidades similares a las criptomonedas, respondiendo a las necesidades del mundo actual. Pero todo ello sin dejar de ser un mecanismo de control, uno que está en manos de unos pocos.

Las CBDCs no son criptomonedas, no son Bitcoin. Son híbridos, una respuesta de los países preocupados por la aparición de las criptomonedas libres en el mundo, especialmente, preocupados por la pérdida de su poder económico y financiero en el mundo.

Son el último intento de las instituciones por mantenerse vivos en tiempos en los que la sociedad ya los rechaza de forma masiva.

Esto además de que las CBDCs son una forma de dinero que puede ayudarles a alcanzar distintos objetivos políticos, económicos, geopolíticos y geoeconómicos en todo el mundo, y donde el espionaje a los ciudadanos alcanzará niveles nunca vistos antes.

El concepto de las CBDC no es algo nuevo, al igual que el de las criptomonedas. La primera mención de una CBDC la realizó James Tobin, en su paper “Financial innovation and deregulation in perspective” en 1985. Desde entonces, la idea de crear CBDC siempre estuvo allí en el aire, olvidada por la sensación de control que aún los bancos tenían con el modelo tradicional del dinero.

Sin embargo, con el nacimiento de Internet, la llegada de los sistemas de pago digitales, y sobre todo con la llegada de las criptomonedas, llevó a estas entidades a replantearse cómo seguir teniendo el control del dinero. Esto derivó en el estudio y emisión de las primeras CBDC en el mundo.

Objetivos de las CBDC

Vamos a comenzar resolviendo una pregunta básica: ¿Cuáles son los objetivos de las CBDC?

En principio podemos identificar los siguientes:

1. Generar una nueva forma de dinero capaz de aprovechar la nueva tecnología que hemos creado hasta el momento.
2. Facilitar los medios de interacción económica y financiera tanto a nivel nacional como internacional.
3. Crear nuevas estructuras financieras y económicas capaces de abrir puertas de inversión importantes para las naciones y el mundo.
4. Estimular la competencia entre los diferentes sistemas de pago haciendo que sean más económicos y con mayor alcance.
5. Crear mecanismos de control de política monetaria cuya actuación sea inmediata.
6. Reducir el nivel de intervención estatal sobre los bancos al disminuir el peligro del problema “Demasiado grande para fallar». Este es un problema creado bajo el temor de que la quiebra de un importante banco o empresa eche abajo la economía. Un sistema digital como el de una CBDC sería menos susceptible a este problema.

Por supuesto, estos son los objetivos de cara a la economía y las finanzas, pero también podemos mencionar:

1. Crear una estructura que permita rastrear el curso del dinero, desde su origen hasta su último actor en todo momento.
2. Sustituir el anonimato del dinero por un anonimato controlado por las entidades que controlan las CBDCs.

Los objetivos de las CBDCs pueden variar de los antes descritos, dependiendo de los intereses del estado y el banco central que los emite. En todo caso, los objetivos anteriormente planteados son las bases de la emisión de la mayoría de las CBDCs que existen en la actualidad.

Las naciones, las instituciones, los imperios, terminan desapareciendo. El dinero central también. Pero Bitcoin es dinero libre, de la humanidad, y está basado en matemáticas, las cuales durarán hasta el fin de la humanidad. En el dinero centralizado, toda la información financiera recabada será almacenada, acabando tarde o temprano en malas manos. Constantemente, existen hackeos, pero incluso la información puede acabar en manos de malos políticos.

Características de las CBDCs

Ahora bien, las CBDCs, como el efectivo que conocemos en la actualidad, dicen tener unas determinadas características a los fines de ser reconocido como dinero. En tal caso, entre las características inherentes de las CBDCs que solemos encontrar se pueden mencionar:

1. Es posible intercambiarlo entre pares (sin conocimiento del emisor).
2. Su aceptación es universal, un hecho que es apoyado por su cuadro legal otorgado por el Estado y la institución que lo emite. En tal sentido, su tenencia y uso por cualquier ciudadano es legal.
3. Es anónimo y privado.
4. Su tenencia no devenga intereses.

