¿Qué es Synthetix (SNX)?

Synthetix (SNX) es una llamativa plataforma descentralizada que está centrada en la creación de valores sintéticos que permiten interactuar con distintos activos como si se tratase de una representación nativa de los mismos pero en un mercado completamente descentralizado. 

El mundo del comercio en la actualidad está dominado por el comercio de acciones, divisas, materias primas y otros activos que podemos ver en las distintas bolsas y mercados a nivel mundial. Esto es sin duda un enorme potencial que quienes estamos en el mundo cripto no podemos alcanzar directamente, pero ¿Y si pudiéramos? ¿Y si existiera una plataforma capaz de representar todo estos activos y ponerlo a disposición de los crypto hodlers?

Pues bien, esto es precisamente lo que Synthetix quiere lograr. Para ello, este proyecto ha creado un conjunto de herramientas descentralizadas, que te permiten interactuar con “sintéticos financieros” con total confianza. ¿Quieres saber más? Entonces sigue leyendo este interesante artículo diseñado para explicar qué es Synthetix y lo que busca esta plataforma DeFi o de finanzas descentralizadas.

Synthetix (SNX), una plataforma DeFi para sintéticos

Synthetix es un protocolo de finanzas descentralizadas o DeFi, que ha sido creado para emitir activos sintéticos sobre Ethereum (ETH). Estos activos sintéticos dentro de la plataforma, están garantizados por el Synthetix Network Token (SNX), un token ERC-20 que una vez bloqueado por el contrato de Synthetix, permite la emisión de activos sintéticos (llamados Synths) dentro de la plataforma. Estos activos Synths, pueden representar cualquier cosa y tienes la capacidad de interactuar con ellos sin necesidad de terceros. De esta manera, Synthetix puede representar activos, acciones, monedas fiduciarias y commodities sin mayor problema.

Así por ejemplo, es posible crear un Synths que emule el mercado de oro, y podemos interactuar con el mismo desde la plataforma Synthetix y desde exchanges que soporten a esta plataforma. Pero ¿Qué es exactamente un “sintético”?

¿Qué es un “sintético”?

Ahora bien, para entender a Synthetix, es necesario entender qué es exactamente un “sintético”. Así podemos decir que; los sintéticos o posiciones sintéticas, son activos creados con el fin de representar activos dentro de un mercado, interactuar con el mismo y beneficiarse de las propiedades de dicho activo, sin tenerlo realmente.

Estos activos buscan facilitar la exposición a distintos activos o commodities sin tener que lidiar con los problemas como custodia, mantenimiento u otras necesidades para el manejo de ese activo representado. Todo ello sin renunciar al potencial del activo representado, como su valor, su liquidez o amplia aceptación en todo el mundo.

Origen de Synthetix

El proyecto Synthetix comenzó como con el nombre de Havven, un proyecto ideado por Kain Warwick. El producto de este proyecto era la stablecoin nUSD la cual fue lanzada el 11 de junio de 2018. Sin embargo, en diciembre de 2018, el proyecto se renombró a Synthetix, creando una plataforma capaz de representar más de 20 activos sintéticos capaces de representar monedas fiduciarias, materias primas (por ejemplo, oro) y criptoactivos.

La evolución del proyecto desde entonces llevó a Synthetix a ser uno de los proyectos más grandes en DeFi. Y es que antes de toda la explosión DeFi, ya contaba con más de 180 millones $ USD en tokens SNX bloqueados en el protocolo en diciembre de 2019. En la actualidad, el valor de mercado de Synthetix supera los 1000 millones de dólares, dejando claro que es uno de los grandes proyectos DeFi del ecosistema.

¿Cómo funciona Synthetix?

El funcionamiento de Synthetix requiere que esta plataforma permite la creación de distintos tokens que representan cada uno de ellos a los sintéticos o Synths dentro de la plataforma. Cada Synths está apoyado a su vez por un sistema de garantías, participación, control de inflación, tarifas y gobernanza.

Así, por ejemplo, si queremos crear un Synths que represente el mercado del oro, Synthetix creará un token para este nuevo Synths (por ejemplo, sGOLD). A este nuevo token dentro de Synthetix se le unirá toda una infraestructura de apoyo gobernada por smart contracts o contratos inteligentes. Esta infraestructura es el sistema de garantías para evitar pérdidas indeseadas en el sistema, el control de inflación, tarifas, oráculos y la gobernanza sobre ese Synth en específico. En todo momento, el token Synthetix Network (SNX) es clave para el control de estos parámetros, pues el bloqueo de este token es lo que permitirá crear los nuevos tokens sGOLD en la medida deseada.

Si nos fijamos, este funcionamiento se parece mucho a MakerDAO y su DAI. Recordemos que en MakerDAO podemos usar distintos tokens para crear DAI. Pues bien, lo mismo pasa en Synthetix, solo que en Synthetix podemos crear varios Synths de acuerdo a lo programado.

En este punto, la inclusión de los oráculos es vital para el funcionamiento de Synthetix, puesto que son el medio de conexión entre el mundo real, los activos representados y el accionar de los Synths en la plataforma. Por ejemplo, si el oro baja de precio en el mercado internacional, el oráculo llevará esta información a Synthetix y hará que el precio de nuestro Synths sGOLD baje su precio ajustándose al del mercado internacional. Este sistema de oráculos en Synthetix es provisto por ChainLink (LINK).

Tokens SNX y su política monetaria

La historia del token SNX comienza con Havven y su ICO (Oferta Inicial de Monedas) en la cual se logró recaudar 30 millones $ USD con un suministro total de 100 millones de tokens Havven. Sin embargo, con la evolución de la plataforma a Synthetix, el token sufrió una transformación pasando a llamarse Synthetix, y pasando a tener una emisión de hasta 250 millones de tokens.

La repartición de estos tokens se haría con un aumento en la oferta de SNX hasta los 175 millones para marzo de 2020. Desde ese punto, se iría aumentando la oferta de tokens de la siguiente forma:

1. En marzo de 2021, el suministro de SNX aumentará de 175 millones a 212,5 millones (aumento del 21%).
2. Para marzo de 2022, la oferta de SNX alcanzará los 231,25 millones (aumento del 9%).
3. Para marzo de 2023, la oferta aumentará a 240,625 millones (aumento del 4%).
4. Y finalmente, en marzo de 2024, la oferta total llegará a 245,312,500 SNX (aumento del 2%).

Para mitigar el dumping instantáneo de las recompensas SNX por parte de los proveedores de SNX, que ejerce una presión a la baja sobre el precio de SNX y, por lo tanto, debilita el valor de la garantía de SNX apostada, las recompensas de SNX distribuidas desde marzo de 2019 a marzo de 2020 están bloqueadas y no se pueden vender en el mercado abierto durante este período. Sin embargo, los SNX obtenidos de las apuestas pueden usarse como garantía para crear nuevos Synths.

En tal sentido, SNX cumple con dos funciones bien claras:

1. Es un token que sirve para crear Synths, permitiendo establecer la participación, compra y ganancias de un Synth. Para esto, los tokens SNX deben ser colateralizados a un ratio de 750% (C-Ratio), o ser invertidos en la plataforma como un stake que sirve de estabilizador para los Synths.
2. Permite establecer un medio de gobernanza en la DAO de Synthetix. Así los tenedores de tokens SNX pueden votar por las propuestas de mejora de Synthetix (SIP) y participar en la gobernanza del protocolo.

Mintr, una DApp para interactuar con el protocolo

Para facilitar todo el proceso de crear tokens SNX, Synthetix ha creado a Mintr, una DApp (Aplicación Descentralizada) que permite a los usuarios acuñar Synths (sUSD), utilizando como colateral en depósito una cantidad de tokens SNX que obedece a un factor del 750 %.

Para realizar este proceso es necesario seguir con una serie de pasos que son:

1. En primer lugar, conectar su wallet a la DApp Mintr. Esta wallet debe tener en su poder tokens SNX con el fin de poder operar con la plataforma.
2. En segundo lugar, el usuario deberá indicar a Mintr que quiere acuñar tokens sUSD, utilizando como colateral los tokens SNX que estime oportunos. Dichos tokens SNX se quedarán bloqueados.
3. Por último, el usuario podrá hacer trading con los Synths disponibles utilizando los sUSD obtenidos, y podrá hacer stake con los SNX que estime oportunos para recibir recompensas periódicas semanales por parte del sistema.

Cada vez que un usuario interactúa con Mintr para adquirir Synths, la DApp realiza una llamada al smart contract Synthetics, el cual se encarga de gestionar todos los procesos necesarios para acuñar dichos Synths.

Gobernanza de Synthetix

Como ya hemos mencionado, los tenedores de tokens SNX pueden participar en la gobernanza del protocolo Synthetix. Sin embargo, la participación en lo que respecta a la gobernanza es limitada, lo que deja claro que Synthetix no es un sistema altamente descentralizado.