Sin embargo, las CBDC tal como están planteadas en su mayoría no cumplen con algunas de estas características, y explicamos el por qué:

1. Sí, es posible intercambiarla entre pares. Pero dicho movimiento es de conocimiento en tiempo real del banco. La estructura que controla la moneda está bajo el manejo de los bancos, y ellos por tanto, sabrán en todo momento que has realizado una transacción, la cantidad, a quien e incluso en que parte lo has hecho.
2. No es de libre acceso, los bancos deciden a quién se les da acceso y a quién no.
3. Muchas CBDCs buscan conseguir un “anonimato controlado” para “engañar” a los ciudadanos, sin embargo: ¿Si tienes que pedir permiso para tener privacidad, realmente tienes ese derecho?
4. En cuanto a los intereses, es cierto, el Estado y los bancos no quieren que las personas amasen fortunas por hacer staking. La excepción a la regla es cuando hay intereses políticos o económicos superiores de por medio, en esas condiciones, los intereses podrían ser activados como una forma de inflación disfrazada dentro del ecosistema económico de la CBDC. Es un nuevo y revolucionario concepto de dinero helicóptero. Así que ellos deciden las reglas particulares, no funcionando el dinero igual para todos.

Como ves, nos encontramos ante una tecnología y un tipo de dinero con el que hay que ir con cuidado. Porque, si bien las CBDCs pueden ayudar, también pueden ser una espada de doble filo terrible en términos de libertad y privacidad.

¿Cómo funcionan las CBDCs?

El funcionamiento de una CBDC responde a la tecnología y necesidades con las que fue creada. En pocas palabras, cada CBDC funciona de forma única y la tecnología usada puede variar de acuerdo a la forma en cómo ha sido implementado por el banco central interesado.

En la actualidad muchos bancos centrales se han interesado en la tecnología blockchain y DLT para realizar este tipo de construcciones. Debido a que esta tecnología permite minimizar el riesgo inherente de crear sistemas monetarios que se sostienen exclusivamente por un medio digital.

Así mismo, la tecnología DLT y blockchain facilita la construcción de sistemas interoperables con otras monedas, tal y como lo han demostrado las criptomonedas en la actualidad. Además, también permiten implementar tecnologías que de otra manera serían más complejas o menos flexibles, como el caso de los smart contracts.

Un ejemplo de esto puede ser el proyecto HyperLedger de la Linux Foundation. Dicho proyecto es impulsado por algunas de las empresas tecnológicas más grandes del mundo, como lo son Intel, IBM u Oracle, sin duda alguna pesos pesados de la industria.

En todo caso, tres de los proyectos de HyperLedger (Fabric, Sawtooth y Burrow) están pensados en la aplicación de la tecnología blockchain para casos empresariales diversos, y uno de ellos es el bancario.

De hecho, sobre HyperLedger Fabric se han construido varios sistemas de prueba de concepto de moneda digital del banco central (CBDC). Un primer ejemplo sería la moneda de Singapur, el Ubin, y junto a esta otra experiencia de origen japonés-europea, Stella. Ya con ello, nos hacemos una idea de cómo de importante es la tecnología blockchain y DLT como columna vertebral del funcionamiento de una CBDC.

Por supuesto, hay mucho más detrás del funcionamiento de una CBDC y aquí comentaremos otros puntos importantes en este sentido.

Modelos de funcionamiento

El funcionamiento de las CBDC dependerá de los objetivos que persiga dicha moneda. De esta forma encontramos cuatro modelos de funcionamiento:

1. Mejorar el funcionamiento de los sistemas de pago al por mayor
2. Sustituir el efectivo por una alternativa más eficiente
3. Mejorar los instrumentos disponibles de política monetaria, especialmente cuando se enfrentan al límite inferior de cero
4. Reducir la frecuencia y el coste de las crisis bancarias.

Como ves, cada caso genera (en gris) distintas áreas donde las CBDC son posibles, cada una de ellas con características propias. En todo caso, queda claro que los objetivos del banco y el Estado definen la forma en cómo funcionará una CBDC y qué características tendrá esta en determinados momentos.

Pros y contras de las CBDC

Entre los pros de las CBDC podemos mencionar:

1. En primer lugar, una CBDC permite la creación de sistemas de pagos, emisión de dinero, y control del mismo de forma mucho más eficiente, incluso en tiempo real. Esto es algo imposible de realizar con la tecnología actual.
2. Por otro lado, las CBDC pueden abrir las puertas a una mayor inclusión financiera de los ciudadanos de un estado. Esto es gracias a que sería posible crear monederos de CBDC de forma mucho más simple.
3. Generaría una mayor competencia en las empresas de sistemas de pago reduciendo las tarifas de las mismas.
4. Brinda mejores herramientas para generar una política monetaria más sana.

Pero por otro lado, entre los contras podemos acotar:

1. No existe una legislación clara sobre cómo serán emitidas y controladas las CBDC.
2. Existe conflicto entre derechos y libertades individuales, el uso de las CBDC y su capacidad para el espionaje de los ciudadanos.
3. El hecho de que sean sistemas completamente digitales abre la posibilidad de que puedan ser manipulados por hackers.
4. Inclusión financiera significa manipulación y control. Ya que con Bitcoin cualquier persona puede tener inclusión financiera sin pedir permiso a nadie.

Una CBDC no es una criptomoneda. No es Bitcoin.

¡Pero cuidado! Es fácil confundir una CBDC con una criptomoneda. De hecho, sospechamos que las instituciones así lo buscan. Si la gente piensa que una CBDC es una criptomoneda, ¿para qué querrán usar Bitcoin?

Es importante entender que una CBDC es muy diferente a la criptomoneda por excelencia, Bitcoin.

1. Mientras que Bitcoin es de acceso libre, una CBDC no lo es. Ni en la participación de las confirmaciones, ni para tener una dirección donde tener saldo.
   Las transacciones son monitorizadas, creando un patrón de consumo para cada ciudadano: el poder adquisitivo, los lugares donde consume, la frecuencia,… todo.
2. La emisión del dinero es centralizada, controlada por una institución dominada por personas que favorecen a quienes ellos quieren: bancos, empresas, gobiernos,… Piensa cada vez que hay emisiones de dinero para “salvar a la gente” de las catástrofes financieras que ellos crean, ¿va el dinero a la gente? No.
3. El dinero va de nuevo a bancos o empresas, que entre intermediarios se queda todo el dinero por el camino. En cambio en Bitcoin se emite de forma matemática, de forma descentralizada a ningún gobierno.
4. Los poderes asfixian a quien no les gusta. Y la red de intereses involucra a gobiernos, instituciones financieras, empresas,… Piensa en Estados Unidos, y tantos otros países, y como su presión ha llevado a países a la miseria absoluta. O piensa en cómo a Wikileaks la han querido silenciar de todas las formas posibles, incluso asfixiándolo financieramente. Con Bitcoin no pueden asfixiar a nadie, sea Wikileaks, Cuba o cualquier ciudadano.

Proyectos de CBDC en la actualidad

Ahora bien, ¿qué proyectos de CBDC existen hoy en día? A día de hoy, solo Jamaica y las islas Bahamas tienen una CBDC totalmente funcional. Sin embargo, más de 114 países de todo el mundo han comenzado a implementar programas para el lanzamiento de sus propias monedas digitales de banco central.

Aunque es difícil saber en qué punto de desarrollo se encuentra cada uno de estos proyectos, existen herramientas como cbdctracker.org que nos permite seguir de cerca el estado de estos proyectos.

Has de tener en cuenta que todos estos proyectos, aunque tengan sus matices, son similares y se construyen sobre un mismo modelo: el dinero fiduciario (fíat). 

e-CNY

El yuan digital chino o e-CNY es la CBDC de China y una de las que más ha llamado la atención del mundo. China es la primera gran economía del mundo que ha apostado fuertemente por transformar su dinero en una forma de dinero digital. Para lograrlo, han apostado por la tecnología blockchain privada, con un algoritmo de consenso desconocido.

La realidad es que e-CNY es en este momento el proyecto con mayor alcance mediático de China, pero del que sabemos bastante poco. Lo que sí sabemos es que China busca vincular 1:1 su actual fíat, el RenMinBi (RMB) y transformar a e-CNY en la moneda nacional e internacional que proyecte el poderío chino. De esta forma, China busca reforzar su presencia política y económica en todo el mundo.

China ha sido por muchos años un país con una posición bien contraria a las criptomonedas libres. Ha llegado incluso al punto de perseguir financieramente a los mineros de la nación, de prohibir el comercio y establecimiento de empresas de criptomonedas en su territorio. Pese a todo esto, apuesta por las blockchain privadas bajo su control político y económico.