Por ejemplo, el diseño del protocolo básico, la configuración de los parámetros de incentivos y el desarrollo del sistema se rigen actualmente por la Fundación Synthetix, dejando tales puntos fuera de la gobernanza de la comunidad.

Por otro lado, Synthetix tiene un sistema de control de desarrollo muy parecido a de proyectos como Bitcoin y Ethereum. Todo esto gracias a los SIP o Synthetix Improvements Proposals (Propuestas de Mejoras de Synthetix) que no son más que documentos abiertos que describen los estándares del protocolo y las actualizaciones propuestas. En estos, cualquier persona de la comunidad Synthetix puede participar y aportar sus ideas y teorías para mejorar el protocolo.

Históricamente, los SIP se han utilizado para modificar la estructura de tarifas / recompensas, permitir la liquidación de sintetizadores no utilizados, introducir nuevos sintetizadores e implementar varias protecciones de ejecución inicial del tipo de cambio. Son un mecanismo apropiado para una amplia gama de alteraciones fundamentales de la plataforma Synthetix y, como tales, requieren un proceso organizado de consulta e iteración de la comunidad.

Por otro lado, la DAO de Synthetix es un mecanismo de gobernanza en donde la comunidad también tiene cabida y representación. La DAO está formada por 3 miembros de la comunidad y 2 colaboradores principales, y hay una interfaz disponible para el público en snxgrants.io.

Synthetix Exchange, un DEX para los Synths y mucho más

Ahora bien, ¿Cómo hacer para comerciar los Synths de esta plataforma? Pues bien, para ello, Synthethix ha creado el Synthetix Exchange, un DEX (Exchange descentralizado) que permite operar con los Synths dentro de la plataforma.

Synthetix Exchange en la actualidad trabaja con 5 categorías de Synths diferentes, las cuales son:

1. Divisas fiduciarias: como el sUSD, el sEUR y sJPY, entre otros.
2. Materias Primas (commodities): oro sintético, y plata sintética (medidos por onza).
3. Criptomonedas: como el sBTC, sETH, y el sBNB.
4. Criptomonedas inversas: iBTC, iETH, y iBNB, las cuales siguen inversamente el precio de las criptomonedas. De esta forma, por ejemplo, cuando el precio del BTC aumenta, el precio del iBTC disminuye en la misma proporción, y viceversa.
5. Índices de criptomonedas: actualmente, se trabaja con sDEFI/iDEFI, y sCEX/iCEX, los cuales siguen una cesta de activos DEFI, y una cesta de tokens nativos de DEX’s.
6. Índices de criptomonedas inversos: actualmente, se trabaja con iDEFI, y iCEX, los cuales siguen una cesta de activos DEFI, y una cesta de tokens nativos de DEX’s.

En definitiva, es un espacio creado con el fin de facilitar las operaciones con los Synths de la plataforma, permitiendo intercambiar, comprar o vender Synths según gustes. Pero no solo eso, este DEX también te permite usar estos Synths (como sETH y sUSD) para solicitar préstamos desde la misma interfaz del exchange. El funcionamiento de este sistema de préstamos es idéntico a de plataformas como AAVE, por lo que deberás colocar una garantía a los fines de acceder al préstamo solicitado.

La plataforma del exchange también permite otras funcionalidades como la creación de pools de liquidez que están conectadas a protocolos como Curve, Balancer, Uniswap y Compound, lo que permite obtener y mejorar los incentivos de la plataformas a los stake holders de tokens SNX. ¿Resultado? El protocolo habilita la capacidad de operaciones de yield farming y liquidity mining con ganancias bastante moderadas.

Pros y contras de Synthetix

Una de las principales ventajas de Synthetix es que diversifica las opciones de intercambio en el mundo cripto, y lo mejor es que lo hace haciendo uso de una plataforma completamente descentralizada. Adicionalmente, el sistema siempre busca proporcionar un alto nivel de liquidez en el mercado y hacerlo con con cero slippage o deslizamiento en el precio.

Otro punto a favor es que Synthetix abre las puertas a acceder a productos en mercados internacionales sin censura alguna. Por ejemplo, si por alguna razón hay un veto que nos impide acceder al mercado de la plata y el oro, podemos hacerlo a través de Synthetix.

Por otro lado, uno de sus grandes contras es el nivel de complejidad de sus smart contracts y los puntos de centralización en el desarrollo del sistema. La defensa de los desarrolladores ante estas críticas es que dada la complejidad, tener puntos centrales de control evita que cualquier problema de seguridad pueda afectar por mucho tiempo al protocolo, y permite a la vez solucionar estos problemas de forma más rápida y sencilla.

Enlaces de interés