La tarea de llevar adelante este proyecto recae en el Banco Popular de China (PboC) junto con un conglomerado de empresas privadas y públicas que sirven de comité de desarrollo de esta moneda. Entre los sistemas que usará el yuan digital, se encuentran gigantes como Apple Pay China, AliPay y WeChat, lo que pondrá la moneda a disposición de más de 1,8 mil millones de usuarios en todo el mundo.

e-CNY está sujeto a ley china y eso acarrea graves problemas. En primer lugar, la moneda es declaradamente no anónima, de hecho, todo es controlado por el banco central. Así desde su entrada al sistema, cada unidad e-CNY que controles y en que la uses es de conocimiento del gobierno chino.

La situación es peor, teniendo en cuenta que China se reserva el derecho a vetar y restringir el acceso al sistema si así lo cree conveniente para sus intereses nacionales. De hecho, basta con una orden para congelar el sistema entero y dejar a e-CNY sin funcionamiento alguno para un país y sus ciudadanos en caso de que lo adopten.

EUROChain

EUROChain por otro lado es un proyecto de investigación del Banco Central Europeo con el que buscan reconocer las potencialidades de una moneda digital basada en el euro y emitida por el BCE. El proyecto se dio a conocer públicamente en diciembre de 2019 por un paper de nombre “Exploring anonymity in central bank digital currencies”.

En dicho paper, se exploran tecnologías DLT (más específicamente Corda de R3) para la construcción de una CBDC para Europa. ¿El resultado? Algo muy parecido al DCEP de China, una moneda con una privacidad controlada, y con una estructura de control que sobrepasa el de los actuales sistemas.

FEDCoin

Por otro lado, FEDCoin es un proyecto de moneda digital, pero en este caso llevado a cabo por la Reserva Federal de Estados Unidos. El proyecto estadounidense es impulsado por la necesidad de competir con el e-CNY de China, su principal competencia y amenaza global.

Junto a FEDCoin nace también FEDNow, un servicio que busca permitir a bancos y otras instituciones realizar operaciones en monedas estadounidense de forma instantánea 24/7. El servicio está destinado a ser una plataforma flexible y neutral que admita una amplia variedad de pagos instantáneos.

La fecha de lanzamiento para FEDNow es 2024. Por su parte, las primeras pruebas de concepto de FEDNow se lanzaron en noviembre de 2022 y han contado con la participación de bancos comerciales como BNY Mellon, Citi, HSBC, Mastercard, PNC Bank, TD Bank, Truist, U.S Bank y Wells Fargo. Por otro lado, los encargados de poner en marcha la tecnología han sido SETL, Digital Assets, Amazon Web Services y SWIFT.

Por otra parte, el gobierno de los Estados Unidos también está trabajando en la creación de un dólar digital con la colaboración de compañías web3 como Hyperledger.

Petro

El Petro es una moneda digital diseñada por el gobierno venezolano. Su creación y puesta en marcha es quizás el desarrollo de moneda más polémico que existe. Si deseas saber todo lo que encierra este proyecto, lee nuestro artículo ¿Qué es el Petro? En él, relatamos todos los puntos de interés sobre este proyecto.

JAM-DEX

La moneda digital del banco central de Jamaica, la JAM-DEX (Jamaican Descentralized Exchange), está en funcionamiento desde 2022. El programa piloto fue lanzado en mayo de 2021 y duró hasta el final del año. La CBDC jamaicana tiene como objetivo revitalizar la economía del país e impulsar el uso de dinero digital para intentar modernizar un sistema financiero y económico basado, esencialmente, en el dinero efectivo.

Sand Dollar

Otro país pionero en el lanzamiento de una CBDC de forma oficial ha sido Bahamas, con su Sand Dollar. En 2019, el Banco Central de Bahamas lanzó su programa piloto oficial la moneda se puso oficialmente en funcionamiento en octubre de 2020, siendo la primera CBDC del mundo. 

Otras CBDC en desarrollo

Como hemos dicho, más de 100 países están desarrollando su proyecto de CBDC y, entre los que ya se encuentran más adelantados podemos encontrar:

• Francia: France CBDC, desarrollada por el Banco de Francia.
• Singapur: Project Urbin, desarrollada por la Autoridad Monetaria de Singapur.
• India: Rupia Digital, desarrollada por el Banco de la Reserva de la India.
• e-Naira: la CBDC de Nigeria.
• DCash: una moneda digital desarrollada por el Banco Central del Caribe Este.
• E-cedi: La moneda digital de Ghana.
• Jasper: la CBDC de Canadá.
• Aber: desarrollada por el Banco Central de Arabia Saudí y la Autoridad Monetaria Central de Arabia.
• e-Peso: desarrollada por el Banco Central de Uruguay.